3 月 19 日，市场全天震荡调整，三大指数均跌超 1%，沪指盘中一度跌破 4000 点关口。

板块来看，绿电、算电协同概念逆势走强，算力租赁概念反复活跃，油气概念表现活跃。下跌方面，有色金属板块跌幅居前，钢铁板块走弱。

全市场近 5000 只个股下跌。沪深两市成交额 2.11 万亿元，较上一个交易日放量 649 亿元。

受隔夜美股大跌影响，今天亚洲股市普遍低开低走，A 股也难独善其身。

截至收盘，沪指跌 1.39%，报 4006.55 点。

盘中，指数多次逼近 4000 点而不破，直到 14:44 才终于短暂失守，为年初以来首次；几分钟后，又在震荡中收回。

从涨跌家数看，今天全市场有 4955 只个股下跌，也是年内最多的一天。

这意味着，继本周二（3 月 16 日）之后，情绪冰点再度出现。" 二冰 " 也常被认为是更强的短线反弹信号。

我们知道，进入三月以来，面对外部扰动，市场并非没有抵抗，而是多次探底回升；但 K 线实体的确在缓缓下降，尤其最近 6 天（3 月 12 日迄今），风险得到比较充分的释放。

那么，沪指今天盘中最低的 3994.17 点，会是今年的 " 底 " 吗？

从盘中多次极限回升的表现来看，4000 点确实被不少资金视为一个重要的心理关口。

但参考去年市场在震荡期的表现，3900 点、4000 点这类整数关口实际是 " 可上可下 " 的，主要通过影响情绪引发波动，放大筹码交换——就像今天尾盘一样。

而再稍往下看，目前沪指的 120 日均线（约 3992 点），以及今年 1 月 5 日跳空高开留下的缺口（约 3977 点 ~3983 点），仍是技术上的支撑位。

所以，如我们近期推送所说，下探支撑位往往是左侧交易的节点，但 " 左侧 " 趋势意味着短期还可能出现更低的价位；如果右侧交易才是你的舒适区，还是静待 " 大反弹 " 出现后再参与更好。

华龙证券研报称，在地缘扰动的背景下，仍然存在多项有利因素支撑市场稳健运行。

一是经济韧性强。投资上，" 十五五 " 开局之年，各方面抢抓机遇，推动重大工程开工建设，带动投资回升。

二是政策稳预期。2026 年《政府工作报告》提出持续深化资本市场投融资综合改革，进一步健全中长期资金入市机制，完善投资者保护制度。

三是不确定因素逐步被市场定价。

展望后市，德邦证券认为，A 股市场可能延续结构性走势。从宏观经济环境来看，中国经济正处于转型升级的关键时期，政策支持力度持续加大，为市场提供了基本面支撑。然而，美伊冲突导致霍尔木兹海峡关闭后，外部环境不确定性增加，全球经济增长放缓风险上升，对市场情绪形成压制。

市场风格方面，其预计，价值成长风格将继续分化，低估值、高股息的价值板块或相对抗跌，而高估值、高弹性的成长板块可能面临较大的调整压力。且 3 月下旬将迎来上市公司年报密集披露期，若业绩不及预期则可能进一步面临调整压力。此外，政策面也需要重点关注，产业政策调整、财政货币政策动向等，都将对相关板块产生重要影响。

从今天的盘面来看，油气、燃气、煤炭等能源板块，终究顶住了高开低走，尾盘纷纷逆势领涨。

中信建投证券表示，原油作为不可替代的战略性实物资产，其价格不仅具备抗通胀韧性，更能在滞胀环境下表现出明显优于一般金融资产的宽幅震荡或中枢上移特征。原油板块的投资逻辑在资本开支克制、油价中枢维持高位的共振下在持续演化，原油公司正加速转化为具备 " 强劲自由现金流 + 高股息 + 持续回购 " 的红利资产。

长江证券测算显示，若霍尔木兹海峡长期封锁，全球电力用煤需求可能年化增加 8486 万吨；若我国煤化工装置满负荷运行，仅此一项便将拉动国内煤炭消费近 5000 万吨。