来源：深蓝财经

狂飙的存储芯片板块，最近突然踩下了急刹车。

7 月 16 日，存储龙头德明利 ( 001309.SZ ) 再度一字跌停，连续两个交易日封死跌停板。

就在两天前，公司刚刚交出一份看起来十分亮眼的半年度业绩预告——营收预计同比增长 3 倍左右，净利润预计同比暴增 50 倍左右，成功实现扭亏为盈。

然而，资本市场对此给出的反馈跟一些人想的不太一样。

作为过去一年多涨幅超过 11 倍的 " 超级牛股 "，德明利不仅遭遇资金集中出逃，也把此前一路高喊 " 科技牛 " 的网红经济学家任泽平推上了舆论风口。

一名自称重仓德明利、江波龙并爆仓亏损超千万元的任泽平粉丝，在会员群中怒斥其 " 没底线 " 的聊天记录，更是在网络上广泛流传。

业绩大增却挡不住股价暴跌，市场究竟在担心什么？而当科技牛行情出现剧烈波动，那些持续高喊 " 调整就是买点 " 的声音，也开始接受市场的检验。

01

德明利二季度业绩，

来了个大反转

7 月 16 日，德明利连续第二个交易日一字跌停，截至收盘报 596.16 元，总市值 1352.36 亿元，跌停板一整天始终未能打开。

当天，存储芯片板块整体下跌 5.20%，德明利、兆易创新、华天科技等 7 只个股集体跌停。

而就在 7 月 14 日晚，德明利刚刚发布一份看着十分不错的 2026 年半年度业绩预告。

公司预计，上半年实现营业收入 160 亿元至 180 亿元，同比增长 289.39% 至 338.06%；归属于上市公司股东的净利润 57 亿元至 65 亿元，同比大增 4932.74% 至 5611.02%，去年同期则亏损 1.18 亿元，实现大幅扭亏。

单看数据，这是一份足以令人惊艳的成绩单。但此次市场关注到的，并不是同比，而是环比。

按照业绩预告测算，德明利今年第二季度预计实现归母净利润 23.54 亿元至 31.54 亿元，相较一季度的 33.46 亿元，环比下降约 5.74% 至 29.65%。

也就是说，公司虽然仍处于高盈利阶段，但利润增速已经出现放缓迹象。这一变化，在同行中显得尤为突出。

目前 A 股主要存储上市公司中，包括兆易创新、北京君正、江波龙、香农芯创、佰维存储、大普微等均预计二季度利润继续环比增长，而德明利成为唯一一家预计环比下滑的企业。

根据《上海 · 证券报》统计，兆易创新预计二季度净利润环比增长 272%，北京君正预计增长 138% 至 202%，香农芯创增长 64% 至 101%，大普微增长 124% 至 164%，均有望翻倍，显示出业绩仍在加速释放。

至于江波龙和佰维存储，两家公司预计的二季度归母净利润环比增幅分别不超过 85% 和 59%，没有翻倍，显示其业绩增长势头稳健但边际有所放缓。

业内人士认为，这反映出当前存储行业虽然仍处于高景气周期，但不同企业因产品结构、客户布局及业务模式不同，在行业周期不同阶段的受益程度出现了明显分化。

德明利则在公告中表示，今年上半年，AI 应用加速落地持续拉动存储需求，在行业供给偏紧背景下，存储产品价格持续上涨，公司依托长期稳定的供应链合作，盈利能力持续改善。

与此同时，公司持续加大研发投入，推出自研 PCIe/SATA 双模企业级 SSD 主控芯片，多款 QLC 方案嵌入式存储产品实现量产，持续完善产品矩阵。

德明利成立于 2008 年，总部位于深圳，是一家专业存储控制芯片及解决方案提供商，2022 年 7 月登陆深交所主板。

公司产品线涵盖固态硬盘、嵌入式存储、内存条及移动存储四大系列，已广泛应用于车载电子、数据中心、新能源汽车、手机、平板、安防监控等多元应用场景。

随着 AI 算力需求爆发、国产替代持续推进，DRAM、NAND 价格持续上涨，存储行业自 2025 年下半年进入高景气周期，德明利、兆易创新、江波龙、佰维存储等龙头公司股价轮番创出历史新高。其中，德明利的股价表示十分抢眼。

2025 年 7 月 22 日，该股最低收盘价仅 79.05 元；到 2026 年 6 月 29 日，其股价最高收于 970 元，期间累计涨幅高达 1127.07%，成为 A 股存储板块的 " 超级牛股 "。

值得一提的是，在 2026 年 6 月 26 日盘中，德明利股价更一度触及 980 元，为公司上市以来最高。

不过，近期 AI 产业链波动，存储板块显著回调，高估值开始遭遇兑现压力，德明利也成为资金获利了结最集中的标的之一。

从 980 元高点跌至 596.16 元，公司股价累计回撤超 39%。如今连续两个跌停，更让市场情绪降温。

02

粉丝听劝买德明利爆仓？

任泽平又一次陷入舆论争议

比股价下跌更具话题性的，是德明利意外卷入了与任泽平有关的舆论风波。

7 月 15 日，一张聊天截图在网上传开。据该图片，一名购买了任泽平会员课程的粉丝在 " 泽平宏观 VIP 群 30" 里面痛斥这名网红经济学家 " 为了会员费没有底线 "。

这名粉丝对任泽平说：" 听了你的科技牛还在，千金难买牛回头，每次回调都是买入机会，所以我坚定持有，我在存储芯片德明利和江波龙，满仓满融的，今天已经爆仓了，亏损 1000 多万，一辈子毁了。"

更有意思的是，这位粉丝在群内情绪崩溃后，紧接着收到的并非任泽平本人的回应，而是一条群内 AI 机器人自动发送的信息。

此前有媒体了解到，消费者在购买 2980 元的泽平宏观年度 VIP 会员后，会被拉入 VIP 群，但任泽平本人并不驻群，群内仅由工作人员同步整理其各类市场观点。

也就是说，消费者支付近 3000 元 VIP 会员费，本以为能够与任泽平本人直接交流，却没想到获得的仅是进入相关 VIP 群的资格。

依据上述截图，相关 VIP 群编号已到 30，如果按每群 500 人、每人 2980 元计算，30 个群的总会员收入高达 4470 万元，十分可观。

当然，这只是根据网传截图进行的粗略测算，实际人数和收入并未得到当事人证实。

就在事件发酵后，7 月 16 日上午，微信公众号 " 泽平宏观 " 发布《写给股民的九条建议》，疑似对网传截图进行回应。

该文开头就写道："市场有涨有落，有其规律性，有其魅力，但也有其残酷性，对此要有充分了解，保持良好的心态，不要影响正常的生活和工作。"

作为炒股圈的知名网红，任泽平频频在社交媒体上发言，其此前的一些观点后来被证实为 " 反向指标 "。比如 2022 年 6 月，他提出 " 当下不投新能源，就像 20 年前没买房 "，结果后来有人说那是逃离新能源的最后时刻。

对于 " 反指 " 言论，任泽平于今年 4 月专门发布声明进行回应，表示："网上信息不少滞后，难以准确反应我的观点和时间节奏，我的思维框架一般人不深入思考也理解不了。"

到了今年，科技成为任泽平最新看好的板块。事实上，过去一个多月，他几乎持续不断地表达对科技板块的乐观判断。

从 5 月底开始，他连续发文提出 "AI 科技浪潮刚刚开始 "" 风格切换是伪命题 "" 千金难买牛回头 "" 科技牛调整是黄金坑 " 等观点，并预测下半年 " 下一个光 " 是市场新主线。

6 月 30 日，面对 AI 泡沫的质疑，他直接开怼：" 当前讨论泡沫见顶或风格切换纯属短视，坐井观天，这样的认知对得起贫穷，真正应该担心错失伟大时代机遇。"

7 月 2 日科创 50 指数大跌 7.7% 时，他仍表示市场只是正常调整，并强调：" 我会在顶部信号出现时会员内部及时提醒，届时需果断离场，顶是尖的，稍有犹豫就会被套牢。"

7 月 14 日，也就是德明利连续跌停前夕，他依旧发文称：" 坚定看好科技牛是康波周期量级的机会，天花板远远没有看到，两大波机会：卖铲子——超级应用，这将是我们这代人最重要的时代机遇。"

一路下来，任泽平的科技牛口号越喊越来响，但市场就没有那么配合了。进入 7 月后，前期领涨的科技板块数次迎来深度回调，资金开始集中兑现高位个股。

任泽平粉丝重仓的德明利，股价已累计回撤近四成，另一只重仓股江波龙也从 7 月 1 日盘中创下 749.88 元历史高位后回落至最新收盘价 463.59 元，累计跌幅超过 38%。

平心而论，把任泽平的言论放回当时语境来看，并非毫无逻辑。他反复强调的 "AI 科技浪潮刚刚开始 "" 科技牛是康波周期量级的机会 "，更多是在判断产业长期趋势，而非预测某只股票的短期涨跌。

作为经济学家出身的财经 IP，他或许需要输出鲜明、有感染力的观点，但投资者也应明白，任何观点都不是收益承诺。最终按下买入卖出键的人是自己，赚亏都不能简单归因于某一个人的判断。

对于投资者来说，比相信谁更重要的，或许始终是给自己留一条退路。