互联网完整记录了 OpenAI 创始人 Sam AItman 在 2024 年 -2026 年对广告业务的态度变化。

" 我恨广告。"

" 广告 +AI 让我特别不安。我把广告视为我们商业模式的最后手段。"

" 我们还没做广告产品，但我不完全反对。"

" 也许广告并不总是很糟糕。"

这场铺垫最终在 2026 年 5 月达到一个明确的节点：OpenAI 上线 ChatGPT 自助广告管理工具 Ads manager 测试版，面向广告主开放自助注册与投放。至此，这家宣称要 " 确保通用人工智能造福全人类 " 的 AI 公司，距离 " 成熟 " 的商业公司更近了一步。

在相近的时间里，" 豆包付费 " 的话题在中国冲上热搜。根据豆包在 App Store 更新的付费版本服务声明，它会在免费的基础版本之外，增加付费的标准版、加强版和专业版，月费分别为 68 元、200 元和 500 元。

至此，关于 AI 公司要如何赚钱的话题，再度进入公众视野。人们再度意识到：这场或许是人类史上砸钱最猛的技术浪潮，还没能回答这个最基础的商业问题。而从美国到中国，从 OpenAI 到豆包，几乎所有的 AI 产品，还是在抄互联网时代的商业化作业。

还得是广告

美国是互联网订阅经济发源地，以 Salesforce、Adobe、AWS、Netflix 、Spotify 为代表的科技公司们，培养了无数美国人按月付费的习惯。数据显示，美国家庭平均每月花费 273 美元、拥有 8.2-15 个活跃订阅。在热播美剧《BEEF》第二季中，经济窘迫的乡村俱乐部员工 Ashley 在完成一场手术后，资金陷入极度紧张，第一反应就是取消掉所有的付费订阅。

这或许是 Sam AItman 瞧不上广告生意的底气。ChatGPT 的周活跃用户有 9 亿，个人付费订阅用户占比在 5.5% 左右。此外，它还有超 900 万付费企业用户。从 2023 年到 2025 年底，OpenAI 的 ARR 从 20 亿美元一路上涨到 200 亿美元以上，两年间实现 10 倍增长。

但算力支出基本是同步增长。这就带来了一个尴尬局面：用户越多，亏损越重。Sam AItman 对比过一组数据：ChatGPT 的单词查询成本为几美分，而 Google 搜索的单次成本只有 0.2 美分。

相比边际效应递减的互联网生意，AI 其实是门重生意。用户的每一次对话都要消耗算力，重度用户更加费钱。有人每月支付 200 美元订阅费，实际消耗的算力成本却达到 5000 美元，可以说是把 AI 公司的羊毛薅到了极致。

于是，在算力承压方面，中美 AI 公司实现了共悲欢：

OpenAI 的资本支出在 2026 年预计达到 500 亿美元，计划到 2030 年累计达到 6000 亿美元。Meta 也把 2026 年的资本开支预期调整到 1450 亿美元，创下历史新高。字节跳动和阿里巴巴都宣布了高昂的资本支出计划，智谱、Kimi 这种 " 弹药 " 有限的大模型公司，就只能通过调高 API 调用价格来转移压力了。

更多的问题摆在 OpenAI 面前。很多订阅用户正在从每月 20 美元的 ChatGPT Plus 会员转向每月 8 美元的 ChatGPT Go 会员，这能带来用户体量的增长，但预计每名月活用户的订阅贡献会从每月 23 美元降到不足 12 美元。此外，Anthropic 正在疯狂争夺 OpenAI 的大企业客户。

广告，这门被 Sam AItman 嫌弃的生意，就变得香起来了。

2026 年 2 月，OpenAI 在美国启动了 ChatGPT 广告试点。3 月末，官方已经宣布年化广告营收达 1 亿美元。随后，Ads Manager 在 5 月 5 日上线。在广告生意中，AI 的价值在于它拥有用户意图的深度上下文，这些数据比社交媒体的信息流更能精准定位用户需求。根据内部预测数据，2026 年 OpenAI 可以实现全年广告营收约 24 亿美元，2027 年接近 110 亿美元。到 2030 年，广告就可以成为 OpenAI 第一大收入来源，营收突破千亿美元。

OpenAI 其实也是抄作业。从订阅到广告的路，互联网公司 Netflix 已经替 OpenAI 打过样了。Netflix 在 2022 年遭遇到订阅收入增长的瓶颈：最有价值的那批用户已经转化完了，剩下的要么是价格敏感用户，要么是只愿为爆款买单的季节性用户。于是，它在年底推出了带广告的低价订阅套餐 "Basic with Ads"，月费降到 6.99 美元。

结果很不错。到 2025 年 5 月，Netflix 含广告套餐月活用户已达 9400 万。2025 全年，Netflix 的广告收入超过 15 亿美元，较 2024 年增长超过 2.5 倍。更值得注意的是，2025 年 1 月至 5 月的新增订阅用户中，近半数选择了含广告套餐。

在省钱和省时间之间，普通美国人显然更需要前者。

但对于 AI 产品来说，广告内容对 AI 体验的负面影响，可能更明显。因为现阶段它们还是工具属性，用户用完即走。人们对于其中广告的容忍度，大概比 Netflix 这种杀时间的互联网产品要低。如果没有在广告与信息价值之间找到合适的平衡点，ChatGPT 可能会面临留存率和活跃度的下滑，继而影响广告展示的效果。

死对头 Anthropic 没有放过这个阴阳 OpenAI 的机会。它在 2026 年 2 月的超级碗期间投放了一支直怼 ChatGPT 的广告，预热版本相当直接：广告正在进入 AI，但不会进入 Claude。当然最终版本还是委婉了一点：广告自有场合，AI 对话不是。

Anthropic 的创始人就是看不惯 OpenAI 向商业妥协而离开了这家公司。但有意思的是，就在最近，Anthropic 被传出正在推进一轮规模高达 500 亿美元的融资，估值冲击 9000 亿美元，首次反超 OpenAI ——至少在这一轮，资本市场认为它更有商业价值。

先活着，再说其他

有 OpenAI 在前，豆包的付费订阅模式就很好理解了：通过付费订阅收入，对冲 3.45 亿月活用户带来的算力成本压力，顺便筛选出 AI 需求更高的深度用户。这是 OpenAI 在前几年走过的路。

马云在 2012 年就说过，不赚钱是不道德的。经营企业不赚钱才应该有羞耻感。

足够体量的用户、字节的殷实家底，这些因素都让豆包暂时不用太羞耻。但压力也是明牌。数据显示，截至 2026 年 3 月，豆包的日均 Token 使用量已经突破 120 万亿，是全球排名前三的 Token 消耗大户。根据第三方机构测算，字节跳动 2025 年资本开支约 1600 亿元，其中 900 亿用于 AI 算力采购。

目前来看，豆包可能正在复制抖音走过的路：先用免费做流量增长，再基于流量做商业化变现。区别主要体现在变现手段。抖音的营收主要靠以广告和电商为主的增值服务，但豆包目前选择了订阅收费。这取决于两者的身份差异：抖音是内容平台，信息流模式天然适合承载广告与电商业务；豆包是 AI 工具，为用户解决的是效率需求。

豆包将来会不会引入广告平台？这或许要参考 OpenAI 干得怎么样，以及 AI 行业是否会诞生新的商业模式。

无论中美，AI 公司现在其实还处于摸着石头过河的阶段。截至目前，还没有一家公司做出了与估值、市值高度匹配的 AI 业务收入。但资本市场已经热火朝天。PitchBook 数据显示，2026 年第一季度，5 家 AI 公司拿走了全球 AI 总融资的接近 70%。此外，OpenAI、Anthropic 正在轮流成为人类历史上估值最高的公司——而它们都还没有实现盈利。这让很多保守派投资者越发担心泡沫的破裂。

不过，回看历史你会发现，互联网的很多商业变现模式是那些聪明的人类大脑在低谷期探索出来的。

比如谷歌在 2000 年上线的广告系统 Google AdWords 算是那场互联网泡沫的产物。两位创始人本来在 1999 年就想卖掉公司回学校继续念书，但即使他们把售价从 100 万美元降到 75 万美元，包括门户网站 Excite、Yahoo 到 Lycos 在内的公司全都没看上他们的技术，拒绝接盘。

没辙，他们只能自己扛，放下对技术纯净度的执念，去挣广告费。

到 2003 年时，广告业务已经能为谷歌带来 6-7 亿美元的年收入。2010 年，谷歌的广告营收已经超过 280 亿美元，贡献了公司全年营收的 96% ——它变成了全球最大的数字广告公司。

另外一条历史规律是：互联网行业中，多数具备颠覆性的商业模式创新都发生在杀手级应用身上。因为它们最大范围地降低了用户的使用门槛，甚至创造出全新的使用场景和付费意愿。从微信支付、支付宝到抖音信息流，本质上都是如此。

变化还会带来新王与旧王的更迭。根据市场预测数据，Meta 的广告收入会在 2026 年超过谷歌，取代后者全球最大数字广告公司的地位。其中一个关键因素就是 Meta 的 AI 自动化广告工具 Advantage+，它会自动生成素材、匹配人群和优化转化，用 ROI 平均提升 22% 的成绩吸引了大量广告主。

从这个角度来看，豆包接下来的变现模式更加值得期待——它目前距离 " 杀手级应用 " 最近。

中国 AI 双雄的另一头是阿里。它走的是另一条路。在它成立 ATH、明确以 Token 为中心时，方向就很明确了。它要赚基建的钱：高投入、重资产、利润偏低但足够稳定。不过千问 App 目前正在疯狂开拓场景，想要争夺 AI 入口的身份。这或许也是惯性使然。因为在互联网生意逻辑里，流量是一切故事的前提。

这套流量打法接下来会被新的 AI 技术所消解吗？AI 会让手机消失吗？很多问题还没有答案，因为 AI 技术还在不断迭代。

就目前来看，AI 业务套在互联网旧的变现模型里，可能只是阶段性的 " 寄生 "。因为 AI 产品暂时还没有不可替代性。在真正成为现代社会运转中不可缺少的要素之前，AI 公司们只能先靠订阅和广告补补血。

不管在互联网时代还是 AI 时代，活下来，永远是优先级最高的事情。