36 氪获悉，华泰证券研报表示，近期，交运板块有三条投资主线。1. 油运：OPEC+ 增产，催生补库及跨区域套利需求；叠加季节性的需求上升，VLCC 运价有望在 4Q25/1Q26 走强。2. 航空：考虑到供给约束、行业反内卷、低基数，4Q 有望延续收益同增态势。3.A 股公路：关税摩擦或使避险情绪升温，考虑 A 股公路股息率已具备吸引力，加上年末保险资金有配置 " 开门红 " 需求，我们认为板块有望触底回升。此外，我们持续推荐具备自身 Alpha 的部分个股。