一家银行最诚实的话，往往藏在财报的费用科目里。

8 月 19 日，江苏银行交出 2026 年半年报。先看光鲜的一面：

上半年营业收入 489.52 亿元，同比增长 9.11%；归母净利润 218.76 亿元，同比增长 8.09%；资产总额冲到 5.61 万亿元，较上年末增长 13.79%，一年半连上两个万亿台阶。放在整个上市城商行阵营里，这是一份妥妥的第一梯队成绩单。

上半年营收净利双增长

再看紧巴的一面：

报告期末从业人员 21062 人，比年初净减 827 人，降幅 3.78%；

工资及奖金支出 33.24 亿元，同比下降 10.6%。

简单折算，上半年人均月薪约 2.63 万元，而上年同期约 3.1 万元。

一边是利润创新高，一边是减员降薪，

这种反差正是这份财报最值得读的地方。

减员降薪

为什么赚钱还要省钱？

答案只有四个字：息差收窄。

银行的赚钱逻辑说穿了就是一道乘法题，利润约等于息差乘以规模。上半年江苏银行净息差已降到 1.64%，比 2025 年全年的 1.73% 又薄了 9 个基点。

息差这条腿变细了，要保住利润增速，只剩两条路：把规模做得更大，把成本压得更低。于是我们同时看到了对公贷款 16.72% 的狂飙，也看到了成本收入比被压到 20.43%、同比下降 1.78 个百分点。

减员降薪不是经营恶化的信号，恰恰相反，它是在息差下行周期里，

一家精明银行主动选择的生存姿势。

成本收入比与净息差

但这份财报也藏着两处需要盯紧的软肋。

其一，零售在退。

个人贷款余额 6496 亿元，较上年末下降 1.65%；

信用卡透支余额 226.71 亿元，从 2024 年末的 376.34 亿元一路降到现在的水平，一年时间缩水 34.8%。

更刺眼的是资产质量的局部裂缝：

个人经营性贷款不良率升到 3.06%，半年抬升 0.60 个百分点，是整体不良率 0.81% 的近四倍。对公狂飙撑起规模的同时，零售的收缩和个体经营者还款能力的恶化，是宏观寒意传导到银行报表的真实痕迹。

信用卡透支余额连续下行

截至 2026 年 6 月底，江苏银行不良贷款余额 224.4 亿元，较去年底新增 18 亿元；不良贷款率 0.81%，较去年底下降 0.03 个百分点；图中红框三项：住宿餐饮业不良率 4.40%（升 3.62 个百分点）、个人经营性贷款 3.06%（升 0.60）、建筑业 1.64%（升 0.67），不良率明显高于其他行业且大幅上升。说明疫后消费复苏乏力、餐饮经营承压，个体户还款能力恶化，建筑业受地产下行拖累，小微与民生领域信用风险正在集中暴露。

其二，降本有其边界。

细看会发现，降的主要是弹性部分：工资奖金降了 10.6%，但包含社保和福利的员工成本合计只降了 4.8%，社保及补充保险反而增长 9.48%。

这说明管理层压的是奖金，保的是基本盘。

而且这不是江苏银行一家的动作，同城的南京银行上半年同样减员 254 人、员工薪酬下降 3.41%。当降本增效成为行业集体动作，它的红利是有时效的：人员费用压到底之后，利润增长终究要回到资产质量和息差企稳上来。

最后说一个容易被忽略的细节：紧日子没有紧到股东头上。

该行连续三年保持归母净利润 30% 的现金分红比例，2025 年度分红 42.8 亿元刚在 7 月派发完毕，上市以来累计派现近 600 亿元。对内勒紧裤腰带，对外分红不打折，管理层显然清楚，股价和市值也是要被考核的成绩单。

说到底，江苏银行的 " 紧日子 " 是一道周期题。

息差收窄是行业共同的逆风，谁能把成本曲线压得比收入曲线更快，谁就能在冬天里继续交出增长的报表。只是 827 人的离开和降超 10% 的奖金提醒我们：银行报表上每一个漂亮的效率数字，背后都是具体的人。

这份半年报的真正考题不在上半年，而在下半年：

当降本的空间逐渐见底，3.06% 的经营贷不良率会不会继续爬坡，

决定了这场 " 以紧换稳 " 能走多远。

参考资料：