被大众熟知的科兴生物，又一次成为了市场焦点。

但这一次靠的不是技术突破和业绩暴增，而是一项堪称 " 清仓式 " 的分红。

据公司最新发布的三次特别股息支付方案公告，分红金额最高约 75 亿美元（约合人民币 538 亿元），而这一数字相当于是科兴生物停牌时 3.89 亿美元市值的近 20 倍。

如若方案通过，科兴生物可能要掏出超过账上余额 70% 的资金回馈股东。

但记者注意到，对外而言，科兴生物的这几笔分红貌似是 " 真金白银 " 回馈股东，但对内来看，似乎更像是一场争夺董事会控制权的大型 " 抓马 " 现场。

" 一年赚了本来要几十年才能赚到的钱 "

说到科兴，大家并不陌生。

4 年前，依靠疫苗业务，科兴赚得盆满钵满。

2021 年，科兴生物实现了营收 193.7 亿美元和归母净利润 84.61 亿美元的 " 光速 " 增长。而上一年同期，科兴生物仅盈利 1.04 亿美元。

因此，曾经还有网友还调侃道 " 科兴生物一年就赚走了本来要几十年才能赚到的钱。"

然而，在其走向业绩巅峰过后，科兴生物又以肉眼可见的速度迅速跌入谷底。

2022 年，科兴生物净利润下滑仅剩 1.08 亿美元，跌幅超过九成。又到 2023 年开始，科兴生物就陷入了持续亏损的漩涡。

因此，公司突然祭出远超现金储备七成的分红计划，其动机不禁令人怀疑。

如果三轮分红全部发放完毕，按照 2019 年停牌前 6.47 美元的股价粗略计算，股东能拿到股价 14 至 19 倍的现金。

打个比方，如果某股民目前还持有 100 股科兴生物股票（价值 647 美元，约合人民币 4640 元），那么接下来，该股民将至少收获价值 9058 美元（约合人民币 64969 元）的现金分红。

记者注意到，对外而言，科兴生物的这几笔分红貌似是停牌 6 年来对股东们真金白银的 " 补偿 "，但对内来看，这似乎更像是一场争夺董事会控制权的大型 " 抓马 " 现场。

公司控制权被争夺了近十年

观察分红计划的时间安排，不难发现背后意图。

北京时间 7 月 9 日，科兴生物即将举行一场决定董事会成员构成的特别股东大会。而首轮 55 美元的分红计划，刻意卡在这场大会之前执行。公告中甚至明确表态，分红多少也将取决于股东的投票选择。

也就是说，公司已经用分红作为了选票交换的筹码。

事实上，科兴生物的治理危机并非一朝一夕，而是一场长达十年的资本明争暗斗。

据每日经济新闻报道，2001 年，技术专家尹卫东与北大教授潘爱华共同创立北京科兴，前者技术入股持股约 24%，后者出资占股 76%。

2003 年，公司核心资产赴美上市，也就有了后来的科兴生物。经过一系列股权转让和稀释，潘爱华所持股权降至 26.9%，尹卫东则通过离岸架构掌控实权。2009 年 11 月，科兴生物在纳斯达克全球市场挂牌交易。

但随着公司估值水涨船高，二人之间的矛盾逐渐激化。2016 年私有化失败后，双方彻底撕破脸，各自拉拢资本站队。

尹卫东一方背后是赛富、康桥和维梧资本等，潘爱华则与 A 股上市公司未名医药、中信并购和强新资本（1Globe）结盟。

值得注意的是，1Globe 的创始人、华裔科学家李嘉强最初站队尹卫东，后因分歧倒向潘爱华，并通过二级市场大量买入，成为当时的第一大股东。

这场股东内斗后来愈演愈烈，甚至出现抢章、占厂、剪电线等极端行为。尹卫东还启动了 " 毒丸计划 "，向除潘爱华及 1Globe 外的股东增发新股，强行稀释对手股权。

由于股东们的明争暗斗太过激烈，2019 年，科兴生物因治理混乱被纳斯达克强制停牌。

随后，潘爱华则在 2024 年因职务侵占罪、挪用资金罪被判刑 13 年。2024 年 2 月，潘爱华提起上诉。今年 1 月，与潘爱华联手的 1Globe 等来转机。

英国枢密院裁定科兴生物 2018 年股东大会程序违规，" 毒丸计划 " 无效。此后，科兴生物多名董事会成员陆续声称辞职，1Globe 方面提名的李嘉强等四人接管董事会。

据科兴生物今年 6 月发布的最新董事会名单，公司董事会现任成员为李嘉强、卢毓琳、Sven H.Borho 及徐国伟。其中，李嘉强为 1Globe 代表，Sven H.Borho 及徐国伟则来自奥博资本（OrbiMed）。

据每日经济新闻报道，目前由 1Globe 方面主导的董事会急于在特别股东大会前实施第一次分红，一方面被市场视为争取股东支持，另一方面被解读为 " 消耗战 " 策略：若公司现金分光，即便对手未来夺权，接手的也只是空壳。

潇湘晨报 · 辣椒财经记者郝咏琪综合每日经济新闻

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