美光科技季度营收指引大幅超出华尔街预期，重燃市场对 AI 投资周期的信心，叠加中东局势缓和推动油价回落，亚太股市周四全线走高，美股期货同步上涨。

与此同时，随着美伊和谈取得进展、霍尔木兹海峡恢复畅通，布伦特原油跌破每桶 73 美元，抹去全部 " 战时溢价 "，进一步提振风险情绪。

市场焦点随即转向周四即将公布的美联储首选通胀指标，5 月个人消费支出（PCE）价格指数，该数据料将对美元走势及市场风险偏好产生重要影响。

Betashares 投资策略师 Hugh Lam 表示：

美光的隔夜业绩提醒投资者，内存周期的持久性与更广泛的 AI 交易将长期存在。尽管市场情绪会随股价剧烈波动而摇摆，但 DRAM 与 NAND 双双面临的结构性供应约束，为这些标的至少在 2027 年前提供了进一步下跌的底部支撑。

美光业绩超预期，AI 需求韧性获验证

华尔街见闻提及，美光科技用一份历史性财报狠狠回击了唱衰者：第三财季毛利率飙至 84.9%，不仅创公司成立 48 年来历史新高，更将英伟达、Meta 等科技巨头远远甩在身后。

营收 414.6 亿美元、净利润 282.4 亿美元双双刷新纪录，盘后股价暴涨 14%。更关键的是，美光已与超大型客户签署长期锁价协议，供应紧张或延续至 2027 年后。

作为美国最大的计算机存储芯片制造商，美光与韩国三星电子及 SK 海力士一道，是数据中心支出热潮的核心受益者。传统存储芯片及 AI 系统关键组件高带宽存储器（HBM）的需求持续超过供给，为行业景气度提供支撑。

高通也于同日上调了非手机业务营收指引，将 2029 财年目标从此前预期的 220 亿美元大幅上调至 400 亿美元，进一步强化了市场对半导体行业前景的乐观预期。

野村证券高级策略师 Ito Takashi 则提示，美光的财报并未消解市场对数据中心过度投资的担忧，AI 相关股票料将持续随新闻面剧烈波动。

亚太芯片股全面上扬，SK 海力士赴美上市引爆行情

美光业绩点燃了亚太科技板块的反弹热情。

韩国综合股价指数（KOSPI）一度涨逾 6%，触发熔断。

SK 海力士曾大涨逾 10%，三星电子一度上涨超 5%。

日经 225 指数一度涨幅达 3%，芯片测试设备制造商 Advantest 领涨，东证指数（Topix）涨幅约为 1.1%。

SK 海力士的涨幅还受到其赴美上市计划的直接催化。该公司宣布拟通过在纳斯达克发行美国存托凭证（ADR）募资约 294 亿美元，发行新股 1779 万股，预计交易于 7 月 10 日开始，但时间表仍可能调整。

SK 海力士表示，此次 ADR 上市将拓宽投资者基础，并使公司在 AI 技术创新中心美国进一步提升全球影响力。

住友信托资产管理首席策略师 Ueno Hiroyuki 表示，美光业绩 " 促使投资者重新入场买入，解释了今日的反弹 "。他说：

此前持有多头仓位的人已积累了可观浮盈，因此获利了结等待财报是合理的，一旦确认结果并不差，便选择回补。

油价跌破战时溢价，中东局势缓和释放利好

布伦特原油周四延续跌势，跌破每桶 73 美元，此前一日已下跌 4.3%，彻底回吐自中东冲突升级以来积累的全部涨幅。WTI 原油同期跌约 1.6% 至每桶 69.19 美元。

油价下跌的直接导火索是霍尔木兹海峡通行条件的改善。

数据显示，在美伊双方同意开放该水道后，至少 20 艘满载合计 3500 万桶原油的油轮已驶离该海峡。

美国能源部长 Chris Wright 在纽约的一场会议上表示：

伊朗将不再具备关闭霍尔木兹海峡的能力。

油价回落对亚洲市场是双重利好。既直接降低进口成本压力，也改善了整体风险情绪。不过，强势美元在一定程度上抵消了低油价带来的正面效果，对亚洲货币形成压制。

PCE 数据成下一风险，美元高位震荡

市场目光已转向周四公布的 5 月 PCE 通胀数据。

道琼斯调查显示，经济学家预计整体 PCE 环比上涨 0.5%，高于 4 月的 0.4%；同比涨幅预计达 4.1%，亦高于前值 3.8%。核心 PCE（剔除食品和能源）预计环比增长 0.3%，同比增长 3.4%，均高于 4 月读数。

美联储主席 Kevin Warsh 主持首次议息会议后，市场一度涌现出对近期加息的押注。周三美债出现反弹，加息预期小幅回落。

周四亚太时段，10 年期美债期货收益率小幅基本持平。

AT Global Markets 首席市场分析师 Nick Twidale 表示，PCE 数据 " 将对市场产生重大影响 "。他说：

若数据接近预期或高于预期，美元将进一步走强，当前积极的风险情绪也可能受到打压。

此外，美元走强令黄金承压，现货金价跌至约 3983 美元 / 盎司，再次跌破 4000 美元关口。

现货白银下挫超 1%，报 56.78 美元。