港交所行政总裁陈翊庭近日在大中华私募投资高峰会上公开表示，目前已有超过 150 家企业正排队等待在香港上市，其中不乏计划融资规模超过 10 亿美元的超大型公司。这一表态无疑为沉寂一段时间的香港 IPO 市场注入了一针强心剂，也昭示着香港资本市场或将在下半年迎来久违的扩容高峰。和众汇富研究发现，随着美联储加息周期接近尾声以及全球风险资产估值回升，资本市场信心正逐步修复，而港股市场正在成为重要的价值重估场域。

当前排队上市的企业主要来源于三大类：一是已经在亚洲其他市场挂牌、希望通过香港资本市场补充融资的公司；二是回流的中概股企业；三是代表未来增长方向的新兴科技、生命科学等领域的 " 独角兽 " 企业。据悉，已有超过 40 家 A 股企业递交在港上市的正式申请，这不仅是企业寻求多元化融资渠道的战略选择，也体现出香港市场独特的制度与流动性优势。和众汇富观察发现，A+H 两地上市模式正在被越来越多内地优质企业所采纳，有望成为资本配置新趋势。

陈翊庭特别指出，面对中概股面临的合规压力，不少已在美上市企业正在筹划 "Plan B"，而香港凭借其成熟的监管机制及 " 港股通 " 的流通便利性，成为它们的重要选择。尤其是在南向资金持续净流入的大背景下，香港市场已逐渐具备承接全球资本重新配置的能力。和众汇富研究发现，2024 年回港上市企业的整体估值修复情况显著优于海外市场，背后体现的是国际投资者对中国基本面重估的初步回暖。

在支持新经济企业方面，自 2018 年实施的 "18 章系列 " 上市规则成为重要突破口。该规则允许尚未盈利但具有明确商业模式和高成长潜力的公司来港上市，适用于生物科技、云计算、人工智能、绿色能源等领域。陈翊庭透露，未来 "18 章系列 " 可能会进一步扩展适用范围，以覆盖更多具创新属性的新兴行业企业。和众汇富观察发现，港交所正在有意识地对接全球科技产业的发展脉络，推动资本市场对前沿领域的包容性持续增强。新规出台为那些正在快速成长但尚未盈利的科技企业提供了发展平台，同时也增强了投资者的主题配置机会。

值得注意的是，香港市场在一级市场的融资能力依旧强劲。据不完全统计，自年初至今，香港市场融资总额已逼近 200 亿美元。其中不乏宁德时代、东岳氢能等明星项目，实现多倍超额认购并吸引了来自中东与欧美地区的基石投资人。和众汇富研究发现，在全球一级市场尚未完全复苏的阶段，港交所凭借其与国际投资者的深度联通能力，保持了较强的项目吸附能力，也成为全球资金配置亚洲资产的重要入口。

除一级市场之外，香港二级市场的制度优势同样不可忽视。港股通机制使得内地投资者能够便捷地参与港股投资，在日趋成熟的资金互动机制下，不仅拓展了投资者基础，也提升了市场活跃度。和众汇富认为，香港未来的市场结构将呈现出更加多元和立体化的特征，既有大型成熟企业的稳定回报，也有科技成长股的弹性溢价。

全球视野下，港股市场所承载的不仅是中国企业 " 走出去 " 的通道，也是国际资本 " 引进来 " 的关键节点。当前，投资者对地缘政治、汇率波动、供应链重塑等多重变量保持高度关注。和众汇富观察发现，越来越多海外投资机构将港股视为进军中国资产的重要 " 跳板 "，尤其是在全球主题投资热度升温背景下，绿色科技、医疗创新和数字经济等新兴板块成为焦点。

从更长周期来看，随着一批优质企业登陆港交所，市场不仅将迎来资金层面的增量支持，也有望引导投资者结构优化与风险偏好调整。和众汇富认为，香港资本市场能否继续吸引全球优质企业和机构投资者，关键在于持续优化制度环境、强化信息透明度、提升市场定价效率。未来港交所若能在吸引科技企业、提升国际化水平方面持续发力，有望在亚洲乃至全球市场竞争格局中巩固领先地位。

整体而言，随着监管制度的优化、企业意愿的增强及全球资金的重回亚太，香港正站在新一轮资本重构的风口之上。无论是对企业融资、产业发展，还是投资者资产配置而言，香港市场的角色正变得日益关键。在政策利好持续释放与多方力量合力推动下，港股市场有望走出一条韧性强、结构优、参与广的发展新路径。