MiniMax 刚刚给员工发了一波股票奖励。

6 月 23 日，MiniMax 发布公告称，根据首次公开发售后股份激励计划，向董事、雇员和服务提供商授出合共 116.88 万股奖励，购买价为零。

其中执行董事赵鹏宇拿了 25 万股，普通雇员分了 90.85 万股，服务提供商拿了 1.02 万股。归属期从 13 个月到 6 年不等。

按当天收盘价 515 港元算，这笔激励总市值差不多 6 亿港元。

注意一个细节，这次奖励没有设置任何绩效目标，只要待够时间就能拿。

这摆明了是在留人。

大年初一，MiniMax 创始人闫俊杰在罗永浩的播客栏目「十字路口」中曾提到，给大家恢复信心的方式，就是给大家发更多的钱。

其实，这并不是 MiniMax 上市后第一次给员工发股票。

往前倒半个月，MiniMax 刚推了个「10x Team」计划，满世界挖工业软件、芯片、游戏引擎领域的顶尖专家，兼职全职都要，开口就给期权。

现在外面挖人的同时，内部也把股权激励跟上，人才的算盘打得很明白。

但问题来了，MiniMax 现在的股价，可不是什么好时候。

今年 1 月 9 日，MiniMax 以 165 港元的发行价登陆港交所，首日暴涨 109%，风光无限。3 月份股价一度冲到 1330 港元的高点。

然而好景不长，截至 6 月 22 日收盘，股价已跌到 616.5 港元。从高点算起直接腰斩。

23 号当天更是单日跌了 16%，直接摸到 500 港元关口。

更关键的是，再过半个多月，也就是 7 月 9 号，MiniMax 就要迎来上市后首批大规模解禁。

这次解禁大概 1.46 亿股，占港股已发行股本比例高达 63%。市场一直担心解禁后会有大量抛压，会把股价砸得更狠。

不过官方也早就放了话：这次解禁不涉及创始团队和员工持股，创始人自愿锁仓 12 个月，阿里、米哈游两大战略股东也表态长期持有不会卖。

说白了，解禁的压力主要在外部财务投资人身上，内部员工的股票本来就还不能卖。但市场情绪传进来，难免人心浮动。

这个时候甩出一波新的股权激励，等于明确告诉员工：别盯着眼前那点波动，长期的肉还在后面，好好干，后面还有得拿。

往更远了说，还有 A 股上市这步棋。

5 月底 MiniMax 刚提交了科创板上市辅导备案，正式冲 A+H 双上市，这也是国产大模型公司里的头一批。

要是真能在科创板落地，等于又打开了一个估值更高、流动性更强的资金池，员工手里的股权未来也多了一个退出通道，价值想象空间直接拉大。

一边是港股股价腰斩、解禁压力山大，一边是 A 股上市在即、需要稳定军心。这时候给员工发股票，本质上是在用股权换人心。

MiniMax 这波操作说穿了也简单：外面解禁砸股价是市场的事，内部该给的激励一分不少，既稳住了核心团队，也给市场传递了 " 我们还在长期投入 " 的信号。

但市场信不信，就得等 7 月解禁大考之后，再回头看了。