华尔街主要券商在 SpaceX 上市后首次发布研究报告，清一色给出买入评级，最高目标价较当前股价隐含近九成上涨空间，标志着 SpaceX 正式获得机构分析师的系统性背书。

至少六家券商已启动对 SpaceX 的覆盖，均给出相当于 " 买入 " 的评级。摩根士丹利将其列为 " 增持 "，目标价 300 美元，是华尔街最高目标价之一，较 SpaceX 周一收盘价 160.42 美元隐含约 87% 的上涨空间。高盛和瑞银亦分别以 " 买入 " 评级启动覆盖，目标价分别为 205 美元和 210 美元。

此轮分析师报告的集中发布，源于承销商静默期于本周届满。SpaceX 此次 IPO 融资规模达 860 亿美元，由高盛、摩根士丹利、美国银行、花旗集团和摩根大通联合主承销，另有 18 家银行参与其中。分析师的集体发声，为投资者提供了一套超越 " 马斯克概念股 " 叙事的估值框架。

AI 基础设施叙事撑起最高目标价

摩根士丹利给出华尔街最为激进的估值判断。该行分析师团队在 7 月 7 日的研报中写道，SpaceX 能够 " 大规模将能量转化为智能，并通过面向消费者和企业的多元解决方案实现货币化，引领 AI 下一个时代……这是最后的边疆 "。

摩根士丹利将 SpaceX 目标价定为每股 300 美元，并给出宽幅情景区间：悲观情景下股价为 75 美元，乐观情景下可达 600 美元。在收入预测上，该行预计 SpaceX 营收到 2030 年有望达到 3190 亿美元，到 2040 年进一步攀升至 3.3 万亿美元。

这一叙事逻辑的核心在于，摩根士丹利将 SpaceX 定位为 AI 基础设施公司，而非单纯的航天运营商，认为其商业模式具备跨越消费端与企业端的变现潜力。

静默期结束触发集中覆盖，盈利能力仍是隐忧

此次分析师报告的密集发布，直接原因是 IPO 承销商静默期于本周到期。SpaceX 于 6 月 12 日在纳斯达克完成上市，此次 860 亿美元的 IPO 规模使其成为近年来规模最大的科技股上市之一。

尽管买入评级一致，分析师们并未回避潜在风险。盈利能力、执行层面的不确定性以及估值合理性，仍是市场在这家公司上市后持续关注的核心问题。

高盛和瑞银的目标价分别为 205 美元和 210 美元，较摩根士丹利的 300 美元存在明显差距，反映出各家机构在增长路径和变现时间表上的判断分歧。但无论目标价高低，买入的方向判断高度一致，这在大型科技股首次覆盖中并不多见。

从 " 马斯克概念 " 走向机构定价

分析师覆盖的启动，对 SpaceX 的市场定位具有实质意义。在此之前，SpaceX 的估值在很大程度上依赖于马斯克个人品牌和市场对其愿景的信仰溢价，缺乏系统性的基本面分析支撑。

随着摩根士丹利、高盛、瑞银等顶级机构相继建立覆盖，投资者获得了一套基于收入预测、情景分析和行业比较的定价参考体系。这不仅有助于机构投资者建立仓位，也为后续更广泛的市场参与者提供了进入依据。

目前 SpaceX 股价报 160.42 美元。华尔街的集体看多，将在短期内为该股提供情绪支撑，但盈利路径的兑现速度，仍将是决定这些高目标价能否实现的关键变量。