美东时间 14 日周五，全球最大零售商沃尔玛公布了一项令市场意外的决定：执掌公司超过十年的 CEO 董明伦（Doug McMillon）将于明年 1 月底卸任。此举正值公司面临关税冲击、消费者需求疲软以及 AI 技术颠覆零售业等多重挑战。这一人事变动令市场措手不及。

受此消息影响，沃尔玛股价周五低开，盘初刷新日低时日内跌约 3.6%，此后持续收窄跌幅，收跌 0.06%，连跌两日。

沃尔玛在提交的监管文件中表示，董明伦将于 1 月 31 日离任，现年 51 岁的沃尔玛美国业务 CEO 约翰 · 弗纳（John Furner）将于 2 月 1 日接任这一职位，成为自创始人 Sam Walton 以来的第五任 CEO。董明伦将继续担任公司顾问至 2027 年 1 月。

在董明伦任内，沃尔玛股价总回报率飙升超 400%，市值增加 5760 亿美元，年收入突破 6800 亿美元。分析师认为，在公司业绩正处于高位运转之际更换领导者，对继任者而言既是机遇也是挑战。

公司董事长 Greg Penner 在声明中表示，约翰 · 弗纳是 " 引领沃尔玛进入增长和转型新篇章的合适人选 "。约翰 · 弗纳在致员工的信中感谢了董明伦的贡献，但表示目前专注于带领美国业务冲刺假日季销售。

分析认为，这项最高层变动令习惯了十多年稳定领导的投资者感到不安。但 Telsey Advisory Group 分析师 Joseph Feldman 补充道，弗纳是 " 终身沃尔玛人，是下一任 CEO 的合理选择 "。

瑞穗证券分析师 David Bellinger 指出："CEO 的交接意味着沃尔玛正在结束其构建全面数字化基础的篇章，进入人工智能（AI）变革升级与加速的时代 "，这可能是一个长达十年的过程。

董明伦在任内将沃尔玛转型为集电商、广告、会员业务为一体的数字化强企。同时，他通过加薪和改善员工福利，平息了延续数十年的劳资紧张。在 12 年内，沃尔玛股价涨至四倍多。

知情人士透露，退休决定是由董明伦自行提出的。当在员工大会上被问到是否会竞选美国总统（因他在多个政府任期内都积极参与华盛顿事务）时，他回应称：" 完全不可能。"