3 月 16 日，国家统计局发布的数据显示，2026 年前两个月多项消费数据回升明显。其中，社会消费品零售总额（下称 " 社零 "）同比增长 2.8%，增速比去年 12 月份加快 1.9 个百分点；2 月份消费者信心指数比上月上升了 1 个点，连续两个月回升。

数据发布当天的新闻发布会上，国家统计局新闻发言人付凌晖表示，1 — 2 月，春节超长假期的带动作用明显，消费品 " 以旧换新 " 的政策持续显效，文化旅游、休闲娱乐市场活动比较活跃，服务消费增长较快，市场销售明显回升。

分品类来看，前两个月烟酒、金银珠宝销售增长尤其突出。1 — 2 月，烟酒类消费达 1581 亿元，同比增长 19.1%；去年同期和去年全年，烟酒类消费增速分别为 5.5%、2.7%。1 — 2 月金银珠宝销售达 843 亿元，同比增长 13%，过去三年同期增速均在 6% 以下。

从物价走势看，国家统计局将 1 — 2 月的物价走势形容为 " 呈现温和回升的态势 "。1 — 2 月，CPI 同比上涨 0.8%，涨幅与上年 12 月份持平，但较上年四季度、上年全年有所扩大。1 — 2 月，扣除食品和能源的核心 CPI 同比上涨 1.3%，涨幅较上年 12 月份扩大 0.1 个百分点。

远东资信研究院副院长张林表示，1 — 2 月社零数据仍是消费 " 弱修复 " 的体现，虽然促消费政策开始见效，但要实现消费的全面回暖，还需要稳定就业、提高居民收入、增强消费信心等多方面协同发力。

张林具体分析，尽管 1 — 2 月社零较 2025 年末环比改善显著，但仍处于历史较低分位水平。一方面，前两个月消费数据或存在一定需求的替代效应，如出行旅游消费偏强，对商品消费形成了一定替代；另一方面，" 以旧换新 " 政策仍在支撑消费与生产间的正向循环，但此前两年已购置耐用消费品的消费者，相关消费或有所减少。

在消费稳步回升的过程中，部分消费数据也出现了一定波动。前两个月汽车类消费为 6252 亿元，同比下降 7.3%，为近五年同期新低；今年前两个月 2.8% 的社零增速，较去年同期回落 1.2 个百分点。

此外，受 " 以旧换新 " 等政策影响，今年前两个月通讯器材类消费同比增长 17.8%，但增速相比 2025 年同期下降了 6.4 个百分点。

野村中国首席经济学家陆挺表示，过去一年多，" 以旧换新 " 政策成为拉动经济增长的短期重要因素，但 2025 年下半年尤其是第四季度，该政策对经济增长的贡献已经明显减弱，透支效应逐步显现，预计 2026 年这一效应将更为突出。

东北证券研究所宏观经济首席分析师廖博表示，从总量看，前两个月消费数据稳步回升，汽车消费相对平淡，或与需求前置、政策小幅退坡有关。综合考虑居民部门杠杆率、资产负债表修复速度、收入及就业预期等因素，今年初消费或将呈现稳步恢复的特征，但距潜在增速仍有一定差距。

展望 2026 年的消费走势，付凌晖在发布会上表示，今年《政府工作报告》提出，要制定实施城乡居民增收计划，促进商品消费扩容升级，实施服务消费提质惠民行动，有利于增强居民的消费能力和意愿。

张林认为，2026 年要更好提振消费，需要做好以下几个方面：一是尽快扭转房价持续下行趋势，居民资产是居民长期收入的重要载体，资产价值持续收缩，不仅会直接减少居民财产净收入，还会抑制消费信心与边际消费倾向；二是继续在 " 投资于人 " 方面释放更明确的政策信号，如加大养老、托幼、医疗等领域财政投入，减轻居民支出后顾之忧；三是顺应居民社交消费、悦己消费、体验消费的增长趋势，适度增加居民假期时长。