2026 年 2 月 26 日，俄财政部长西卢安诺夫向国家杜马表示，受油价下跌、对俄影子油轮制裁生效及战时开支影响，今年俄油气收入占预算比重将不足 20%，政府计划收紧财政规则、更多依赖国内发债，推动预算筹资摆脱油气出口依赖。同日，欧盟宣布拟于 4 月匈牙利选举后永久禁俄油，彻底放弃油价上限制裁机制。

2025 年俄油气收入同比大跌 25%，2026 年预计再降 20%，直接推高预算赤字。2025 年俄赤字率从预测 0.5% 升至实际 2.8%，2026 年官方预测赤字率 1.6%（3.8 万亿卢布，约 49.4 亿美元），但经济学家认为实际或达 3%-4%。战前油气收入占俄财政 40%-50%，如今增值税占比已达 40% 成第一大税源，且年初税率提至 22%，收入将进一步增加。

俄政府计划下调乌拉尔原油财政临界价格收紧预算规则，该价格现定为 59 美元 / 桶，原计划每年降 1 美元至 2030 年的 55 美元 / 桶，但 2026 年 1 月均价仅 54.2 美元 / 桶，已低于基准。下调临界价格将让更多石油超额收入划入国家福利基金（NWF），西卢安诺夫称数周内或出最终决议，以保障基金储备、缓解外汇压力。

过去三年俄持续动用 NWF 填补赤字，其流动部分从 2022 年的 8.78 万亿卢布（约 1141.4 亿美元）缩水至目前 4.23 万亿卢布（约 50 亿美元），仅能覆盖今年预测赤字且是最后一次。俄财政部为留应急资金，始终未耗尽基金，而是组合筹资。2026 年 1 月俄油气收入同比腰斩，当月联邦赤字达 1.72 万亿卢布（约 223.6 亿美元），占 GDP0.7%。受制裁无外部融资，俄只得高成本国内发债，瑞福森银行警告当前油价难让赤字达标，且临界价每降 1 美元，财政支出将减 0.05%-0.06%。

收紧财政规则也引发汇率连锁反应：油价低于临界价时，俄央行需售人民币换卢布支撑汇率，但当局忌惮卢布过度升值侵蚀外币计价收入，消息传出后卢布兑人民币已跌 2%。目前俄经济承压明显，央行行长警告，为抑通胀人为放缓增长或致今年衰退或停滞。军事开支高企下，其他领域支出恐遭削减，且紧缩或催生增税压力，引发 " 税收螺旋 " 风险。

俄调整财政规则，也是应对欧盟加码打压。欧盟拟 2027 年底永久禁俄油，且 2027 年初全面禁俄气，相关法案 4 月 15 日提交，恰逢 4 月 12 日匈牙利大选后，这一节点是刻意选定，为避开匈总理欧尔班竞选周期，且其目前民调落后挑战者 10 个百分点。

该禁令法律机制与此前俄天然气禁令一致，依托欧盟框架采用绝对多数投票制，匈牙利、斯洛伐克无法否决，两国虽计划诉讼，但不影响禁令实施。目前欧盟对俄原油依赖已降至 1%，但匈牙利反升至 92%，其虽靠豁免继续通过德鲁日巴管道进口俄油，但其炼油企业已能通过其他渠道满足 80% 需求，而同样获豁免的保加利亚早已停购俄油且未引发油价波动。

颇具讽刺的是，2026 年 1 月法国成欧盟最大俄化石燃料进口国，进口 3.15 亿欧元（约 3.40 亿美元）均为液化天然气，环比激增 57%，匈牙利以 1.99 亿欧元（约 2.15 亿美元）居次。欧盟将把石油禁令纳入新立法，即便俄乌和谈也持续生效。当前德鲁日巴管道因俄空袭受损，泽连斯基拒批维修，引发匈、斯两国威胁切断对乌应急电力，而欧盟对俄油依赖极低，正加速完成能源脱钩，时间表兼具能源与政治考量。