很多人担心 ST 际华会退市，但数据不会说谎。根据 2020-2025 年 ST 股统计数据：

央企 / 地方国企 ST 股共 89 只，83 只成功摘帽，摘帽率 93.3%

民企 ST 股共 128 只，69 只成功摘帽，摘帽率仅 53.9%

而近十年来，没有一家央企控股上市公司因为连续亏损而被强制退市。历史上仅有的两家退市央企，$*ST 二重 ( SH601268 ) $是退市后通过国机集团重组重新上市，$*ST 上普 ( SH600680 ) $是主动退市（私有化）。

这意味着，投资央企 ST 股，本质上是在赌一个 93.3% 以上的成功概率。

$ST 际华 ( SH601718 ) $作为新兴际华集团旗下的上市公司，不仅有央企背景兜底，还有明确的资产注入预期。集团旗下的新兴应急 2025 年营收就达到 12.01 亿元，盈利能力远强于很多已经摘帽的 ST 公司。

很多人说官方已经否认了资产注入，没错，但请仔细看公告原文：" 截至公告日，无任何应披露未披露资产重组、资产注入相关重大事项 "。这是上市公司的标准表述，不代表未来不会有。

想想看，ST 中地在资产注入公告发布前，也同样发布过类似的澄清公告。央企的资本运作从来都是 " 不见兔子不撒鹰 "，在正式公告前，不会有任何明确的表态。

现在 ST 际华股价已经跌到 1.84 元，总市值仅 80 亿。这个价格已经充分反映了所有利空，甚至过度反映了。而一旦资产注入启动，估值将会迎来彻底的重估。

在资本市场，确定性就是最大的价值。93.3% 的摘帽率，加上明确的资产注入预期，ST 际华的确定性比绝大多数股票都要高。

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