备受关注的 DeepSeek 刚完成的中国 AI 史上单轮融资规模最大的超 500 亿元巨额融资，投资方阵容极其豪华，创始人梁文锋个人出资 200 亿元为最大出资方，腾讯出资 100 亿元，宁德时代、京东、网易、IDG 资本等巨头悉数入局。

一、融资总额与估值

DeepSeek 于 2026 年 6 月完成成立以来的首轮外部融资，募资总额超 500 亿元人民币（约合 74 亿美元），创下中国 AI 行业单轮融资规模之最。本轮融资后，公司估值约 3380 亿元至 4000 亿元（约合 500 亿美元），跻身国内估值最高的 AI 企业行列。

二、完整投资方名单

出资方

出资金额

备注

梁文锋（创始人）约 200 亿元本轮最大单一出资方，占融资总额约 40%

腾讯约 100 亿元最大外部股东

宁德时代约 50 亿元产业资本，布局智能制造

京东约 30 亿元互联网巨头，探索零售与物流场景

网易约 30 亿元游戏与文娱赛道布局

IDG 资本约 30 亿元头部创投机构

Monolith 砺思资本约 30 亿元量化对冲基金背景，出资约 30 亿元

正心谷投资约 15 亿元专业投资机构

拾象科技约 15 亿元科技投资机构

国家人工智能产业投资基金约 9.8 亿元享有投票权，不受锁定期限制

三、交易结构的特殊设计

这轮融资最引人注目的并非金额，而是 " 反常识 " 的交易架构——梁文锋以极低代价保住了对公司的绝对控制权。

1. 资金注入路径特殊

除国家 AI 产业基金外，所有外部投资方的资金需注入由创始人梁文锋管理的有限合伙企业，而非直接投向 DeepSeek 主体公司。

2. 外部投资者无投票权

外部投资方不享有公司投票权，仅可获取优先财务信息并拥有后续融资的优先投资权。唯一例外是国家人工智能产业投资基金，该基金直接注资 DeepSeek 主体，享有投票权且不受五年锁定期约束。

3. 五年锁定期筛选长期资本

所有投资方股权设有五年锁定期，锁定期内不得转让。这一安排意在筛除追求短期套利的资本，筛选真正认同公司长期价值的伙伴。

4. 穿透式核查防范风险

梁文锋团队要求核查所有出资基金背后的有限合伙人真实身份，规避股权流入不明主体的风险，这一穿透式核查机制在创业融资中极为罕见。

四、梁文锋的控制权布局

融资前，梁文锋已有步骤地加固了控制权防线。4 月底，他刚把公司注册资本从 1000 万提升至 1500 万，新增部分全部由他个人认缴，直接持股比例从 1% 一把拉到 34%。公司法上，34% 即重大事项一票否决权。结合间接持股，他最终受益股份约 84.29%，拥有 100% 表决权。

五、投资方选择的战略考量

这轮投资方并非 " 来者不拒 "，而是经过精心筛选。此前传闻中的阿里并未出现在最终名单中。分析认为，梁文锋更倾向于选择 " 互补型 " 而非 " 竞争型 " 合作伙伴——腾讯自身有混元模型，但重心在应用层，与 DeepSeek 互补；宁德时代完全跨行业，不存在竞争；京东、网易是垂直场景方，需要好用的模型而非自己造模型。

六、融资背后的真实动因

DeepSeek 此前一直坚持 " 不融资、不上市、不商业化 "，靠幻方量化的收益自我输血。此次开放融资，主要原因有两点：一是应对核心人才流失，过去一年 DeepSeek 多位核心研究员被字节、小米、腾讯等大厂高薪挖角，融资能锚定估值，为员工期权定价，从而留住人才；二是为 V4 模型全面适配国产芯片、自建算力中心提供巨额资金支撑。

七、结语：一次 AI 产业资本的精准结盟

这笔 510 亿元的融资，不仅为 DeepSeek 提供了充裕的资金储备，更通过独特的交易架构实现了 " 创始人绝对控股 + 产业巨头加持 + 国家队背书 " 的股权结构。它标志着中国 AI 产业从 " 资本驱动 " 向 " 技术主导 " 的治理范式转变，为国产大模型在全球竞争中赢得了更多筹码。

本文由 AI 生成