$ 天赐材料 ( SZ002709 ) $    上周在中国上海召开的本届 WAIC 大会核心定调「算电协同规模化落地、AI 算力强制配储、绿电直连算力」，从政策顶层、需求结构、产品溢价、估值逻辑、中长期成长五大维度，对天赐材料形成实质性 重大利好与预期重塑。

一、顶层政策催化：储能从 " 可选配套 " 升级为 " 算力基建准入门槛 "

1.   大会释放强政策信号

国家能源局在 WAIC「AI 与能源双向赋能」分论坛明确规定：加快新型能源体系建设、新建智算中心必须强制配套 15 – 20%/2 – 4 小时储能、绿电占比≥ 80%，四部门《AI 与能源双向赋能行动方案》+《2026 – 2028 节能降碳行动计划》全面落地；确定 " 十五五 " 算电协同投资约 10.7 万亿，算力储能成为电网侧 + 工商业储能的全新高增长分支。

2.   行业审批松绑

能耗指标、并网配套放开，运营商（中国电信等）宣布超前布局 AIDC 集群，直接带动储能电池招标周期提速、订单规模上修。

二、需求端爆发：AI 算力对天赐储能电解液的巨大需求，为天赐电解液带来了巨大的增长空间。

1.   算力储能刚需打开全新增量市场

AI 智算中心负荷波动剧烈（瞬时 ± 30%），必须配套构网型长时储能、高压直流（HVDC）备电系统；2026 年全球 AI 数据中心储能需求 100GWh+（增速 100%+），国内 2026 年新增 25 – 40GWh，占储能总增量 15 – 20%；天赐长循环、高安全、高电压储能专用电解液（铁锂 / 钠电）精准适配，储能电解液占比从 38% 向 40%+ 抬升。

2.   长协订单逻辑强化

WAIC 期间头部电池厂、储能集团密集释放三年以上框架采购的巨大需求，天赐已锁定 2026 – 2030 年约 340 万吨电解液长单（储能占比抬升）；海外（美国 / 摩洛哥）IRA、欧盟碳关税背景下，天赐材料的 AI 算力配套储能订单同步放量，使海外毛利率显著高于国内。

3.   钠电 + 半固态配方受益算力备电

WAIC 强调低成本备电、构网型储能路线，使天赐钠电电解液（六氟磷酸钠 /NaFSI）、阻燃型 LiFSI 基高安全配方、半固态凝胶电解质进入头部 AIDC 储能供应链验证期。

三、产品 & 技术溢价：高端特种电解液 + 新材料推动天赐材料形成第二波增长。

1.   LiFSI 高毛利配方放量

大会明确数据中心储能向高电压、长循环、阻燃化升级，LiFSI 添加比例从 1.5 – 2% 向 3 – 4% 升级；天赐 2026 年底 LiFSI 产能至 9 万吨（全球第一），高端储能电解液单吨毛利显著提升。

2.   AI 散热 / 特种材料新增看点

浸没式冷却液、UV 胶框（固态电池封装）等在 WAIC 算力硬件分论坛获关注，天赐小批量供货验证，打开非锂电材料估值空间。

3.   回收 + 绿电闭环优势凸显

江门 20 万吨电解液回收、自持绿电基地，契合大会「循环低碳算力」主题，强化与云厂商 / 储能集成商的 ESG 与供应链合作优势。

四、资本市场 & 估值修复影响

1.   板块认知重构

WAIC 将「储能 = 新能源车配套」改写为「AI 算力基建核心上游材 1

网荷储合作信息，短期盘面对「储能 + 算电协同」标的偏好提升，带动天赐交易活跃度改善。

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