2026 年刚开场，车企成绩单陆续揭晓。吉利的成绩尤其醒目：全年销量超 302 万辆，同比增长 39%，其中新能源占比过半，达 169 万辆，同比暴涨 90%。

这不是简单的数字刷新，而是一个清晰的信号：吉利汽车已跻身全球汽车产业的 "300 万俱乐部 "，与丰田、大众、现代等巨头站上同一牌桌，拿到全球销量前十车企入场券。

更让资本市场兴奋的是，在销量狂飙的同时，吉利汽车的财务表现同样亮眼：2025 年前三季度，吉利汽车实现营业收入 2395 亿元，同比增长 26%；核心归母净利润 106.2 亿元，同比增长 59%。

当我们回溯 2025 年，这家跨越 2000 万辆累计销量里程碑的车企，探索其韧性与增长究竟从何而来时，会发现它走对了 " 三步棋 "。这不禁引人好奇，面对竞争更加激烈的 2026 年，在技术、出海、政策的多重局面中，吉利汽车又将驶向何方？

第一步棋：战略定力指引下的快速电动化转型

2025 年的中国车市，淘汰赛空前残酷。价格战硝烟弥漫，技术战此起彼伏，品牌阵营加速分化。据乘联分会数据显示，自 2025 年 3 月起，新能源汽车在国内乘用车市场零售渗透率持续突破 50%，11 月更是达到 59.3% 的历史高点。这意味着市场已进入电动化主导的新阶段，竞争焦点从 " 要不要电动化 " 转向 " 如何赢得电动化 "。

然而，在普遍的价格战与增长焦虑中，吉利却跑出了 39% 的年销同比增速。

这背后吉利做对了什么？关键在于，吉利没有在关键转型期 " 踩空 "。

早在两年前，吉利汽车控股有限公司行政总裁及执行董事桂生悦曾断言，吉利的转型投入已基本完成，将迎来快速发展期。如今看来，此言不虚。2025 年，吉利新能源渗透率已高达 56%，与行业趋势同步。这意味着，它早已不是那个需要仓促应战的传统车企，反而在电动化赛道中掌握了自己的节奏。

这种节奏感，一方面体现在吉利银河品牌上，自 2023 年 5 月吉利银河 L7 发布以来到年销百万，仅用时 29 个月，成为最快达成年销百万的新能源汽车品牌。2025 年，吉利银河品牌全年销量 124 万辆，同比增长 150%。

其中，银河 M9 作为 20 万 -25 万元级中高端新能源轿车主力，凭借全域 AI 技术、千里浩瀚辅助驾驶和越级空间配置，上市不到 4 个月累计销量 3.9 万辆；银河星舰 7 EM-i、银河 E5 则精准覆盖 15 万 -20 万元主流家庭市场，维持在细分市场的领先地位。这体现的更像是一种系统化的市场覆盖能力，而非机会主义的单品突破。

另一方面，极氪与领克则证明了品牌向上的可能性。极氪 9X 单车均价超 53 万元，领克 900 上市 6 个月交付破 5 万辆，均价超 33.5 万元，跻身高端混动 SUV 前三。它们的意义，并非简单的价格上探，而是用技术溢价与品牌，让增长逐渐减少了对价格竞争的依赖。

尤为值得关注的是，在全力冲刺新能源的同时，吉利并没有放弃传统基本盘。当整个行业的燃油车销量都在下滑时，吉利的中国星系列却逆势增长了 3%，年销突破 121 万辆。这看似 " 保守 "，但守住了基本盘和现金流，让新能源的冲锋没有后顾之忧。

这份增长的视野，也早已不局限于国内市场。2025 年海外市场全年销售 42 万辆，新能源出口超过 12 万辆。吉利银河 E5 连续四个月登顶巴西纯电 SUV 销冠，极氪 009 在泰国、马来西亚斩获豪华纯电 MPV 冠军。

回看 2025，吉利展现了一个成熟车企在行业剧变期应有的样子：不盲目跟风，但果断转型；不放弃基本盘，但勇敢向上突破；不拘泥于本土，更放眼全球布局。这种能力，或许比单纯的销量数字，更能定义吉利的 2025。

第二步棋：回归 " 一个吉利 " 的顺势而为

2025 年，吉利在资本市场的另一大动作，是完成了对极氪的私有化及合并。

12 月 22 日，随着极氪从纽交所退市，正式成为吉利汽车的全资附属公司，被外界称为 " 一个吉利 " 的战略整合迈出了决定性一步。

这并非一次简单的资本腾挪。对内，意味着战略资源的高度协同。研发、采购、制造、渠道的资源可以最大程度共享，降本增效的想象空间巨大。这避免了豪华科技新能源品牌（极氪）与母集团在研发和供应链上产生内耗，也让资本市场对公司治理结构和长期价值有了更清晰的评估。

" 顺势而为 " 是吉利汽车战略决策的鲜明标签。当初极氪自立门户，是甩开 " 大船 " 包袱快速奔跑，以抢占转型先机；如今合并极氪，是去除冗余，提升效率和造血能力，试图在激烈市场中力出一孔的审时度势。

这份 " 聚焦 " 效应，已经反映在业绩上。2025 年第三季度，吉利汽车实现营收 892 亿元，同比增长 27%；核心归母净利润 39.6 亿元，同比增长 19%。前三季度累计营收 2395 亿元，核心归母净利润 106.2 亿元，同比大增 59%。

更值得关注的是，管理费用率、销售费用率、研发费用率均得到优化。这清晰地表明，自《台州宣言》发布以来，" 一个吉利 " 带来的平台化协同、采购集中与组织提效，正在转化为实实在在的管理红利。

合并的深层价值在于能力互补。极氪的纯电豪华基因、用户运营经验，与吉利庞大的制造体系、成本控制能力和全球供应链网络深度融合。研发上，双方技术共享，避免了重复投入；供应链上，规模化采购显著增强了议价能力；渠道上，极氪的高端体验店与吉利现有网络形成立体矩阵，海外渠道共享更让品牌出海事半功倍。

对外，则向资本市场传递了一个清晰的信号：吉利正在结束多线作战，将力量收拢于智能电动化的核心赛道。

自 2025 年 5 月私有化要约发出，超过 40 家券商机构给予吉利汽车 " 买入 " 或 " 增持 " 等积极评级。贝莱德、先锋领航、道富全球等资管巨头持续增持，用真金白银表达了对 " 一个吉利 " 的认同。

过去一年，吉利汽车港股股价涨幅不少。市场正在重新评估这家公司。对资本市场而言，这相当于将两张独立的 " 技术牌 " 与 " 规模牌 " 合成了一副更具竞争力的手牌。合并后，它不再被简单视为一家传统汽车公司，而是被看作一家覆盖主流、中高端、豪华市场、且能实现内部能力高效流转的科技出行公司。

这种转变的意义在于，当行业进入比拼体系效率与成本控制的深水区时，一个目标统一、能力互补的吉利，显然比一个业务分散、各自为战的吉利汽车，更能聚合资源来应对接下来的硬仗。

第三步棋：全域 AI 上车，重塑科技吉利

销量的背后是产品，产品的背后是技术。2025 年，吉利彻底撕掉了 " 传统车企 " 的标签，以一系列硬核技术成果，向外界宣告自己 " 科技公司 " 的新身份。

AI 成为贯穿所有技术的主线。年初，吉利发布了行业首个 " 智能汽车全域 AI" 技术体系，宣告 AI 将贯穿架构、动力、底盘、智驾、座舱全领域。一年之内，多项技术接连落地。而在 2026 年 CES 上，吉利汽车更进一步，发布了基于首发的 WAM 世界行为模型的全域 AI 2.0 技术体系，实现了 AI 技术在整车各域的跨域融合，让汽车智能首次拥有了持续进化的 " 世界观 " 和 " 判断力 "。

辅助驾驶方面，吉利汽车构建了从 H1 到 H9 的五大层级方案，满足不同需求。其中的旗舰方案，例如搭载在极氪 9X 上的 H9 系统，凭借高达 1400TOPS 的算力、5 颗激光雷达和先进的场景理解模型，已成为行业内少数具备量产能力的 L3 级解决方案。

在 2026 年 CES 上，这套系统拥有了一个更国际化的名字——千里浩瀚 G-ASD。它由吉利汽车与旗下千里智驾共同打造，其核心在于通过更强大的算法、累计百亿公里的驾驶经验以及顶尖的硬件，让车辆的智能驾驶体验变得更 " 聪明 "、更贴近真人驾驶。吉利计划，在法规允许的前提下，将于今年逐步向用户推送高速 L3 和城区低速 L4 功能，并启动自动驾驶出租车（Robotaxi）的试运营。

智能座舱方面，8 月，吉利汽车发布了新一代 AI 座舱操作系统 Flyme Auto 2，以及全球首个可大规模上车的超拟人智能体—— Eva。随着吉利全域 AI 2.0 的推进，Eva 正在变得更拟人、更智能、更好用。它的背后是一套 "1+2+N" 的协同系统—— Eva 作为总指挥，可以调动驾驶、座舱、底盘等各个领域的 " 专业助手 " 一起工作。这意味着它不再是一个孤立的功能，而是能记忆你的习惯、学习你的偏好，并自主推演和执行任务的 " 车载大脑 "。

三电技术则聚焦于安全与效率。神盾金砖电池成功挑战 "8 针同刺 "、" 真弹贯穿 "、"36 吨坦克碾压 " 等远超国标的极限测试。雷神 AI 电混 2.0，搭载热效率高达 47.26% 的混动专用发动机，将电混家轿的馈电油耗带入 "2L 时代 "。

此外，吉利在   " 天地一体化 "   生态上的布局也进入新阶段。2025 年 9 月，随着第六轨卫星发射成功，吉利星座一期 64 颗卫星完成组网，实现除南北极外的全球实时通信覆盖。这意味着吉利在卫星物联网、高精定位等前瞻领域，已经具备了全球服务能力。这也让吉利成为与特斯拉并列的、全球唯二实现 " 天地一体 " 布局汽车全链条的企业。

值得关注的是，这些技术并非孤立存在，而是迅速转化为产品竞争力。

吉利银河 M9 搭载了 Flyme Auto 2 和 Eva 智能体，以及千里浩瀚 H5 智驾方案；极氪 9X 集成了浩瀚超级电混、AI 数字底盘、千里浩瀚 H9 方案等四大核心技术；领克 10 EM-P 等车型也迅速用上了最新技术。这种   " 技术发布即量产上车 "   的速度，证明了技术红利正实实在在地转化为市场胜势。

纵观全年，吉利的技术既追求单项技术的参数突破，更注重构建以 AI 为核心的技术生态；既聚焦当下的量产应用，也为下一阶段的竞争提前布局基础设施。  这种兼顾短期竞争力与长期战略纵深的打法，或许比任何单一技术突破更能体现其 " 科技公司 " 定位的实质内涵。

展望 2026 年，冲击 345 万辆的三条增长引擎

站在 302 万辆的新起点，吉利汽车将 2026 年销量目标定为 345 万辆，其中新能源 222 万辆。

这个目标透露出怎样的信息？增长的引擎又在哪里？

第一条是产品引擎。据规划，2026 年吉利汽车将推出约 10 款全新车型。产品线的持续焕新与补强，是保持市场热度和份额的基石。

在备受瞩目的高端 MPV 市场，吉利银河首款旗舰 MPV —— V900 将在 2026 年一季度上市，填补品牌空白。同时，极氪、领克等品牌也将有重磅新品陆续推出，持续上攻高端市场。

更重要的是，吉利的产品矩阵已形成良性循环：技术突破赋能新产品，新产品的热销又反哺研发，并带来规模效应。预计 2026 年，全域 AI 2.0、Eva 整车智能中枢、千里浩瀚 G-ASD 辅助驾驶等技术将出现在更多车型上。

第二条是全球化引擎。在海外市场，吉利银河 E5、星舰 7 EM-i、星愿等车型，已经在欧洲、澳洲、巴西、东南亚等多个市场证明了其产品力，甚至成为细分市场销冠。它们不再是 " 廉价出口 " 的代名词，而是具备与全球同类产品正面竞争的实力。

几个关键动作已经铺开：在埃及、印尼的 CKD 工厂已投产；与雷诺集团在巴西的战略合作正式启动，计划在 2026 年下半年实现银河星舰 7 EM-i 的本地化生产；马来西亚 AHTV 新能源汽车谷的全新工厂也已揭幕。

这意味着，吉利正从单纯的 " 产品贸易 " 模式，转向在重点市场扎根，建立本地化供应链、制造能力和品牌认知。这种 " 体系出海 " 的模式，抗风险能力更强，增长潜力也更大。

最后一条是政策引擎。2026 年以旧换新的政策从 " 定额 " 改为 " 按车价比例 "，政策范围内，车价越高，补贴越多，相当于鼓励高价值车消费，降低行业价格内卷热度。而吉利汽车自始至终坚持高价值产品，反对价格战，并在极氪领克推动下着力高端化升级，预计迎来政策利好窗口。同时，补贴政策还将推动电池、芯片等核心零部件的技术升级和成本下降，这对于已完成规模化、实现盈利、并在安全和技术上构建起护城河的吉利汽车而言，无疑是一个利好。

桂生悦此前在业绩会上就表示，政策调整是市场走向成熟的表现，将加速行业 " 大浪淘沙 "。在淘汰赛中，拥有更稳定战略、更深厚底蕴、更正确方法的公司将最终胜出。显然，吉利汽车认为自己已为此做好了准备。

更远的未来：科技基因能否带来吉利的"iPhone时刻"？

过去一年，吉利汽车在资本市场表现强劲，市值接近 2000 亿港元，不完全统计显示，超过 40 家机构给予过百次积极评级。但多家机构研报仍指出，其估值与传统汽车制造商更为接近，与其展现出的科技属性存在错配。

这也引出了一个核心问题：吉利能像特斯拉那样，完成从 " 汽车公司 " 到 " 科技公司 " 的估值重构吗？

迹象正在显现。

从星睿智算中心 2.0 提供的 23.5 EFLOPS 综合算力，到基于 WAM 模型、拥有超高含模量的千里浩瀚 G-ASD 算法，再到吉利星座构成的 " 天基 " 数据网络，吉利已经搭建起   " 算力 + 算法 + 数据 + 场景 "   的完整 AI 闭环。

更关键的是，这些技术不是 PPT 上的概念，而是已经规模化量产上车，并得到了百万级用户的真实场景数据反馈。这种 " 研发 - 量产 - 数据 - 再研发 " 的飞轮一旦转动起来，其迭代速度和壁垒将是指数级提升。

2025 年中，前华为智能汽车解决方案 BU 总裁王军加盟吉利旗下千里科技任联席总裁，与 "AI 四小龙 " 创始人印奇等技术领袖组成 " 黄金三角 "，更被外界视为吉利在智能驾驶领域发起总攻的信号。王军曾预言 " 五年内智驾供应商将三分天下 "，而吉利志在占据一席。

当一家公司同时具备传统车企的规模、制造、供应链控制能力，和科技公司的研发、创新、生态构建能力时，它的边界和想象力就完全不同了。

资本市场也敏锐地捕捉到了这一点。在港股的科技板块中，像吉利汽车这样既具备扎实制造业利润，又拥有清晰 AI 科技叙事和落地成果的公司，具有显著的稀缺性。

它正在被重新审视：它到底是一家造车的公司，还是一家以车为载体、运行着庞大 AI 系统的科技公司？正如其在 CES 上所展示的，吉利正致力于将汽车从执行指令的工具，进化成拥有统一意志、能够跨域深度思考和协同的 " 超级智慧生命体 "。

2026 年，随着极氪整合完成后的协同效应进一步释放，全域 AI 2.0、Eva 智能体、千里浩瀚 G-ASD 等新技术有望在更多车型上普及，以及全球化生态的深化，吉利汽车的价值逻辑有望迎来一次深刻的 " 重估 "。

从 " 一个吉利 " 的战略回归，到 " 全域 AI" 的技术升维，再到 " 天地一体 " 的生态布局，吉利的目标或许不仅仅是销量数字的超越，而是要在智能电动化的新时代，定义一套属于中国汽车的、从技术标准到商业模式的全新玩法。

跨越 300 万辆，只是这场漫长征程中的一个新注脚。前方的路，依然充满挑战，但吉利已经证明，它拥有穿越周期所必需的战略定力、技术储备和体系韧性。

对于吉利汽车更长远的未来，我们有理由抱以更多期待。