文 | 凯风

大基建的方向，又变了。

又一个 4 万亿，投向哪里？

2009 年的 4 万亿，支撑基建和地产的空前繁荣。

如今，一个又一个 "4 万亿 " 落地，但钱的流向变了。

最新印发的信息通信 " 十五五 " 规划提出，未来 5 年，信息基础设施累计投资达 3.8 万亿元。

就在月前，国家发改委表示，十五五算力网将新增直接投资 4 万亿。

无独有偶，新型电网规划提出，" 十五五 " 期间全国电网固定投资预计超 5 万亿元。

通信网、算力网、新型电网，均为国家重点布局的 " 六张网 " 的一环，志在打造空天地海全面覆盖、通感算智深度融合的 AI 底座。

据机构测算，今年 " 六张网 " 建设投资达 7 万亿，未来 5 年总投资规模预计达 25 万亿元。

无数个 "4 万亿 "，引领新一轮大基建的方向之变。

大基建，正在从单纯的 " 修路架桥 "，转向为智能经济铺设底座。

早期的大基建，以 " 铁公基 " 为主导，铺路架桥，劈山斩海，建成全球最大的高速网、高铁网。

此后 10 多年，基建重心逐步扩展到城际铁路、轨道交通、5G、充电桩，但部分领域也已遭遇饱和之困。

如今，最新一轮的新基建，全面转向 AI，转向低空经济、智能驾驶、机器人等前沿领域。

"AI 的尽头是算力，算力的尽头是电力 "，这正是新基建的核心指引。

25 万亿大投资，谁最受益？

铁公基时代，大基建最突出的特点，当属公共属性。

高速修到哪里，高铁通到哪里，场馆建在哪里，哪里就能获得便利。

动辄数万亿乃至数十万亿的实体基建，更能拉动钢铁、水泥、建材、机械等产业的共同扩张。

无论东部沿海还是西部内陆抑或偏远边疆，都能从中受益。

2010-2020 年西部省份 GDP 的高增长，更多来自大基建大投资的驱动。

时至今日，贵州、广西率先完成 " 市市通高铁 "，云南、四川、广西、贵州高速里程领跑于江浙。

然而，到了新基建时代，逻辑生变：大投资的红利不再雨露均沾，只有部分地区能受益。

超大特大城市自不待言，且不说 AI 硬件产业链云集，低空经济、智能驾驶、机器人等前沿产业汇聚。

AI 需求主要存在于东部，对应低时延、高实时性的智能计算和推理需求，这也是东部大建智算中心的逻辑。

目前全国投运智算中心超 500 个，另有在建及规划项目近 400 个。

其中，东部、中部、西部、东北地区智算规模占比分别为 55.9%、10.6%、32.6%、0.9%。

可见，中西部地区不是没有机会。

但机会只给了那些坐拥绿电优势，能将电力优势转化为算力优势的地区。

最近，"DeepSee 计划在内蒙古乌兰察布建设 1GW 大型 AI 数据中心 " 的消息刷屏，让这座名不见经传的小城火速出圈。

乌兰察布，正是国家 " 东数西算 " 工程，规划的八大国家算力枢纽节点，内蒙古枢纽的一环。

除了内蒙古枢纽，国家枢纽集群还有成渝、甘肃庆阳、宁夏中卫、贵州贵安、河北张家口、广东韶关、安徽芜湖等地。

这些地方的共同点，坐拥风光水等电力优势，土地人力成本都不高，能够极低的成本廉价生成 Tokens，因此成了 AI 企业争相布局之地。

国家层面期许更高。官方表示，未来西部地区不仅要向外送电、送煤、送气，还要向外送产品、送 Token（词元）。

从 " 西电东送 " 到 " 西 Token 东送 "，这是西部地区坐享 AI 红利的超级机遇。

03

全球，正在掀起 AI 大基建。

据彭博报道，经济学家将美国今年三季度实际 GDP 增速预测上调到 2.5% 左右，远超此前预期。

这背后最大的支撑，就在于 AI 大基建。摩根士丹利测算，2026 年 AI 相关投资可能贡献美国约四分之一的 GDP 增长。

毕竟，仅四大巨头（亚马逊、Alphabet、Meta、微软），今年全年合计资本开支就高达 5 万亿左右 ( 7250-8000 亿美元 ) 。

占据 AI 产业链上游的韩国，也是如此。

今年第二季度，韩国名义 GDP 同比增长 26.4%，创 47 年来最快增速。

这一成绩，主要得益于 AI 价格狂飙、AI 投资突飞猛进的支撑。

当前，韩国正在启动超过 2000 万亿韩元（约 9 万亿人民币）的超级大投资，重点押注半导体、AI 数据中心等。

坐拥全产业链优势的中国，更是如此。

今年以来，凡是追 " 光 " 逐 " 芯 "，坐拥光模块、存储、算力、AI 服务器、智能终端等主导产业的，GDP 增速均跑在前面。

海关数据显示，今年 1-8 月，我国集成电路出口金额增长 103.9%，带动外贸总体飙升 17.6%。

可见，新一轮 AI 大基建带来的，不只是又一轮投资潮，还将重新分配区域发展的红利。

在全球集中于中美日韩等少数国家，在国内以东部沿海和西部个别省会为中心。

美国 AI 产业链散布于硅谷、纽约、得州、亚利桑那等地，韩国 AI 产业链高度集中于首尔都市圈。

我国则以台湾、深圳、苏州、上海、北京、杭州、合肥、武汉、西安、成都为重镇。

但是，基建是有周期的，投资影响短期，只有产业才能决定长期。

AI 时代，全球经济分化，城市经济也将迎来新的洗牌。