前 OpenAI 研究员 Leopold Aschenbrenner 因 2024 年发布 165 页长文《Situational Awareness》而被硅谷奉为 "AI 预言家 "，如今，他可能遭遇了职业生涯最惨烈的一次滑铁卢。

美东时间 30 日周四，CNBC 援引知情者消息称，由于此前大量使用杠杆押注 AI 产业链，Aschenbrenner 创立的 AI 主题对冲基金 Situational Awareness 在本轮 AI 股暴跌中遭遇巨额亏损，并因保证金压力不得不大规模平仓。

Aschenbrenner 此前凭借激进 AI 投资一战成名，今年管理资产一度超过 200 亿美元。以上消息意味着，这位明星基金经理短短数日内便从 "AI 投资传奇 " 跌落神坛。

同在周四，英国《金融时报》（FT）也提到 Situational Awareness 在近期 AI 板块暴跌中遭重创，并透露，该基金被迫出售约 160 亿美元公开股票资产，最终由 Ken Griffin 旗下 Citadel 接盘。这笔交易在 24 小时内完成，被认为是近年来华尔街规模最大的紧急股票资产转让之一。

Situational Awareness 的爆仓不仅成为 AI 牛市以来最具标志性的风险事件之一，也暴露出 AI 交易高度拥挤、杠杆资金过度集中后的巨大脆弱性。就在几周前，该基金还被视作华尔街押注 AI 基础设施最重要的风向标之一，而如今却成为 AI 泡沫调整中最具代表性的受害者。

一场 24 小时完成的 " 华尔街救火交易 "

FT 援引知情人士称，在遭遇巨额亏损后，Situational Awareness 周三紧急与多家大型机构展开谈判，希望出售部分资产或募集新资金。

最终，Citadel 在不到 24 小时内敲定交易，买下该基金大部分公开股票持仓。

报道称，此次出售涉及约 160 亿美元上市股票资产，是近年来华尔街规模最大的紧急资产出售之一。

知情人士透露，在交易过程中，包括 Millennium 等大型多策略基金都曾参与竞购，而高盛和摩根大通等主要经纪商则负责协调资产出售。

不过，此次出售并不意味着 Situational Awareness 彻底清盘。

FT 称，该基金仍将继续运营，其保留了包括约 50 亿美元 Anthropic 股权在内的大量私人资产，同时仍持有部分公开市场仓位。

AI 牛市最大的明星基金，为何突然爆仓？

Situational Awareness 成立时间并不长，却是过去两年华尔街增长最快的新基金之一。

基金创始人 Leopold Aschenbrenner 曾是 OpenAI 研究员，2024 年因发布长文《Situational Awareness》而迅速走红。这篇文章预测 AGI 将在数年内出现，并引发全球 AI 竞赛，因此 Aschenbrenner 被不少科技投资者视为 AI 时代最具影响力的思想家之一。

离开 OpenAI 后，他迅速创立同名基金，将自己对 AI 产业链的判断直接转化为投资策略。

凭借对 AI 基础设施的高度集中配置以及大量使用杠杆，基金收益惊人。

FT 称，截至今年上半年，该基金回报率达到 439%，管理资产迅速膨胀至约 200 亿美元；此前媒体也曾报道称，该基金成立以来累计净回报超过 1000%，吸引包括 Jane Street 等机构投资。

但高收益背后，是极高的集中度和杠杆。

随着近期全球 AI 概念股集体大跌，基金重仓持有的 AI 基础设施股票快速回撤，杠杆放大了亏损，并触发保证金追加要求（Margin Call）。

CNBC 等多家媒体称，Situational Awareness 最终不得不出售大量持仓，以满足融资要求。

AI 交易进入 " 去杠杆时刻 "

此次事件，也折射出 AI 交易拥挤度已经达到危险水平。

过去一年，AI 基础设施几乎成为全球资金最一致的交易方向，从 GPU、HBM 存储、数据中心、电力基础设施，到云计算和 AI 软件，估值持续被推高。

而 Situational Awareness 正是这一交易最激进的代表。

基金曾重仓布局 AI 芯片、算力、电力及数据中心产业链，同时利用大量融资放大收益，因此当 AI 板块进入深度调整时，也成为最容易遭遇流动性危机的机构之一。

值得注意的是，尽管公开股票资产被大规模出售，但基金仍保留最具价值的私人投资，其中最重要的是 Anthropic 股权。

FT 称，该基金未来仍将继续运营，并继续管理这些私人资产，这意味着 Aschenbrenner 并未完全退出 AI 投资，而是被迫完成了一轮大规模去杠杆。

对于市场而言，这场由 AI 明星基金爆仓引发的资产转移，也成为本轮 AI 板块调整中最具象征意义的一幕：当最坚定、最激进的 AI 多头都不得不被迫平仓时，意味着此前依靠杠杆推动的 AI 交易正在进入残酷的去杠杆阶段，而 Citadel 等资金实力雄厚的大型机构，则再次扮演了市场最终流动性提供者的角色。