Marvell 科技公布了强劲的财季业绩，但由于市场预期已被大幅推高，公司小幅超出预期的表现未能令投资者满意，股票在盘后交易中出现下跌。

8 月 27 日美股盘后，Marvell 科技公布第二财季业绩报告，营收同比增长 37% 至 27.4 亿美元，调整后每股收益为 0.94 美元，均略超分析师预期。

第三财季业绩指引为 31.5 亿美元，远高于分析师此前预测的 30.3 至 30.4 亿美元。

尽管如此，公司盘后股价一度承压下跌约 1.7%，随后小幅转涨。值得注意的是，在发布财报前，Marvell 科技股价今年以来已累计上涨 184%。

Marvell 科技是本轮人工智能交易浪潮中的核心受益标的之一，既从事定制芯片设计，也向 AI 服务器集群提供光学网络互联技术。然而随着近几周 AI 相关交易出现回调，投资者显然对业绩抱有更高期待，略超预期的数据难以提振信心。

数据中心业务强劲，营收增长提速

Marvell 科技第二财季数据中心业务营收同比增长 46% 至 22 亿美元，成为整体业绩的主要驱动力。通信及其他业务板块营收为 5.678 亿美元，同比增长 10%。

利润方面，净利润达 8.659 亿美元，高于分析师预期的 8.52 亿美元；调整后每股收益 0.94 美元，较上年同期的 0.67 美元增长约 40%，略超市场共识预期的 0.92 至 0.93 美元。

毛利率方面，非 GAAP 毛利率为 58.9%，较上年同期下降 50 个基点；GAAP 毛利率则上升 270 个基点至 53.1%。

第三财季指引超预期，定制业务加速提速

Marvell 科技预计第三财季营收约为 31.5 亿美元（上下浮动 5%），远高于分析师此前预测的 30.3 至 30.4 亿美元。调整后每股收益指引为 1.10 美元（上下浮动 0.05 美元），亦高于市场预期的 1.07 至 1.08 美元。

公司还预计第三财季 GAAP 毛利率区间为 52.9% 至 53.9%，非 GAAP 毛利率为 57.5% 至 58.5%；GAAP 运营支出约为 10.2 亿美元，非 GAAP 运营支出约为 6.55 亿美元。

Marvell 科技首席执行官 Matt Murphy 在财报声明中表示：

我们看到数据中心业务组合呈现全面增长态势，包括互联业务的强劲需求，以及定制业务从 2027 财年下半年开始的显著提速。

上周，谷歌获得认购 Marvell 科技价值 122 亿美元股份的认股权证，推动公司股价上涨。

双方在谷歌 AI 张量处理单元（TPU）的相关业务上保持紧密合作，这一合作关系进一步巩固了 Marvell 科技的定制芯片设计业务。