美联储主席沃什在葡萄牙辛特拉的讲话即将登场，叠加美国 6 月非农就业报告临近发布，市场对美联储加息的预期骤然升温，推动美元全面走强、黄金承压回落、日元跌至 40 年新低、亚洲货币普遍受压，全球股市上半年强劲涨势的后续走向亦面临关键考验。

周三，日经 225 指数收涨 0.6%，报 70474.96 点。韩国首尔综指收跌 2.04%，报 8303.41 点。美元指数上涨 0.2%，此前上季度累计涨幅为 0.6%。黄金现货下跌 1.1%，至每盎司约 3966 美元。日元跌至 162.77 兑 1 美元，本周早些时候曾触及 40 年低点。道指期货下滑逾 80 点，标普 500 和纳斯达克 100 期货基本持平。

美国 10 年期国债收益率周二大涨 9 个基点，为美元提供了广泛支撑。法国农业信贷银行企业与投资银行新加坡高级策略师 David Forrester 表示，" 国债收益率的上行，在沃什今日讲话及明日非农数据公布之前，为美元提供了全面支撑。" 利率互换市场目前将美联储 7 月会议加息 25 个基点的概率定价约为 36%，而在沃什就任并将政策重心转向价格稳定之前，这一概率几近于零。

沃什定于周三在葡萄牙辛特拉欧洲央行论坛发表讲话，欧洲央行行长拉加德亦将出席演讲。此后，周四公布的美国 6 月非农就业报告将成为市场下一个核心关注点，投资者寻求更多利率路径线索。

日经 225 指数收涨 0.6%，报 70474.96 点。日本东证指数收涨 0.4%，报 4011.50 点。韩国首尔综指收跌 2.04%，报 8303.41 点。

道指期货下滑逾 80 点，标普 500 和纳斯达克 100 期货基本持平。

美元现货指数上涨 0.1%。

日元跌至 162.77 兑 1 美元，本周早些时候曾触及 40 年低点。

韩元一度触及 1559.10 兑 1 美元，逼近上月触及的 1562.20 低位，该水平为 2009 年 3 月以来最弱。

美国 10 年期国债收益率周二大涨 9 个基点。

黄金现货下跌 1.1%，至每盎司约 3966 美元。

现货白银日内跌幅扩大至 2%，报 57.37 美元 / 盎司。

WTI 原油上涨 0.3%，报每桶 69.73 美元。

比特币上涨 1%，报 59,245.51 美元。

加息预期骤然升温，数据与讲话是关键

自沃什就任以来，美联储政策信号已发生明显转向。他着手通过成立新任务工作组对美联储现行策略进行全面审查，明确将重心指向价格稳定，由此点燃了市场对加息的预期。美联储官员上月投票一致维持利率不变，下次政策会议将于 7 月底举行。

本周已公布的经济数据未能打消市场的加息顾虑。5 月职位空缺数变化不大，显示劳动力需求保持稳定；6 月消费者信心小幅回升，较低的汽油价格有助于抵消就业市场方面的忧虑。周三还将陆续公布 6 月 ADP 就业数据、6 月 ISM 制造业指数及最终全球 PMI 制造业数据，为市场提供进一步信号。

黄金现货下跌 1.1%，至每盎司约 3966 美元。

日元与亚洲货币持续承压

日元本周跌破 162 关口，触及 40 年新低，市场对日本当局干预的关注持续升温。多位策略师指出，163 及更高水平将是下一个重要观察位，并认为财务省对弱势日元的容忍度，可能高于 2024 年干预行动期间的水平。

日本最高货币官员 Atsushi Mimura 在接受采访时，未重申财务省 " 随时准备采取大胆外汇行动 " 等标准表态，但表示日本两个月前的外汇干预行动取得成功，并获得了部分美国当局的支持。

韩元同样面临较大压力。Korea Investment & Securities 经济学家 Moon Dawoon 表示，" 美元强势之下，韩元创出新低并不令人意外。" 韩元一度触及 1559.10 兑 1 美元，逼近上月触及的 1562.20 低位，该水平为 2009 年 3 月以来最弱。

上半年股市强劲收官，但第三季度涨势后劲存疑

今年上半年，全球股市走出了近年来罕见的强劲表现。道琼斯工业平均指数上涨 8.9%，创 2021 年以来最佳上半年表现；标普 500 指数上涨 9.6%；纳斯达克综合指数上涨 12.8%；小盘股罗素 2000 指数暴涨约 22%，创 1991 年以来最佳上半年表现。芯片与 AI 相关个股是本轮上涨的核心驱动力，仅第二季度，Micron、Intel 和 Advanced Micro Devices 三家公司合计市值便增加了约 2 万亿美元。

然而进入第三季度，涨势动能出现降温迹象。亚洲股市周三开盘涨跌互现，股指期货显示亚洲跌势或将蔓延至欧美市场。

Eastspring Investments 投资组合经理 Christina Woon 在接受彭博电视采访时表示，在当前高位和市场波动加剧的背景下，精选个股在本季度将变得尤为关键。" 我的顾虑在于市场的高估值和已出现的波动性，你必须严格筛选，确保所持有的股票并未在基本面上过度透支。"

Bespoke Investment Group 联合创始人 Paul Hickey 在接受 CNBC 采访时亦持审慎态度，表示长期仍看好半导体板块，但目前可能有些过热。" 这是一轮 AI 驱动的牛市，如果牛市要持续，科技和半导体将继续领跑，但它们不可能一直保持这种节奏。就这一点而言，它们已经有些延伸过度，我建议在此稍作休整。"