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对未来机会预判最大的共识莫过于银发经济了，包括国家、政府都看到了这一块。

早在 2024 年初，国务院就颁发了《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，这是国家出台的首个支持银发经济发展的专门文件，倡导要积极应对人口老龄化，事关国家发展全局，事关亿万百姓福祉，和每个家庭都息息相关；

今年的 " 两会 " 政府工作报告中同样提出 " 积极开发老年人力资源，制定推进银发经济高质量发展的措施，完善老年用品产品、养老金融、旅居养老等支持政策。实施康复护理扩容提升工程。推行长期护理保险制度。做好独居老人、失能失智等困难群体的关爱帮扶 "…… 可见非常之重视。

这股风已经刮了几年了，实际情况怎样呢？本人就曾在 2023 年起进行了一次银发经济的落地探索，结果亏了 200 万，可谓惨痛的教训。

简单说说本人这次的创业经历：我和邻居合作搞了一个社区中老年文娱项目，在拥有 15 万人口的广州碧桂园凤凰城社区引入了一个中老年文娱的连锁机构，主要针对中老年群体的唱歌跳舞乐器等培训，组织演出和周边文旅活动。

原想这么大的社区，加上周边大型楼盘近 30 万人口，怎么都养得起一家这样的小机构。但现实是，尽管开设了很多课程，价格也非常亲民，还举办了全国首个社区中老年春晚、增城区中老年春晚以及首个 " 五四 " 中老年艺术节，居委、物业、学员等都很满意，可老板很伤心——因为压根不赚钱，只赚了吆喝，能吸引到的学员人数远远不能支撑基本开支。

于是，在运营两年后，我们只好遗憾关闭，净亏 200 万。全国各地跟我们同时起步的加盟店基本全军覆没，办不下去并非个案。

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再看看其他领域，其实服务于银发人群的机构能赚钱的也是寥寥无几，都是看起来热闹，实际却举步维艰，可谓叫好不叫座。

曾靠 " 专业老人鞋 " 年入 40 亿的张凯丽代言品牌，因库存积压、质量问题陷入危机，最终负债 7 亿转型卖 3.9 元馄饨求生。

联想控股投资的北京高端养老社区，因人力成本占营收 50%、入住率长期低于 40%，最终项目烂尾。

投资 10 亿打造的某温泉度假村康养文旅项目，主打 " 候鸟式旅居 "，却因医疗配套缺失、活动单一，会员续费率不足 15%。

某科技公司投入百万开发智能手环，功能复杂却忽视操作便捷性，最终因老人 " 不会用、不敢用 " 滞销。

山屿海集团曾是 " 候鸟式旅居第一股 "（2015 年新三板挂牌），主打 " 康养旅居 " 模式，但最终因非法集资爆雷。2025 年 4 月，杭州警方以涉嫌非法吸收公众存款罪立案侦查，涉及资金超 40 亿元，85% 受害者是 60 岁以上老人。

2023 年，无锡某旅游服务公司以 " 定制旅游 " 为噱头，推出 " 投资旅游路线返利 " 模式（如充值 1 万元，期限半年，享受免费旅游并按月返还 1818 元），涉及 2000 余名投资人，金额达 1.5 亿元。2023 年 11 月，因现金流断裂案发，负责人高某被判非法吸收公众存款罪。

就算是愿意投入巨资的知名行业巨头，其经营的银发项目也难盈利：

如泰康之家 · 蜀园，作为泰康保险在西南的旗舰养老社区，总投资超 20 亿元，提供独立生活、专业护理等全周期服务，但开业三年后入住率仅 58%。尽管背靠泰康保险的客户资源，其高定价（月均 1.2～2.5 万）仍让多数家庭望而却步。我父母也曾入住泰康之家 · 粤园，住了一年就搬到公立的天河区老人院了，因为价格相差甚远。

中国平安 2022 年推出的 " 平安管家 " 居家养老品牌，宣称覆盖全国 54 个城市，但实际服务中，老人普遍反映 " 智能设备操作复杂 "" 紧急呼叫响应迟缓 "，部分社区因运维成本过高被迫缩减服务范围。

中国太平 · 芙蓉人家也遭遇盈利难题，2024 年开业的成都养老社区，总投资 30 亿元，规划床位 3000 张。尽管定位 " 城心医养 "，但因周边医疗资源竞争激烈（华西医院、省人民医院分流客群），首年入住率仅 41%，单床位建设成本高达 100 万元，回本周期远超预期。

大家保险北京朝阳区的 " 城心养老 " 项目，租金成本占营收的 45%，而会员费定价（一次性支付 50～100 万）导致客户转化率不足 15%，项目陷入 " 高投入、低周转 " 困局。

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高调入局的新东方文旅也进展不顺，分了三个板块：银发文旅、康养旅居、老年大学。

在银发文旅方面，先是推出 " 大美中华文化十线 "（如东坡精神溯源之旅、浙东唐诗之旅）等中高端文旅产品，定价 3999～5999 元 / 人，但受限于高客单价、低频消费及市场竞争（如携程、途牛等平台的银发旅游产品更丰富），未能形成规模化盈利。

康养旅居板块自 2024 年起，东方文旅转向轻资产模式，与海南、云南、贵州等地的康养基地合作（如三亚 10 个康养基地），提供 " 住宿 + 医护 + 文化活动 " 的综合服务。

2025 年冬季，已有 3000 余名老人体验过该服务，但客单价较低（约 3000～5000 元 / 月），且入住率不足 50%（主要受限于目标客群的支付能力与消费习惯）。

老年大学方面，2024 年成立 " 南京新东方老年大学 "，开设外语、短视频剪辑、诗词创作等课程，依托新东方的教育资源优势，吸引了部分老年群体，但学员数量未达预期（约 5000 人），且课程收费较低（约 100～300 元 / 门），未能贡献显著收入。

总之，新东方文旅 2024、2025 两年都亏损上亿元，还远没到能盈利的时候。

实际有没有人赚钱呢？有，只是极少。一个是医药行业，针对老人慢性病药物，应该一直都能赚钱；二是前几年一些不良保健品，靠高溢价欺骗性营销也能赚钱，但近年越来越行不通了。除此之外，就很少听到赚钱的企业了。

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那为什么银发经济听起来那么美好，实际却那么骨感呢？下面分析一下：

首先是高估了银发经济市场需求，错把存量当增量了。一般分析银发经济动辄万亿，如网上查到的约 5～8 万亿，且不说数据来源的权威性、实际水分有多大，实际上每年的增量远没万亿。

蠢蠢欲动的新进者以为有几万亿增量等着瓜分，事实上原有市场早有经营者并建立了护城河，原本过得就不宽裕，如今涌入大量新竞争对手，只会更卷，谁都不好过。

仅有的一点增量被多人瓜分，肯定都不好过。比如我们那个社区，原来就有很多免费文娱场地和社团，基本满足需求，我们开的收费机构只能找增量群体，自然较少，所以养不活。

其次是高估了银发群体的消费观念和支付能力。尽管 60 后退休一族比上一辈舍得花钱，但总体还是从经济拮据年代成长起来的中老年群体，主流观念仍是勤俭、节省，尤其对自己不舍得花钱，对子孙才慷慨（这也是其价值体现），因此没想象中舍得花钱。

消费能力也不乐观：退休金普遍不高，除了体制内有保障外，多数人每月仅区区几千元（2021 年老年人年人均收入中位数仅 11400 元）。像我作为企业高管，缴足社保后拿 8000 多元，算多的，我夫人才三四千元，大多数人也如此。若积蓄不多、仅靠退休金过日子的家庭，更难有多余钱消费。

再加上近几年经济下滑，儿女收入普遍下降，老人更担忧，会捂紧钱袋不敢乱花。这就导致退休老人数量增加，消费力没见长多少，远没想象中乐观。

还有，社会对中老年人消费基本被锚定在 " 极低价 " 水平：医院看病有医保报销，花钱不多；公办老人大学收费极低；公办养老机构超低价；社区老人食堂仅成本价；还有大量引流商家的赠品。这已形成消费 " 共识 " ——老人产品和服务等于廉价，导致有品质、好服务的产品难被接受，受众极少。即便兜里有钱，也不会轻易解囊，形成负向循环。

因此，银发经济要取得较好成效，还有很长一段路要走。只有随着新一代中老年群体（更愿为品质付费）的到来，消费观念逐渐改变，才会迎来较理想的市场红利。