据英国《金融时报》中文网 16 日援引咨询公司 Metals Focus 和行业组织世界白银协会 ( Silver Institute ) 联合发布的《世界白银调查》 ( World Silver Survey ) 预测报告显示，2026 年，白银市场将连续第六年出现供应缺口，总需求超出供应。由于低库存和连续六年的产量短缺为价格大幅变动创造了条件，全球白银市场已为又一次 " 挤仓 " 做好了铺垫，可能推动价格飙升。

" 发生又一次挤仓的条件肯定已经具备。"Metals Focus 董事总经理菲利普 · 纽曼 ( Philip Newman ) 表示，" 我们不知道它会持续多久，但我不认为它已成往事。"

报道指出，银价在去年底和今年初屡创新高，1 月达到每盎司 121 美元的峰值，但随后在剧烈波动的交易中大幅下跌。

报道提到，去年 10 月，印度节日季带来的强劲需求引发伦敦市场动荡，将银价推高至每盎司 50 美元以上，这在当时是创纪录高位。那次挤仓的部分原因在于伦敦金库中可获得的白银库存较低，这是多年市场供应缺口和白银交易所交易基金 ( ETF ) 大量买入 ( 这减少了市场上随时可获得的白银数量 ) 的结果。

报道称，尽管银价经常与金价存在关联，但一些关键差异使得银价波动更大。央行通常不持有白银，因此这种贵金属没有最终出借人或卖家，而且一半以上的白银需求用于太阳能电池板和电子产品等工业用途，使银价容易受到这些产品需求波动的影响。去年全球白银需求下降 2%，原因是价格飙升导致工业和珠宝需求下降。太阳能电池板对白银的需求下降 ( 6% ) 尤为显著，因为银价高企促使制造商纷纷选择其他金属。

报告显示，白银的工业需求去年下降，抵消了投资需求的激增——银条和银币的购买量增长 14%，白银 ETF 产品的净投资额增长两倍。由于采矿和回收量双双增加，白银供应量增加了 7%。但报告指出，这仍然不足以满足需求，导致全球库存水平下降，尽管缺口小于之前几年。

" 供应紧张不会成为常态，但流动性总体上会更加稀薄，租赁价格波动更大，价格变动幅度很可能超出投资者习以为常的水平。" 报告表示。

报道提到，预计银价的剧烈波动今年将进一步抑制工业需求。报告预测，今年太阳能电池板行业对白银的需求将下降 19%，珠宝行业的需求将下降 16%。

"2026 年，高价将使白银在某种程度上成为自身成功的受害者。" 报告补充称。尽管如此，报告仍预测今年白银市场将出现约 4600 万盎司的缺口。