8 月 24 日，" 人形机器人第一股 " 宇树科技 ( 688836.SH ) 股价持续大跌，盘中跌幅一度扩大至 10% 以上，截至 10:58，跌幅回落至 9.58%，股价报 608 元 / 股，较发行价 150.80 元 / 股仍上涨约 303%，较首日开盘价 1100 元累计回撤超 44%，公司总市值跌破 2500 亿元，市值较首日收盘蒸发约 959 亿元。目前宇树科技市盈率 421 倍，换手率超 17%，成交额超 32 亿元。

人形机器人板块同步走低，科沃斯跌停，格灵深瞳跌超 10%，奥比中光、埃斯顿、奥比中光跌超 9%，拓斯达、绿的谐波、长盈精密、锋龙股份、昊志机电等热门个股跌超 5%。

消息面上，8 月 20 日，宇树科技发布仿生 7 轴灵巧机械臂，采用高精度七轴仿生关节，售价 9900 元起，自重 5.5kg。宇树介绍，通过双机械臂协同配合，实现物料分拣装配；适配各类科研教育场景，可也探索服务机器人应用。

AI 板块整体降温的延续。

今年上半年，A 股对 AI 产业链的追逐极为热情，5 月，中际旭创股价突破千元，沪指一度站上 4200 点。

但 7 月以来风向骤变，兆易创新自高点回撤约 45%，A 股半导体指数自 7 月高点累计回撤约 30%；8 月初，受美国拟限制向中国出口数据中心元件消息冲击，中际旭创单日跌超 13%。

北美市场对英伟达、谷歌等巨头资本开支回报的质疑，正沿着算力供应链传导至 A 股定价体系。

多位机构人士向记者表示，本轮调整的本质是拥挤交易的出清。半导体行业市盈率虽已从年内高点 216 倍回落至 173 倍附近，仍较一年前的 112 倍高出逾五成。

在此背景下，千元新股的定价显得格外刺眼。宇树科技发行价对应 2025 年扣非后摊薄市盈率已达 219 倍，而其 2025 年营收 16.99 亿元、净利润 2.78 亿元。

8 月 20 日，宇树创始人王兴兴在世界机器人大会上坦言，机器人进工厂 " 目前效率和泛用能力还是不够高 "，具身大模型在全球范围内仍处于早期发展阶段，这被市场视为对高估值的一次 " 主动降温 "。

更值得注意的是连锁反应。宇树上市当日，上纬新材、绿的谐波、卧龙电驱等机器人概念股集体大跌，十余只个股跌超 10%。有市场人士分析，这既是资金向龙头集中的 " 虹吸效应 "，也是市场在超高估值面前对整个板块定价体系的重新审视。

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）