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蓝鲸新闻 8 月 11 日讯（记者 金磊）近日，江西银行发布公告，该行董事会通过议案，建议向特定对象发行不超过 7.15 亿股内资股及不超过 2.15 亿股 H 股。这家资产规模近 6000 亿元的江西省属法人银行，正试图通过一套 " 组合拳 " 来缓解资本充足率下滑的燃眉之急。

在抛出定增计划前，该行已于 7 月底获批发行不超过 110 亿元的资本工具，品种为永续债、二级资本债。该行可在批准额度内，自主决定发行时间、批次和规模，并在 24 个月内完成发行。

这是该行 2018 年在港交所上市以来，首次推动如此大规模的增资扩股计划。目前江西银行总股本约 60.24 亿股，假设此次增发顶格完成，该行总股本将扩大至近 70 亿股，增加幅度超过 15%。

值得注意的是，江西银行 H 股股价长期低于 1 港元，已沦为 " 仙股 "。截至 2026 年 8 月，市净率仅约 0.07 倍，较上市初期总市值蒸发超 300 亿港元。在股价深度破净、成交量持续低迷的背景下，二级市场融资功能近乎失灵。

公告显示，江西银行本次发行募集的资金在扣除相关发行费用后的净额将全部用于补充核心一级资本，旨在进一步提高资本充足水平，优化股权结构，增强风险抵御能力。

此次定增面临的核心矛盾在于，国有金融企业增发的监管要求通常规定发行价不得低于每股净资产，但港股市场价已远低于净资产。

据了解，该行本次内资股发行的股份数量不超过 7.15 亿股，发行对象为不超过 35 名符合资格要求的境内机构投资者。本次内资股发行不涉及优先认购安排。

发行价格方面，内资股发行的发行价格将根据市场惯例、相关法律法规及规范性文件的规定和监管要求，结合发行时资本市场状况和该行 H 股股价情况确定，且不低于每股 1 元人民币的股份面值。H 股发行的发行价格不低于基准价格。如此次 H 股发行与内资股发行同步完成，H 股的发行价格与按适用汇率调整后的内资股发行价格一致。

江西银行密集 " 补血 " 的背后，是资本充足率持续下滑的严峻现实。

截至 2025 年年末，江西银行的资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为 12.41%、11.5%、8.60%，要显著低于 2025 年末商业银行行业平均水平 15.46%、12.37%、10.92%。

东方金诚近期对江西银行出具的一份评级报告显示，截至 2026 年 3 月末，该行资本充足率、核心一级资本充足率分别为 11.71% 和 8.70%，分别较 2024 年末下降 1.76 个和 0.60 个百分点。未来，考虑业务规模持续扩张、内源资本补充承压等背景下，该行面临一定核心一级资本补充压力。

如果说资本充足率下滑是江西银行需要 " 补血 " 的直接原因，那么业绩层面的持续恶化，则是这场 " 补血 " 行动的根本动因。

2025 年，该行营收同比下降 21.89% 至 90.28 亿元，归母净利润为 9.65 亿元，同比下降 8.74%，最终能留存为核心一级资本的资金已相当有限。

近几年，江西银行加大坏账核销力度，也因此不良贷款率有所下降。仅 2025 年一年就核销 53.88 亿元，大规模核销直接将核心一级资本净额从 2024 年末的 368.3 亿元压缩至 2025 年末的 353.2 亿元，但更值得关注的是，该行拨备覆盖率已降至 161.95%，逼近 150% 的监管红线。

从更宏观的视角看，江西银行的困境并非孤例。在净息差持续收窄、资产质量承压、资本补充渠道受限的多重挑战下，中小银行迎来新一轮增资潮。年内已有合计 9 家中小银行获批大规模增资扩股，地方国资成为本轮中小银行增资潮的绝对主导力量。

发债和定增可以缓解燃眉之急，但真正重要的是能否从根源上改善盈利能力、做实资产质量、修复内控体系，让银行重新具备 " 自我造血 " 的能力。