真实生物-B，递交招股书，拟香港IPO上市，中金公司独家保荐

2026 年 5 月 29 日，来自河南平顶山市新城区的真实生物科技有限公司 Genuine Biotech Limited ( 简称真实生物 ) 在港交所递交招股书，拟在香港主板 IPO 上市。这是继其于 2022 年 8 月 4 日、2025 年 2 月 18 日、2025 年 11 月 9 日先后递表三次失效后的再一次申请。

真实生物招股书链接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2026/108600/documents/sehk26052903256_c.pdf

主要业务

真实生物，成立于 2012 年，作为一家以创新研发为驱动力的生物科技公司，专注于治疗病毒感染、肿瘤及心脑血管疾病的创新药物的开发、制造和商业化。

真实生物已构建全面的药物组合，主要包括七种候选药物：

核心产品阿兹夫定 ( 捷倍安 ® ) ，一款在中国获附条件批准用于治疗HIV 感染及 COVID-19 的药物，公司正就此开发单药疗法 ( 治疗多发性骨髓瘤、淋巴瘤及急性白血病 ) 及四种联合疗法，包括阿兹夫定 / 抗 PD-1 ( 治疗肝癌及结直肠癌 ) 、阿兹夫定 / 哆希替尼 ( 治疗非小细胞肺癌 ) 、阿兹夫定 /CL-197 ( 治疗 HIV ) 以及阿兹夫定╱ CTX ( 治疗淋巴瘤 ) ；

核心产品 CL-197，用于长效治疗 HIV 感染；

核心产品哆希替尼，用于治疗非小细胞肺癌；

ZSSW-136 用于治疗恶性肿瘤；

MTB-1806 用于治疗急性缺血性脑卒中；

ZS-2004，用于治疗实体瘤；

ZS-1004，用于治疗实体瘤。

真实生物拥有一支由国际药物研发领域资深专家组成的内部研发管理团队，公司董事长、执行董事、首席执行官兼首席科学官杜锦发博士获中国政府认定为「国家特聘专家」，是曾获得盖伦奖的丙肝治疗药物索非布韦的发明者之一。公司高级管理层人员，包括党群博士、罗锋博士、郭昌月博士和李盘博士，均曾任职于国际知名生物医药公司，在创新药物研发、转化医学及临床试验管理等领域拥有平均近 30 年的丰富经验

真实生物建立了自有生产设施，年产能约 30 亿片，已通过 GMP 认证，能够充分满足现有商业化需求。阿兹夫定已于 2023 年正式纳入国家基本医疗保险药品目录 ( NRDL ) ，并在 2024 年成功完成了 NRDL 续约。阿兹夫定已经覆盖了全国 31 个省市超过 50,000 家医疗终端，未来在新适应症获批后，无需重复医疗机构准入程序即可直接透过医疗机构提供，进一步巩固其市场地位。

真实生物主要从阿兹夫定产生收入，于 2024 年大部分收入来自复星医药协议，2024 年 9 月公司与复星医药产业的许可及合作安排终止后，公司开始直接向经销商销售阿兹夫定，2025 年，随着公司向自营商业化模式转型，大部分收入来自根据新经销协议进行的此类直接销售。

股东架构

招股书显示，真实生物在上市前的股东架构中，

王朝阳先生，通过三联创投、Creative Summit ( 受限制股份单位计划 ) ，分别持有 46.89%、1.23% 的股份，合计持股 48.12% 的股份，为控股股东。

杜锦发博士，通过 Modern Target 持股 17.55%；

党群博士，通过 Rising Kong 持股 0.82%；

郭昌月博士，通过珍兆持股 0.22%；

王祥博士，通过 Top Access 持股 0.15%；

王琳先生，通过成功环球持股 2.24%；

魏世奇先生，通过禄丰持股 1.87%；

李国池先生，通过长润持股 1.87%；

郭军涛先生，通过银涛持股 1.64%；

张诗先生，通过聚贤环球持股 1.64；

杜剑平先生 ( 杜锦发博士的侄子 ) ，通过煌炬持股 0.45%；

刘勇先生，通过天程持股 0.15%；

其他投资者包括倚锋资本、盈科资本、金百临上海、上海迪赛诺、深圳亚商、中国富强金融 ( 00290.HK ) 、上海航烽等。

管理层

真实生物董事会由 8 名董事组成，包括：

3 名执行董事：

杜锦发先生 ( 董事长、首席执行官兼首席科学官 ) ；

党群博士 ( 总裁兼首席商务官 ) ；

王琳先生 ( 曾用名王稼霖 ) ( 董事会办公室主任 ) ；

2 名非执行董事：

朱晋桥先生 ( 倚锋资本控制人 ) ；

李聚合博士 ( 尚融资本管理合伙人 ) ；

3 名独立非执行董事：

何如意博士 ( 曾任荣昌生物 ( 09995.HK,688331.HK ) 执行董事、首席医学官、首席战略官等职 ) ；

梁碧珊女士 ( 加通 ( 香港 ) 首席财务官 ) ；

王继涛先生 ( 河南倚天剑律师事务所合伙人 ) ；

除执行董事外，高管还包括 :

郭昌月博士 ( 高级副总裁 ) ；

李磐博士 ( 高级副总裁 ) 。

公司业绩

招股书显示，在过去的 2024 年、2025 年，真实生物的营业收入分别为人民币 2.38 亿、2,480.2 万元，相应的研发开支分别为人民币 1.51 亿、1.36 亿元，相应的净亏损分别为人民币 0.40 亿、3.10 亿元。

中介团队

真实生物是次 IPO 的中介团队主要有：

中金公司为其独家保荐人；

安永为其审计师；

竞天公诚为其公司中国律师；

欧华为其公司香港及美国律师；

通商为其券商中国律师；

众达分别券商香港及美国律师；

国泰君安为其合规顾问；

弗若斯特沙利文为其行业顾问。

疏漏难免，敬请指正

本文内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。

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