雷达财经出品 文 | 周慧 编 | 深海

近日，摄影师戴建峰与视觉 ( 中国 ) 文化发展股份有限公司（下称 " 视觉中国 "）长达两年的侵权纠纷案迎来了一审判决。

据戴建峰个人微博 "Jeff 的星空之旅 " 披露，天津市和平区人民法院认定，由视觉中国签约供稿人周某盗用其作品并违规上传的《银河下的村庄》构成侵权，因此判罚视觉中国在官网公开致歉并赔偿戴建峰 1.5 万元。

公开资料显示，视觉中国由柴继军于 2000 年成立。在其主导下，公司实现迅速发展，于 2014 年借壳远东股份，成功上市深交所。此后公司陆续收购全球第三大图片公司 Corbis 以及摄影网络社区 500px，成为国际知名的以 " 视觉内容 " 为核心的互联网科技文创公司。

然而，在视觉中国的快速扩张中，公司形成了一套依靠维权促进商业合作的模式，屡遭舆论诟病。2019 年 4 月，有网友发现其官网中人类首张黑洞图片以及国旗、国徽等图片，均被标注版权为视觉中国所有，引发社会广泛热议。随后视觉中国发布声明，自愿关闭网站开展整改。

" 黑洞事件 " 对视觉中国影响深远。目前，公司业绩较 " 黑洞事件 " 前，依然存在差距。

此外，公司最新市值，较最高点缩水超 300 亿。

摄影师起诉视觉中国侵权获赔 1.5 万

11 月 20 日，知名星空摄影师戴建峰通过其个人微博 "Jeff 的星空之旅 " 正式披露，历时两年的起诉视觉中国信息网络传播权侵权纠纷一案，已迎来一审生效判决。

戴建峰在微博晒出的天津市和平区人民法院判决书显示，天津市和平区人民法院审理认定，由视觉中国签约供稿人周某盗用戴建峰作品并违规上传的《银河下的村庄》构成侵权。

法院判决视觉中国、汉华易美（天津）图像技术有限公司及汉华易视觉科技有限公司于判决书生效之日起十日内，在 "VCG.COM" 网站首页位置连续 48 小时刊载声明，用以消除影响；赔偿原告戴建峰经济损失及维权合理支出合计 1.5 万元；驳回戴建峰其他诉讼请求。

11 月 22 日，视觉中国在官网首页发布声明，对戴建峰致歉，并表示公司今后将更加注重著作权人的权利保护，持续完善内容审核流程，为维护健康的版权生态持续贡献力量。

据悉，此次案件始于 2023 年 8 月，当时视觉中国的工作人致电戴建峰，称其公众号侵权使用了视觉中国平台的 173 张图片，要求戴建峰赔偿八万余元。

然而，戴建峰发现，这 173 张 " 涉案图片 "，均为其本人拍摄的原创作品。随后，他在个人社交平台上公开了此次事件，引发大量网友热议。

彼时，面对舆论压力，视觉中国回应称，照片为摄影师戴建峰授权给美国图库 Stocktrek Images，后者又授权给 Getty Images，而视觉中国作为 Getty 在中国大陆的独家合作伙伴，拥有销售权。

但戴建峰联系 Stocktrek 与 Getty Images 后指出，视觉中国的回应并不属实。

2023 年 8 月 15 日傍晚，视觉中国悄然下架了所有涉事图片，且未作出任何解释与公开声明。

事情过去 3 天后，戴建峰发文称收到了匿名的死亡威胁，同时表示已报警，将通过法律途径维护个人正当权益。

2023 年 10 月 9 日，戴建峰在其微博发文称，对于视觉中国未经其本人许可，非法销售照片并向其索赔一事，已向天津市和平区人民法院提起诉讼。

此次戴建峰在微博披露针对视觉中国胜诉后，引发多家媒体跟进报道。

索赔式营销屡遭诟病

公开资料显示，视觉中国位于江苏省常州市，是一家以从事文化艺术业为主的企业。公司实际控制人为吴玉瑞、柴继军、廖道训，三人构成一致行动人。

作为公司总裁的柴继军，出生于 1974 年 4 月。1995 年，他从南京大学新闻传播学系毕业后，进入《中国青年报》摄影部工作，担任图片编辑、摄影记者。

2000 年 5 月，嗅到了互联网图片领域巨大商机的柴继军，与同事成立了国内首家互联网图片公司 "Photocome"，用户可付费下载摄影师上传到公司平台里的图片。

2005 年，Photocome 与全球最大的数字影像公司 Getty Images 合资成立了华盖创意，专注创意内容，进入商业市场。

次年，柴继军离开《中国青年报》，出任公司董事、总编辑。同年，Photocome 更名为 " 汉华易美 "。

2014 年，视觉中国借壳远东股份，成功登陆资本市场，成为 A 股唯一基于互联网的文化创意产业上市公司。

上市后，视觉中国迅速扩张。2016 年，公司收购微软创始人比尔 · 盖茨创立的高端图库 Corbis，该图库内容涵盖人类历史自摄影技术诞生以来几乎所有经典瞬间；2018 年，收购国际知名摄影师社区 500px.com，该平台服务超过全球 195 个国家和地区的超 3100 万注册会员；2023 年 3 月，控股国内领先的音视频素材交易平台光厂创意（Vjshi.com）。

然而，在公司快速发展之际，其商业模式却饱受 " 钓鱼执法 "、" 勒索式维权 " 的质疑。

2019 年 4 月 10 日，人类史上首张黑洞照片公布，随后视觉中国网站上便出现该图片，且被标注版权为视觉中国所有。同时，还有网友发现，视觉中国网站上国旗、国徽等图片也同样被标注版权所有。

同年 4 月 11 日下午，共青团中央、中国警察网、深圳交警，以及超 50 家企业就此事发布微博质疑。当日晚间，天津市互联网信息办公室约谈其网站负责人，责令网站立即停止违法违规行为，全面彻底整改。

4 月 12 日，视觉中国在 "VCG 视觉中国 " 发布致歉信。

值得关注的是，清华大学法学院陈杭平、胡家涵在去年发表的《透视中国 " 版权蟑螂 " ——基于涉视觉中国两家公司 3965 份判决书的分析》一文中指出，视觉中国只选择商事主体作为被告，集中向广东、天津、北京三省市法院提起诉讼。从法经济学视角透析 " 版权蟑螂 "，其提起诉讼并不促进版权市场的发展，而是具有负外部性，且加剧了法院案多人少矛盾。

他们建议，对于 " 版权蟑螂 " 提起的诉讼，应当从诉讼收费、法定赔偿标准、事实解明度（举证充分性）等方面加以规制。

雷达财经注意到，截至目前，视觉中国在天眼查上共有司法案件 199 条，其中作为原告 154 条，且 74.37% 的案件案由为侵害作品信息网络传播权纠纷。

市值较高点缩水超 300 亿

靠诉讼获取客户的的视觉中国，近年来发展遭遇瓶颈。

2018 年，视觉中国实现营收 9.88 亿元，净利润 3.21 亿元，双双创下了上市以来的最高点。

2019 年，" 黑洞 " 版权事件爆发后，公司营收净利润双降。其中，营收同比下降了 26.9%，净利润同比下降了 31.81%。

同花顺 iFinD 数据显示，2024 年，视觉中国全年营收达 8.11 亿元，同比增长 3.89%，净利润为 1.19 亿元，同比减少 18.17%。

据此判断，公司 2024 年营收和净利润均较 2018 年高点存在差距。

进入 2025 年后，视觉中国业绩依旧谈不上理想。

具体来看，今年第一季度，视觉中国实现营收 1.89 亿元，同比增长 8.43%，净利润同比增长 12.26% 至 0.18 亿元；到了第二季度，公司营收净利双双下滑，营收同比下降 6.48% 至 2.1 亿元，净利润则较去年同期下跌 25.78% 至 0.26 亿元；而在第三季度，视觉中国实现营业收入 2.11 亿元，同比增长 0.78%；取得净利润 0.31 亿元，同比下滑 1%。

整个前三季度，视觉中国实现营收 6.1 亿元，同比微增 0.3%；取得净利润 0.74 亿元，较去年同期减少了 9.03%。

对于前三季度公司净利润的下滑，视觉中国在 11 月 3 日的投资者调研公告中指出，主要系宏观环境影响下，广告营销行业整体调整所导致的相关收入短期承压所致。

今年前三季度，视觉中国毛利率为 42.75%，较去年同期减少了 3.48 个百分点；公司净利率则由去年同期的 14.91% 减少至 13.44%，公司盈利能力有所减弱。

费用控制方面，今年前三季度，视觉中国销售费用为 5915.15 万元，同比增长 6.23%；而同期管理费用、研发费用则分别下降 1.07%、15.37% 至 8156.26 万元、5114.67 万元。

在资产方面，截至前三季度末，视觉中国总资产为 44.25 亿元，同比增长 4.89%。其中货币资金较期初减少 9.74% 至 4.82 亿元；应收账款则因报告期内项目型业务占比增加，较期初增长了 6186.86 万元至 2.26 亿元。

在负债方面，今年前三季度，公司负债总额为 7.66 亿元，较去年同期增长 12.26%。

在业绩承压的背景下，视觉中国正试图通过上市港交所来拓宽发展空间。

11 月 4 日，视觉中国发布公告称，为进行全球化战略布局，助力公司海外业务发展，增强境外融资能力，进一步提升国际品牌形象，公司正在筹划境外发行股份（H 股）并在香港联交所上市事项。但公司同时强调，对于是否实施前述事项，以及具体方案、实施时间仍有重大不确定性。

截至 11 月 25 日，视觉中国股价收报 25.32 元 / 股，而 2015 年 6 月 3 日，视觉中国盘中创出了 72.79 元 / 股的高点。据此计算，视觉中国市值较最高点蒸发 318.74 亿元。