下一盘全球大棋。

今年 9 月，泰国春武里府格外热闹，空气中除了湿热之外还充满了期待。

9 月 23 日，海尔泰国春武里空调工业园正式投产，该工业园年规划产能 600 万套，覆盖多品类空调产品。同一天，海信 HHA 智能制造工业园开工仪式在泰国安美德春武里工业园举行，整个 HHA 智能制造工业园分为三期规划，2030 年全部建成，全面投产后年产能预计达 260 万台。十余天后（10 月 6 日），泰国投资促进委员会（BOI）批准奥马冰箱在泰国建立生产基地的投资申请。该项目首期投资 30 亿泰铢建设一座智能冰箱和冰柜工厂，计划年产量为 170 万台，主要用于出口欧洲市场。

加上此前已经在泰国布设产能的松下、东芝、日立、LG 和三星等日韩品牌，中日韩家电巨头已经齐聚泰国，生产线扎堆的背后，是新一轮全球供应链的结构性调整。

业内人士指出，中国家电企业热衷于 " 下南洋 "，从本质看是在 " 重构 "，其核心战略目标是围绕全球市场的产能重新配置与成本结构的优化，推动企业向 " 全球制造、全球销售 " 的阶段跃升。

01. 车企先行：泰国成为东南亚的 "" 制造跳板 "

中国品牌在泰国的密集布局，早有征兆。

几年前，中国车企已经开始在泰国落子——比亚迪、长安、福田等品牌，已深度嵌入泰国汽车产业链。

如果时间回溯到五年前，泰国街头还鲜见中国品牌汽车的身影。

而如今，从泰国素万那普机场驾车驶向曼谷市中心，路两旁上汽 MG、广汽埃安、比亚迪、长城汽车的广告牌鳞次栉比。

数据更有说服力，中国汽车工业协会的数据显示，2024 年，泰国是我国新能源车出口的第四大国，仅次于比利时、巴西、英国。全年我国对泰国出口新能源车 17.8 万辆，同比增长 35%，占了泰国汽车总进口量的四分之一。

为了更贴近当地消费者，截至 2024 年底已经有 7 家中国车企在泰国落地，除了上面提到的比亚迪、长安、福田，还有上汽名爵、长城汽车、广汽埃安等品牌，实现了从规划、生产到销售的全闭环。

图注：泰国街头的中国品牌汽车

泰国成为制造重镇并非偶然，泰国地处东南亚中心，南接马来西亚，东连柬埔寨，西邻缅甸，向北可通中国云南，向南掌控马六甲海峡入口。更重要的是，泰国拥有不错的政治稳定性和政策连续性。

林查班港的崛起是泰国制造业腾飞的关键。作为曼谷湾的深水港，林查班自 1991 年运营以来，已成为东南亚第二大集装箱港。这里每周有超过 100 条国际航线，连接全球各大港口。对于依赖原材料进口和成品出口的制造企业而言，这是无法替代的竞争优势。

除了有利的地理位置的优势，生产成本低也是车企选择泰国的原因之一。

中金公司研报指出，中国劳动力每周工作时间为 46 小时，而泰国的周工作时间为 45 小时，与中国相当。根据欧睿国际数据，2019 年，泰国最低月工资标准约为中国的 77%。加上整体的劳动力素质较高，且具备一定英语能力，因此对外资企业投资设厂有较大的吸引力。

图源：中金公司

截至 2023 年，泰国的汽车产量占据东盟汽车生产总量的 45%，处于东南亚汽车产业中心地位。并且跻身全球前十大汽车生产国，超过了法国和英国等老牌工业强国。

" 本地生产本地卖 " 的模式，也帮助中国车企在泰国快速抢占市场。尤其是在纯电动车型领域，中国品牌具有绝对优势。

2025 年前三季度，泰国纯电动车新增注册 86432 辆，其中比亚迪（含腾势）以 29633 辆居首，占纯电动汽车市场的 34.3%；广汽集团（埃安 +HYPTEC）与长安集团（DEEPAL+AVATR）分别以 9579 辆和 8884 辆紧随其后。MG、长城欧拉等亦进入前五，市场销量前十名中，有七个中国品牌。

同时，中国车企锚定泰国，一定程度上也是受到了日系车企的影响。

泰国，堪称日本苦心经营的大本营。上世纪中后期（1960s-80s）日系车企就已经通过整车出口方式扩大自身汽车市场，逐步占领东南亚市场。随后，随着许多国家陆续提高进口关税，提高贸易壁垒，叠加 1985 年后日元升值，整车出口的成本增大，迫使日系车企在海外建立生产基地，泰国成为它们的首选。21 世纪后，日系车企在海外的布局已十分完善，在不同国家和地区建立了生产基地和销售网络，本土出口量近年来维持在 300-400 万辆，而海外汽车生产量上升至近 1700 万辆，是本土出口量的四倍。

得益于这种 " 三步走 " 的策略，日系品牌在泰国乃至东南亚的覆盖率快速上升。截至 2023 年底，东南亚汽车市场中日系车市场份额高达 68.1%。印尼、泰国、菲律宾等典型国家中，两田（丰田 + 本田）的市占率分别达到 69%、45%、50%。

当然，日系车企在泰国布局产线的 20 余年间，也为当地培养了大量制造业人才，这为包括中国车企在内的其他制造业企业跟进提供了有利条件。

根据泰国投资促进委员会（BOI）的数据，2024 年中国企业对泰国的直接投资申请额为 51 亿美元，同比增加 10%，超过日本、美国，在泰国主要贸易伙伴中位居首位。

02. 家电接棒：为什么是现在 ?

日系家电企业在泰国的布局，同样对中国企业有着启发作用。

1979 年，松下就已经开始在泰国生产洗衣机和冰箱。1988 年，夏普在泰国成立工厂，生产产品包括冰箱、空调、洗衣机等。90 年代，日立也开始了在泰国的业务布局，成立 HADSYS（泰国）有限公司，主要进行冰箱压缩机业务的产销业务。

第二波在泰国的建厂潮主要集中在近十年间。2012 年 5 月，东芝启动在泰国的第二生产工厂建设计划；同年 11 月，东芝宣布在泰国设立生产空调核心零部件压缩机的合资公司。

至于为什么出现这样的现象，主要是整个东南亚家电消费需求增速较高，传统的 " 三大件 "，尤其是空调在海外增速依然客可观。

根据欧睿数据，东南亚六国 2018-2023 年家电行业 GAGR 为 5%，渗透率和我国 2010 年左右相当，对标国内增速水平及价格差异水平，该机构预测东南亚家电市场有望实现 5%-10% 左右增长。

而且东南亚多国地处热带地区，气候炎热，大众对空调、冰箱、洗衣机等白电需求旺盛异常旺盛。以泰国为例，首都曼谷全年平均气温 27.5 ℃，最高气温可达 40 ℃以上。但是每百户中仅有 50.9 户拥有空调，未来增长潜力巨大，这也是为什么海尔、海信等优先将空调产线设在泰国的原因。

海通证券数据显示，泰国已经是东南亚最大白电制造国。多年来，来自日本、韩国和中国的主要生产商已相继在泰国建立了工厂，泰国成为全球除中国外的白色第二大生产制造大国，这主要得益于近年来全球白电制造产业链的重构，泰国比较成功地承接了日韩及中国转移出来的工厂产能。

图源：海通证券

海通证券家电研究首席分析师陈子仪指出，从竞争格局来看东南亚市场的情况，我们发现韩国品牌在东南亚市场仍占据主流地位，日本品牌其次，随着中国企业逐步对海外品牌（如东芝）完成收购并在东南亚建立相关工厂，中国品牌在印尼、泰国、越南这几个区域逐步占据一定的市场地位。

除了在新加坡这样的发达国家，国内品牌份额较低外，中国品牌在东南亚其他五国接受度较高。分品类来看，中国品牌（包括收购品牌）彩电在印尼和泰国占据接近 30% 的市场份额；中国品牌（包括收购品牌）冰箱、洗衣机在印尼、泰国、马来西亚及越南占据 15% 以上份额；中国品牌（包括收购品牌）空调在印尼、泰国、马来西亚及越南的销量份额均超过为 20%。

图注：泰国商场内的中国品牌家电

贸易环境的变化，也加速了家电企业的决策周期。

奥马家电在投资文件中明确提到，泰国工厂 " 主要出口欧洲 "。这并非偶然，近年来，欧洲对中国制冷产品征收高额反倾销税，而从泰国出口则可享受东盟—欧盟自由贸易协定待遇，关税成本大幅降低。同样的逻辑也适用于美国市场，持续紧张的贸易关系迫使企业寻求 " 第三地 " 生产。

政策层面的红利与产业链整合优势同样显著。《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）生效后，区域内关税减免与原产地规则大幅降低了贸易成本。为了吸引更多外资，泰国也推出了相应的优惠政策，包括税收减免、本地采购优惠、生产流程监管、投资规范和外籍雇佣政策等。以家电和汽车等高端制造业为例，泰国为企业提供 5% 的超低税率。

市场优势、政策优势再加上泰国原本就具有的产业优势和劳动力优势，让中国家电企业此时大举进入，显得恰逢其时。

03. 从 " 走出去 " 到 " 走上去 "：中国制造的三个阶段

这场家电企业的迁徙，实际上是中国制造出海历程的一个缩影。

整体来看，中国家电出海可以分为三个阶段：第一阶段是产品出海时代（2000-2010 年），依靠相对廉价且高效的劳动力，带来成本优势，代工规模迅速提升。整体呈现高产量占比，低品牌占比特点，且延续至今。2020 年我国空调、冰箱、洗衣机产量分别占全球的 70%、50%、40% 左右。那时，中国企业主要以贸易方式将产品卖到海外，" 中国制造 " 更多是价廉物美的代名词。

第二阶段是品牌出海时代（2010-2015 年），将组装环节外迁至东南亚等地，但核心零部件仍依赖中国进口。这虽然降低了成本，却形成了 " 两头在外 " 的尴尬局面——原料在外，市场在外，只有组装在本地。

第三阶段是能力出海时代（2020 年至今），从早期单纯侧重海外销售能力，逐步转向包括研发，供应链及营销等全价值链的能力建设。在研发领域，78% 的受访企业表示已经或在未来短期内将部署海外研发力量；在供应链领域，中国企业正在借力国内优势搭建国际化柔性供应链。

简单说，中国企业的出海之路正在从 " 走出去 "、" 走进去 " 向 " 走上去 " 演进——走出国门，深入主流市场，最终成为领先品牌。

在海尔泰国春武里空调工业园里，我们看到的不仅是生产线，还有研发中心和销售网络。这里的工程师会根据东南亚湿热的气候特点，开发适合当地使用的空调产品；营销团队会研究泰国消费者的使用习惯，调整产品设计和卖点。

比如，观察到泰国用户喜欢在炎炎夏日喝冰沙，海尔就研发出能制作冰沙的大冰箱；泰国雨季潮湿容易滋生细菌，海尔推出了自清洁空调；考虑到多人口家庭洗衣需求，海尔设计了大筒径洗衣机；今年首发的 AI 智慧语音空调，无需联网即可自由交互，贴合对 " 便捷生活 " 的追求。

深度本地化也带来了高回报，海尔 2024 年财报显示，公司期内海外市场实现收入 1438.14 亿元，同比增长 5.43%；其中东南亚营业收入 66 亿元，同比增长 14.8%。

也正是基于中国家电企业对当地需求的洞察，中国品牌正在一点点从日系品牌手中夺过市场蛋糕。海通证券研报显示，2018 年空调品类在泰国的销量排名前三的品牌分别为三菱、大金和松下，而到了 2023 年，海尔在该品类中已经跻身前三，当年中国品牌的市场份额从 13.1% 提升到 21%。2024 年的最新数据显示，泰国空调销量排名前五的品牌格局变成了海尔、三菱、大金、TCL、松下，中国品牌已经占据两席。

中金分析员何伟总结，东南亚市场，冰箱、洗衣机、大厨电市场，基本被中日韩企业垄断。日本企业原来占据明显优势，近年通过海尔并购三洋、美的并购东芝、台湾鸿海并购夏普，中国企业份额得到大幅提升。

04. 长远影响：一场没有终点的接力

近一个世纪，全球消费电器、消费电子产业沿美国→日本→韩国 / 中国台湾→中国大陆→东南亚 / 南亚的路径不断迁移，当前正处于中国大陆向东南亚、南亚的迁移过程中。其中，消费电子、纺织服装的产业链转移最为明显，其次是消费电器。

车企 " 泰国模式 " 的成功，正在产生示范效应。车企打头阵、家电紧跟随，下一个可能是消费电子、新能源装备或工业母机。随着制造基地的增多，对设备与核心部件的本地化需求必然上升，这将带动更多产业链相关企业出海。

更重要的是，" 泰国模式 " 正在被复制到全球其他地区。在墨西哥，中国车企和家电企业同样在紧锣密鼓地布局，瞄准北美市场；在波兰，中国制造企业依托当地优势，尝试着辐射欧洲大陆。

这场接力没有终点，从产品输出到产能输出，再到如今的能力输出，中国制造正在全球范围内书写新的故事。在这个故事里，没有永远的领先者，只有不断传递的接力棒。

经济学博士、中国金融四十人论坛学术顾问尹艳林在新书《深层次改革》中将这种全球产业链、供应链的迁移定义为 " 重构 "。

书中还指出 " 供应链是全球化最有力的连接，但三年疫情加剧了全球产业链、供应链深度调整。过去，供应链转移有两种动因：一个是成本驱动，另一个是打破贸易壁垒。近年出现了第三种情况，就是跨国企业为了避险而要求供应商进行强制迁移。这使得供应链迁移不再是简单的溢出问题，而是被迫迁移。"

言外之意，这场能力输出的接力赛，可能远没有到达终点。而坐拥天时地利的泰国，注定成为中国制造业全球扩张的道路上，至关重要的必经之地。