（来源：王凌方 电动汽车观察家）

" 自动驾驶天然持续烧钱是一个误区，管理好盈利节奏和经营性现金流，是对客户最大的负责。"

让 Momenta 高层有底气说出这句话的，是其上市后发布首份亮眼业绩。

这份业绩数据堪称惊艳：截至 2026 年 6 月 30 日止六个月，公司实现营业收入 16 亿元，同比增长 75.9%；毛利 11.7 亿元，同比增长 79.4%；经调整净亏损仅 1410 万元，同比大幅收窄 96.6%。

要知道，在自动驾驶行业仍普遍面临盈利压力的背景下，这一数据意味着 Momenta 的核心经营已基本打平。

销量方面，Momenta 上半年量产智能驾驶解决方案新增装载量约 32.1 万台，同比增长 83.7%；累计量产车型达到 105 款，覆盖 26 家主机厂客户；累计定点车型 219 款，较 2025 年底增加 49 款；在手尚未交付定点还有 114 个。

可以看到，Momenta 的 " 数据飞轮 " 已然转动起来。

在路线选择上，Momenta CEO 曹旭东这样说：" 很多人把自动驾驶的终局比作登月，然后觉得珠穆朗玛峰离月亮最近，所以一上来就去爬珠峰。但我们选择的是另一条路：先想清楚登月需要什么——需要造火箭。量产自动驾驶就是我们在造的火箭，它提供数据燃料；L4 大规模商业化才是最终的登月。"

面对价格战，公司高层这样说：" 我们绝不会为了拿单而盲目跟风做底线降价。智驾关乎生命安全，便宜但不安全的系统会直接反噬车企品牌。"

Momenta 还透露，正与主机厂探讨面向 C 端的订阅收费模式。特斯拉 V14 版本上半年订阅率约 50% 的行业案例，为智驾从一次性授权转向持续收入提供了参照。随着 L3 落地和法规完善，Momenta 的商业模式有望从单车 license 向 " 硬件 + 软件 + 订阅服务 " 升级。

用 " 铺天盖地 " 战略，获取确定性增长

在中国新车生命周期较短，迭代速度极快的市场背景下，Momenta 采用了 " 铺天盖地 " 的策略，即公司不押注单一车型或单一客户，而是尽可能覆盖更多主机厂和车型矩阵，通过大数定律规避销量波动风险。

这一策略显然获得了成功——搭载 Momenta 方案的多个车型成为爆款，全新宝马 iX3 上市两天订单超 3 万，全新一代奔驰 GLC SUV EV 上线 24 小时预订超 1.2 万个，国内部分头部车型月销量可达约 1 万台。

另一方面，Momenta 的交付效率也在大幅提升。从首个 10 万台安装量耗时 24 个月，到如今每新增 10 万台仅需 36 天，Momenta 的主线平台和自动化工具链正在把 " 交付能力 " 从项目制转变为平台化能力。公司管理层在业绩会上表示，他们的交付效率已从 "400 人两年一款车 " 进化到 " 数十人三个月一款车 "，这背后是主线复用、工具化和自动化体系能力的持续建设。

R7 世界模型：技术基座的 "3-5 倍性能跃迁 "

技术层面的核心看点无疑是 Momenta R7 世界模型。该模型已在 2026 年第三季度进入交付阶段。

曹旭东详细拆解了世界模型的三层架构：预训练（依托超 100 万台车辆、130 亿英里行驶数据）、仿真（每日运行 1000 万公里仿真里程，等效于超 40 亿公里真实路测）、强化学习（系统自主进化，超越人类驾驶水平）。

相比于上一代 R6 模型，R7 在多个核心场景中实现了 3-5 倍的性能提升，且无需客户更换传感器与芯片，仅通过软件升级即可实现。下半年，大众 E29X、凯迪拉克 X5、奔驰 GLC/GLE、宝马 i3 等重磅车型将陆续搭载 R7 量产。

世界模型的更深层意义在于，它让 Momenta 能够用同一套技术基座，横向打通乘用车、Robovan、Robotaxi 乃至未来的具身智能场景。这种 " 一个基座、多场景复用 " 的架构，不仅能摊薄研发成本，还能让不同场景产生的真实数据反哺模型迭代。

公司层面还在强调其 " 四维飞轮 " 正在加速转动：数据维度—— 2026 年底总行驶数据将达 240 亿公里；算力维度—— GPU 从 2 万片扩容至 6 万片。这种 " 数据 - 算力 - 模型 - 业务 " 的自循环体系，是 Momenta 构建长期壁垒的核心逻辑。

Momenta 的选择，" 造火箭而非登珠峰 "

在曹旭东看来，自动驾驶行业从一开始就有两种截然不同的做法。

如前所述，Momenta 没有选择大多数人的路径，而是以终为始，" 先想清楚登月的本质到底是什么，解决这个本质问题到底需要什么——需要造火箭。那我们选择的就是踏踏实实造火箭。"

这条路径在前期并不讨巧。当别人试图用一个小规模车队在限定区域跑出炫目的 demo 时，Momenta 选择了一条更慢、更重、也更难被复制的路：先通过 L2+ 量产车大规模上路，积累海量真实行驶数据，用数据飞轮驱动算法迭代，最终反哺 L4 能力的跃升。

曹旭东把这概括为公司的 " 双路径战略 "：一条腿是量产自动驾驶，另一条腿是完全无人驾驶。 量产自动驾驶负责提供数据燃料——相当于在造火箭；L4 大规模商业化落地是终极的 " 登月 " 目标。

曹旭东给出了一个市场判断，5 年后全球 Robotaxi 市场容量预计达 100 万至 150 万台，Robovan 市场容量约 300 万台，两者合计总体量超 200 亿美元。" 我们瞄准的是真正能够规模化的 Robo 领域，不去小规模市场做低效竞争。"

Robotaxi 与 RoboVan 的全球化时间表

正是基于这样的预测，Momenta 的 L4 规模化无人业务正在加速落地。

Robovan 方面，公司已在苏州相城启动小规模试运营，合作方覆盖邮政、京东、顺丰、中通、申通、圆通、极兔等头部快递物流企业，应用场景从快递接驳扩展到夜间配送、生鲜食品、快消品等。管理层规划，2026 年底前完成国内两个核心城市的商业闭环验证，2027 年拓展至国内数十个城市并首次进入阿联酋市场，2028 年实现全国规模化运营。

Robotaxi 方面，Momenta 已在 3 个国家的 6 个城市开展测试或运营。国内已获上海、苏州、无锡、深圳四城牌照；海外除阿布扎比路测牌照外，2026 年 7 月更成为首家获得德国联邦机动车运输管理局全国 L4 测试牌照的中国企业。公司计划 2026 年底前在全球超 10 个城市取得测试牌照，车队规模达到数百台；2027 年拓展至 30 个以上城市，车队规模达到数千台。

出海的另一条路径是中国车型出口与海外本地化项目并行。目前搭载 Momenta 方案的车型已进入挪威、英国、阿联酋、新加坡、澳大利亚等 10 个国家和地区。随着 2027 年欧洲城市 NOA 相关法规逐步放开，Momenta 积累的海外客户关系和海量驾驶数据，有望加速其在国际市场的渗透。