7 月 16 日，可申购科创板的长鑫科技（688825.SH），另有一只新股上市，为北交所的龙鑫智能（920117.BJ）。

一只新股申购

长鑫科技是我国规模最大、技术最先进、布局最全的 DRAM 研发设计制造一体化企业。自 2016 年成立以来，公司始终专注于 DRAM 产品的研发、设计、生产及销售。

此次长鑫科技发行数量为 66.88 亿股，发行价格为 8.66 元 / 股，一签为 500 股，若成功中一签需缴款 4330 元。由于发行规模巨大，机构测算其网上中签率有望达到 0.3% 至 0.7%，明显高于一般新股。综合来看，根据多家机构给出的中性预期，长鑫科技上市后市值约 3 万亿元，中一签盈利约 2 万元。

产品方面，长鑫科技产品覆盖 DDR、LPDDR 两大主流系列，并且各系列均能提供当前市场主流的第四代、第五代产品，包括 DDR4、DDR5、LPDDR4X、LPDDR5/5X 等，产品广泛应用于服务器、移动设备、个人电脑、智能汽车等市场领域。

技术方面，长鑫科技通过持续不断的研发投入与技术创新，已形成多项科研成果，并在 DRAM 产品设计、制造工艺、封装测试、模组设计与应用等各业务环节构建了全面、完善的核心技术体系，主要核心技术已达到国际先进水平。截至 2025 年 12 月 31 日，公司共拥有 3929 项境内专利（其中发明专利 3165 项）以及 3043 项境外专利。根据世界知识产权组织的统计数据，公司 2023 年国际专利申请公开数量排名全球第 22 位；根据美国权威专利服务机构 IFI 公布的数据，公司 2024 年美国专利授权排名全球第 42 位，在所有上榜的中国企业中排名第四。

市场竞争格局方面，当前全球前三家 DRAM 厂商三星电子、SK 海力士和美光科技长期占全球 90% 以上的市场份额。长鑫科技致力于持续扩充产能，不断提升全球市场份额，并为我国 DRAM 市场提供稳定的供应。公司在合肥、北京两地共拥有 3 座 12 英寸 DRAM 晶圆厂，产能规模位居中国第一、全球第四。

客户方面，长鑫科技在服务器、移动设备、个人电脑、智能汽车等各大领域积累了广泛的优质客户资源，建立了良好的品牌形象。公司与阿里云、字节跳动、腾讯、联想、小米、传音、荣耀、OPPO、vivo 等行业核心客户开展了深度合作，持续赢得客户的肯定和赞誉。此外，公司积极与半导体存储设计企业、EDA 厂商、材料厂商、设备及零部件厂商、存储模组厂商等紧密合作，共同推动我国 DRAM 市场发展和产业生态的完善。

不过，长鑫科技提醒投资者，人工智能发展是驱动本轮 DRAM 行情的重要因素之一，未来其带来的 DRAM 市场需求存在不确定性。2025 年下半年以来，受人工智能发展带来的 DRAM 需求增长、全球主要厂商产能调配等因素影响，全球 DRAM 产品供不应求，带动 DRAM 产品价格上涨，这是公司业绩增长的主要原因之一。当前全球主要 DRAM 厂商均在积极进行技术升级和扩充产能，后续若人工智能对 DRAM 需求不及预期，叠加新产能的释放，或将导致供过于求，进而致使公司业绩下行。

一只新股上市

龙鑫智能是一家智能制造领域的国家级专精特新重点 " 小巨人 " 企业，主要从事微纳米高端复合材料制备设备及自动化生产线的研发、生产、销售和服务，公司产品主要应用于微纳米级超细粉体制备。

公开资料显示，超细粉体的材料粒度达到微米、纳米级时，其物理化学性质发生明显变化，体现出分布均匀、比表面积大、化学反应迅速等优良性能，可满足特定的制造需求。目前，超细粉体已成为新能源电池、精细化工、半导体 / 集成电路、食品医药等流程型行业不可或缺的原材料。

据招股书介绍，龙鑫智能是国家级专精特新重点 " 小巨人 "、国家特种超细粉体工程技术研究中心—微纳米材料制备装备工程化与产业化试验基地、江苏省省级企业技术中心、江苏省微纳米材料制备装备工程技术研究中心，目前已逐步形成了研磨设备、干燥设备及物料自动化生产线三类核心业务。截至 2025 年末，公司共拥有 88 项授权专利，其中发明专利 20 项。

销售模式方面，龙鑫智能主要采用直销模式，通常直接面向终端用户，少量客户为集成商、贸易商、贴牌商。2025 年公司前五大客户分别为创普斯（深圳）新能源科技集团有限公司及其子公司、国轩高科股份有限公司及其子公司、中创新航科技集团股份有限公司及其子公司、湖北融通高科先进材料集团股份有限公司及其子公司、甘肃金川瑞翔新材料股份有限公司及其子公司。

营收方面，2022 年至 2024 年，龙鑫智能营业收入分别为 3.36 亿元、5.82 亿元和 6.04 亿元，2023 年和 2024 年同比分别增长 73.22% 和 3.79%。2025 年，公司实现营业收入 6.34 亿元，同比增长 4.96%。

龙鑫智能表示，公司营业收入增长速度较快，主要得益于公司业务基础完善，前期研发布局了新产品，同时下游新能源领域快速扩张产能，公司凭借竞争优势取得了较多的订单并建立了良好的口碑。

利润方面，2022 年至 2024 年，龙鑫智能归母净利润分别为 8716.03 万元、14279.97 万元和 12015.38 万元，2023 年和 2024 年同比分别增长 63.84% 和下降 15.86%。2025 年，公司实现归母净利润 11814.96 万元，同比下降 1.67%。

不过，龙鑫智能在招股书中也提醒，虽然公司作为微纳米高端复合材料制备领域的重要供应商，深度服务于新能源、精细化工、食品医药、资源再生利用等多个战略性新兴产业，但行业快速发展也吸引了更多竞争者加大研发投入和产能扩张力度，可能导致市场竞争加剧。若公司不能持续保持技术创新优势、提升产品性能和服务质量，或未能及时把握市场机遇，可能会对公司的市场份额、收入规模和盈利能力产生不利影响。

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）