一场 " 十年一遇 " 的内存涨价潮，预计将显著推高智能手机的制造成本。

据追风交易台消息，瑞银 12 月 8 日发布的最新全球智能手机调查报告显示，受 AI 需求挤压，内存行业正进入一个罕见的供应短缺周期。而内存价格的急剧上涨将不成比例地冲击手机制造商，迫使它们在牺牲利润、提升售价或降低配置之间做出艰难抉择。

这一现状将对 2026 年的智能手机行业构成严峻挑战，尤其是对利润本就微薄的中低端市场。相比之下，拥有规模和高端产品组合的头部品牌处境更有利，它们更强的议价能力和更高的利润率，为其提供了缓冲垫。

瑞银的行业调查显示，在强劲的 AI 需求持续挤压供应的背景下，内存行业正进入一个 " 十年一遇 " 的严重供应短缺年份。报告预计，DDR 和 NAND 的合同价格上涨势头至少会持续到 2026 年第三或第四季度。

这对智能手机原始设备制造商（OEM）构成了双重挑战：一是确保充足的供应，二是控制不断攀升的成本。

供应保障困难：内存客户正争相确保供应，但即使签订长期协议（LTA）也无法完全锁定价格和供应量。规模较小的 OEM 厂商可能因无法获得足够内存而面临出货量下滑的风险。

盈利能力承压：不断上涨的内存价格将直接推高物料清单（BOM）成本，挤压产品利润。厂商不得不在 " 自行消化成本 " 和 " 向消费者转嫁成本 " 之间做出艰难抉择，而后者（即提价）可能会抑制市场需求。

对于旗舰和高端智能手机市场，内存涨价的影响虽然存在，但相对可控。

瑞银基于拆解报告和销售数据分析估算，到 2026 年第四季度，内存成本在旗舰 / 高端智能手机 BOM 中的占比将达到约 14%，高于 2025 年第四季度的 11% 和 2024 年第四季度的 8%。届时，单台旗舰手机的内存成本价值将从 2025 年第四季度的 52 美元跃升至 73 美元，同比增幅高达 41%。

尽管成本绝对值增加显著，但这约 21 美元的增量成本，仅相当于旗舰手机平均售价（ASP）的约 2%，因此报告认为这 " 在一定程度上是可控的 "。头部品牌凭借其在高端市场的绝对主导地位、规模效应带来的议价能力以及更高的利润率，拥有更多空间来缓冲成本上涨的冲击。

与高端市场的相对从容不同，中低端手机市场面临的形势要严峻得多。

瑞银的分析显示，到 2026 年第四季度，内存成本在中低端智能手机 BOM 中的占比预计将飙升至惊人的 34%，远高于 2025 年第四季度的 27% 和 2024 年第四季度的 22%。单台手机的内存成本价值将增加 16 美元，同比增长 37%。

关键在于，这 16 美元的增量成本相当于中低端手机平均售价的约 6%，其影响远大于高端手机的 2%。这意味着，内存价格的每一次跳动，都会对中低端手机厂商的利润率产生不成比例的巨大影响。报告指出，这些厂商将不可避免地需要采取更激进的措施（如大幅提价或降低内存配置）来控制成本。

面对急剧上升的成本，手机厂商，尤其是聚焦中低端市场的厂商，正面临一个艰难的十字路口。它们的选择无外乎三种：自行吸收成本、通过 " 减配 "（de-specing）降低规格，或是将成本转嫁给消费者。

瑞银的报告显示，任何单一选项都非万全之策。

首先，完全吸收成本将直接损害厂商本已微薄的毛利率。其次，降低内存配置，例如冻结内存容量的增长，虽然能部分缓解压力，但无法完全抵消价格上涨。瑞银测算，即便停止内存升级，中低端机型的内存成本仍将同比上涨 26%。

因此，提价似乎成为一个不可避免的选项。但提价的幅度将是关键。瑞银的分析模型显示，为了维持 BOM 成本与售价的比例不变（即完全对冲内存涨价影响），中低端手机的平均售价需要上调 17% ，而旗舰 / 高端手机仅需上调 7% 。

如此巨大的提价幅度，对于价格敏感的中低端市场而言，无疑会极大地抑制消费者需求，甚至可能导致客户流向其他品牌的高端产品。这使得厂商在制订价格策略时如履薄冰。

成本压力下的不同应对能力，可能最终导致智能手机市场，特别是中低端市场的竞争格局发生改变。

瑞银认为，苹果和三星在这场风暴中处于更有利的地位。报告数据显示，从 2023 年 1 月到 2025 年 10 月，苹果和三星合计占据了 800 美元以上高端手机市场 89% 的份额。这种市场主导地位，结合其巨大的出货量，赋予了它们更强的供应链议价能力和更高的利润弹性，使其能够更好地消化部分成本上涨。

相比之下，规模较小的 OEM 厂商和主要依赖中低端机型走量的品牌，将面临更严峻的挑战。它们不仅在争取内存供应方面处于劣势，其有限的利润空间也使其难以承受成本的持续上涨。如果被迫大幅提价，它们在价格上的竞争优势将被削弱，可能导致市场份额的流失。

瑞银在报告中总结称，这些动态可能会成为中低端市场和新兴市场份额转移的催化剂。同时，潜在的售价上涨也给全球智能手机市场的复苏前景蒙上了一层阴影。瑞银对其 2026 年全球智能手机出货量同比增长 1.0% 的保守预测，也因此面临 " 温和的下行风险 "。