过去 30 多年，日本用一套 " 低增长、低通胀、低欲望 " 的隐性契约把自己稳住：工资不涨、物价不动、游客也习惯了 " 东京买 LV 比巴黎便宜、大阪吃怀石比上海划算 "。但从 2022 年起，这套契约开始松动。

赵成盯着居酒屋柜台上的账单，手指在数字上停了两秒。

1.5 万日元。折合人民币将近 644 元。他抬头看了眼正在擦嘴的儿子，又低头确认了一遍——一家三口，一顿烤肉，" 以前大概也就 10000 到 12000 日元。"

这是今年 7 月，杭州人赵成带家人在日本旅行的某个瞬间。他后来回忆，这趟旅程里，类似的 " 愣一下 " 出现很多次：路边的自动贩卖机饮料从 120 日元涨到了 140 — 160 日元，超市货架上的标签相较 2 月上涨了 10%。

这种 " 变贵 " 之所以让人错愕，是因为过去 30 多年，日本用一套 " 低增长、低通胀、低欲望 " 的隐性契约把自己稳住：工资不涨、物价不动、游客也习惯了 " 东京买 LV 比巴黎便宜、大阪吃怀石比上海划算 "。但从 2022 年起，这套契约开始松动————一碗拉面、一间商务酒店、一张 JR Pass 正在重新标价 ……

就仿佛一份说好的契约，突然失效了。

01

生活成本上涨 50%

很多年前，李牧一家四口去日本玩，在百元店买了一把刀。回国后，他逢人就夸——锋利、耐用、只要 100 日元。那时富士山没给他留下什么印象，但 " 便宜的日本 " 成了深深烙印：拉面、便当、大街上随处可见的百元店，再加上和朋友拼住的民宿，" 就觉得日本生活很舒适。"

战后经济奇迹留给日本的一层底色——一个发达国家，却能让普通人用低的成本，体面地活着。但慢慢地，这层底色逐渐改变。

王欢是东北人，从小在日本生活长大，如今专职在日本接待中国游客。他的 " 物价晴雨表 " 很朴素——一日三餐。" 大米涨得最凶。" 他加重了语气，" 三四年前，一袋 5 公斤大米也就 2000 多日元，现在要 4000 多。""麦当劳（MCD.US）、松屋、食其家，全涨了。10 个鸡蛋从 200 多日元涨到 300 多日元，蔬菜涨幅大概 20%。"

前日本简保株式会社宏观经济分析负责人张鸿志算过一笔账：一家四口在东京的每月生活费，从 2022 年初的约 50 万日元，攀升至 2023 年下半年的 70 多万日元，涨幅约 50%。其中 " 最痛 " 的是电费——涨了近 3 倍，单月最高逼近 3 万日元。牛肉、小麦、咖啡等进口食品也大幅上扬。

" 能源这类生活必需品没有替代品，普通家庭的实际购买力和消费能力受到了明显的挤压。" 张鸿志补充道。

过去四年间，日本民众正经历着数代人以来最高水平的通胀。据彭博社报道，2025 年，日本整体食品价格较上年平均上涨 6.8%；同年 4 月，大米类价格同比暴涨 98.4%，创下自 1971 年有可比数据以来的历史最大涨幅。2026 年 6 月，食品价格同比上涨 3.2%。

如今，日本家庭食品支出占消费支出的比重已攀升至 30%，为 1981 年以来最高水平。彭博社预测，2026 年日本可能约有 2 万种食品产品涨价。CNBC 援引牛津经济研究院首席日本经济学家山口范大预计，日本核心 CPI 通胀率未来将再次上升，到 2027 年初可能达到约 3%。

02

越来越多的人 " 躺不下去 "

张鸿志观察到一个清晰的态度演变轨迹。起初，当 2022 年物价开始抬头时，大多数人选择了沉默接受——连美联储都声称这是 " 短期现象 "，日本人更是习惯了 " 忍一忍、等一等 "。

转折点出现在 2023 年年中。

物价没有回落，反而持续飙升。张鸿志注意到，东京一些餐饮店里开始出现陌生的面孔——那些过去长期蛰居在家、靠父母养老金度日的 " 宅男 "，被迫走出来打工了。" 这说明很多人已经‘躺不下去’了。" 张鸿志说。

到了 2024 年年中，沉默变成了躁动。

社会不满和民粹情绪开始显化。" 是外国游客太多，把物价抬高的 "，这种简单而危险的归因在社交媒体上蔓延。因为物价上涨的速度太快，" 等大家彻底反应过来时，生活成本已经超出了许多人的忍受程度。" 张鸿志表示。

如今，日本消费者面对超市涨价，抱怨几句后仍会购买，但这已不再是 " 忍耐 "，而是一种 " 被动接受 "。

03

日元贬值只是催化剂

当 " 忍一忍 " 的集体幻觉彻底破灭，问题也随之转向：如果这不是短期阵痛，那日本究竟被什么推入了通胀轨道？

北京工商大学新商业经济研究院院长周清杰告诉财闻，如果通胀源于需求旺盛，那的确是经济增长的积极信号。但本轮日本通胀，并非需求拉动，而是典型的成本推动型困局。

日本大量食品依赖进口，国际大宗商品价格的上涨直接推高了国内 CPI。而放大这一过程的，是日元的持续疲软。

2026 年 7 月下旬，日元对美元汇率一度逼近 164:1，创下 40 年来最低水平。7 月 31 日，日本与美国时隔 15 年首次协同干预汇市，日元才大幅反弹。四川大学经济学院教授、博士生导师龚秀国分析道，日元的大幅贬值是利差交易的绞杀，日本长期维持低利率甚至负利率，国际机构借入廉价日元，转投高收益美元资产，持续抛售日元。二是地缘冲突的叠加，俄乌战争、中东局势推高全球能源价格，而日本作为能源进口大国，叠加日元贬值，进口成本被进一步放大。

但在张鸿志看来，日元贬值只是 " 中间变量 "，并非底层逻辑。真正的核心驱动力，是俄乌冲突叠加日本推动的 " 对华产业链脱钩 " ——前者导致能源供应紧张、全球利率上行，后者让日本失去了廉价供应链的缓冲。由于日本不具备快速加息的政策空间，利差扩大直接压垮日元；而供应链重构，则让物价失去了 " 安全垫 "。

" 如果做个排序，地缘政治冲突和供应链重构是核心驱动力，日元贬值只是加剧这一过程的催化剂。"

04

止疼药易得，病根难除

物价飞涨，日本民众的收入却跟不上。

王欢对财闻表示，每年收入涨幅约 5%，但完全跟不上物价上涨步伐。

尽管日本官方数据显示，6 月经通胀调整后实际工资同比增长 1.6%，连续六个月增长，且 2026 年春季劳资谈判结果显示大企业月薪平均涨幅约 5%，连续三年超过 5%。但普通民众的体感依然沉重。

更严峻的信号来自企业端。张鸿志身边已出现不少中小企业因成本压力倒闭的案例，尤其是小型建筑公司。张鸿志告诉财闻，东京商工调查公司数据显示，今年上半年负债超 1000 万日元而破产的企业数创近 12 年高点。

居民生活成本高企，已成为日本政府面临的最大挑战。

8 月 6 日，日本内阁批准了一项为期两年的食品销售税削减计划，拟从 2027 年 4 月起将食品和非酒精饮料的销售税从 8% 下调至 1%，并向低收入家庭发放现金补贴。

" 但这些补贴是止疼药，不是药方。" 张鸿志认为，" 若底层逻辑是长期的供应链重构和能源危机，短期补贴无法根治问题。"

对于通胀走势，日本政府与央行的态度出现明显分歧：经济大臣木下稔乐观认为通胀温和可控，而日本央行则发出最强烈警告，指出通胀存在超出 2% 目标的风险。

不过，从日本经济的长期发展而言，张鸿志依然持谨慎乐观态度：" 日本社会受教育程度高，企业具备全球竞争力，商业信用机制健全。只要政策得当，能够妥善应对结构性问题，这种通胀反而可能盘活部分社会资源，带动日本经济找到新的增长点。"

龚秀国则略悲观一点，从目前的趋势来看，日本经济的影响力可能进一步退化，政治外交都会面临艰难的选择。