创意软件巨头 Adobe 在发布了一份强劲的季度财报后，却因首席财务官（CFO）突然离职的消息而遭遇市场抛售。尽管公司业绩与收入双双超出华尔街预期，并上调了全年营收指引，但这一高层人事变动叠加此前的 CEO 继任计划，导致投资者信心受挫。

Adobe 今日宣布，现任 CFO 丹 · 邓恩（Dan Durn）将于 6 月 15 日离任，他在该职位任职近五年，离职旨在寻求新的 " 职业机会 "。企业金融高级副总裁兼客户体验编排业务 CFO 史蒂夫 · 戴（Steve Day）将临时接任这一职务。

市场对这一消息反应消极。Adobe 股价在常规交易时段下跌超过 6%，盘后交易进一步跌超 5%。就在三个月前，执掌 Adobe 长达 18 年、主导公司从包装软件向 SaaS 模式转型的 CEO 山塔努 · 纳拉延（Shantanu Narayen）曾宣布，将在找到继任者后于今年晚些时候辞去 CEO 职务。

业绩亮眼，上调全年指引

抛开人事动荡，Adobe 的基本面表现依然强劲。第二季度，在扣除股票薪酬等特定成本后，每股收益为 5.96 美元，高于华尔街预期的 5.82 美元；营收达到 66.2 亿美元，同比增长 13%，也超过了此前预测的 64.5 亿美元。

基于此，Adobe 上调了全年营收指引，预计销售额将在 265 亿至 266 亿美元之间，高于此前 259 亿至 261 亿美元的区间，也超出了分析师平均预期的 261 亿美元。对于本季度，公司预计每股收益在 6.05 至 6.15 美元之间，销售额在 667 亿至 672 亿美元之间，均显著高于华尔街预测。

战略转向：以短期 ARR 换取用户规模

纳拉延在电话会议上指出，强劲业绩反映了客户群体中 " 强劲的 AI 驱动需求 "。为此，Adobe 正重新思考未来战略，重点扩大其 " 免费增值 "（freemium）人工智能产品，以降低用户门槛，加速获取新客户。

这一策略意味着公司将牺牲短期的年度经常性收入（ARR）增长。纳拉延认为，通过无缝的入职流程而非即时付费墙，是加速 AI 产品采用的最佳方式。数据显示，第二季度 Adobe Acrobat 和 Express 的月活跃用户（MAU）增至 8.5 亿，较一年前的 7 亿显著增长；创意类免费增值产品的 MAU 也从一年前的 5000 万增至 9000 多万。

离任前的邓恩承认，这一转型将在一段时间内给 ARR 带来压力，但他强调这是正确的权衡。" 这种转变将以短期 ARR 为代价，但将通过消除摩擦促进更深层次的用户参与，推动更强的终身价值，并为长期增长奠定基础，" 他表示。

针对投资者对管理层变动的担忧，纳拉延安抚称，临时接任者史蒂夫 · 戴是拥有二十年经验的公司老将，其对业务的深刻理解将确保战略执行的连续性，助力 Adobe 将 AI 创新带给更广泛的客户群体。

【星途科讯 图文丨欧阳布布】