编者按：

" 东盟调研行 " 之越南（一）

南下越南，中国企业在寻找什么？2025 年越南 GDP 增长 8.02%，中国对越投资近 57 亿美元，增长逾 20%，在对越投资的国家和地区中排名第二。摩托车穿梭的街头，蜜雪冰城、名创优品被年轻人追捧；厂房园区里，更多中国企业建起产线、打开市场。从工厂迁移、品牌出海到创业重布局——跨越山海，他们如何真正扎下根来？本期专题，21 世纪经济报道记者走进越南，呈现中企出海的真实图景。

在越南，有时你可能会怀疑自己到底有没有出国——街边密密麻麻三四层高的自建房，既像老家的县城，也像大城市里总会存在一隅的城中村；国内景区常见的城墙、寺庙、文庙，去越南旅游也能看到熟悉的 " 三件套 "；路过某条小巷，会瞥见牌坊上写的还是中文字，灰砖上画着兰花、水仙、竹子等中式彩绘。

汉语浓度也比想象中高。在胡志明、河内的网红餐厅，隔壁桌、刚走进来的客人可能都说着中国话，有时彼此看一眼便心照不宣，大家都是看同一份攻略来打卡的。若是打车，本地司机认出你是中国人后，便会用 " 你好 "" 再见 " 打招呼。

至于去拜访在越南的中企，每家企业都能随便喊出几位会讲中文的越南员工。他们有的是祖父辈就来到越南的第三、第四代华人，有的则是专门为了找工作学的中文。

" 现在胡志明市的华文学校、中文培训班都很火爆，很多越南人报名去学中文。大学能去中国交换、留学的名额，竞争更是激烈得不行。"" 越南一般高中会让学生选修二外，英语是一外，我的二外选的就是中文，方便以后去中国企业工作。" 几位越南人用中文向 21 世纪经济报道记者讲述。

中企在越南的存在感，有时不必借助统计数据就能看出来。而且，这几年来的不止中企，日资、韩资在越南增资扩张的步伐比中企还要激进。所以很多人也好奇，" 摸着中国过河 " 的越南进化到哪一步了？当潮水的引力出现变化，哪些中企还在坚持去越南？

改革的魄力

不久前，越南行政改革再出大动作。

据新华社援引越通社报道，8 月 24 日，越南国会通过决议，批准增设广宁和北宁为直辖市。增设的两个直辖市由广宁省和北宁省升格而来，分别位于越南北部沿海与红河三角洲腹地。越南现有 7 个直辖市，此次增设后升至 9 个。

去年上半年，越南才经历过一波大刀阔斧的行政区划改革——省级单位由原本 63 个整合为 34 个，全面废除中间的县级行政层级，精简架构，只保留 " 省—社 " 两级政府体系。

" 刚升直辖市的北宁和广宁，经济实力都不容小觑。" 复旦大学中国与周边国家关系研究中心主任赵卫华向 21 世纪经济报道记者分析称，北宁地理上紧邻首都河内，原来的市中心距离河内巴亭广场只有 30 公里远，北宁和北江合并之后，是越南的经济第五大市，这几年已经成为越南重要的制造业基地。广宁直接与广西接壤，2025 年广宁的人均 GDP 已经超过 1 万美元，比第一大市胡志明市都要高。

因而，在赵卫华看来，越南打出北宁和广宁两大新直辖市，或意在打造越南经济增长的 " 新门面 " 和北部桥头堡，展示越南发展的优越性。同时，两大新直辖市都在北部，也便于利用中越基础设施的衔接，承接中国资源外溢。

2025 年，越南 GDP 增长 8.02%。但越南觉得还不够，今年 1 月召开的越共十四大上，越南正式通过决议，未来五年经济的年均增速都要达到两位数以上。换言之，每年经济规模至少要扩大 10%。

两个月后，伊朗燃起战火，包括 IMF 在内的国际机构纷纷下调对越南的增长预期。不过，越南财政部统计局最新公布的数据显示，2026 年前 6 个月国内生产总值（GDP）增长 8.18%，较去年同期的 7.63% 还要高。越南政府还是不放弃 " 保 10%"，颁布决议下半年经济增长需达到约 11.7%，力争两位数增长。

今年上半年，越南打的确实是 " 逆风局 " ——伊朗局势推高能源价格和全球通胀，美国方面既有关税逆流也有美联储降息节奏放缓，不少新兴经济体都面临资金流出、外需乏力的高压。

但越南，为何能扛下这波逆风局？在咨询公司越南第一站有限公司总经理王理看来，答案主要来自两大增长引擎：外贸出口和基建投资。

其中，外贸仍是拉动越南经济增长的关键支柱。这几天，越南一则新闻引发外界关注：2026 年上半年，越南对美贸易顺差冲至 1140 亿美元，成为美国最大单一贸易逆差来源国。与此同时，越南财政部统计局数据显示，上半年越南货物进出口总额达 5496.9 亿美元，同比增长 27.1%，其中出口增长 21%。

" 越南经济增长很大一部分主要靠出口带动，世界银行估算过，货物和服务出口在越南 GDP 的占比超过 90%。" 王理向 21 世纪经济报道记者说。

投资对越南经济的带动也很显著——这一点在越南可以亲身感受到，城市里每隔几百米就会看到施工项目、听到打桩或钻机的声音，有时是拓建马路，有时是地铁建设，还有的是在建楼盘项目。常年在河内的王理提及，许多之前一直推进缓慢的公共设施项目，今年也都陆续启动，比如号称全球单体面积最大的河内铜鼓体育场、在北宁的嘉平国际机场，还有投资巨大的城市改造，像河内的西湖大改造以及雄心勃勃对标 " 汉江奇迹 " 的红河景观改造超级项目。

基建落后，是几年前国人去越南的第一感受，越南不是没想过改，但经常困在两个地方：财政没钱、拆迁困难。但这两年，越南似乎下定决心要补基建的短板了。王理讲述，至于资金的瓶颈，越南也在发动私营企业的力量，比如那座世界最大体育场铜鼓体育场，就是由 Vingroup 集团主导建设的。

赵卫华每年都要去几次越南参加学术研讨和调研，" 常年在越南的人可能察觉不到，但每隔一段时间去，就会发现越南城市和社会有了很大变化。"

" 从这种飞速的城市巨变，可以看出越南政府有很迫切的转型升级心态，这也给企业界传递出很强的商业信心。" 王理感慨道。

当中企赴越投资 " 踩刹车 "

越南经济增长风头正盛，挤进这片热土掘金的外资，也如过江之鲫。

据越南统计局数据，2026 年上半年，全国吸引外商直接投资（FDI）总额（含新批、增资及股权并购）达 346.5 亿美元，同比大幅增长 61.0%。

但热闹之中，一个微妙的变化正在发生：各国外资还在加码，中企却开始放慢脚步。

据越南计划投资部披露的数据，今年上半年越南吸引外商直接投资注册资金创下新高，但资金来源已经出现分化。新加坡、韩国等来源的资金持续增加，中国大陆对越新投资承诺却同比明显下滑，占比也从去年同期的两成以上，跌至个位数区间。

各路资本都在加注，唯独中国企业踩了一脚刹车，这个变化并不寻常。

" 今年中国在越南的外资来源国排名已经滑落到第六。" 赵卫华不久前刚去越南，与越南社会科学院的学者就中企投资有过讨论。

在他看来，这背后一方面可能是统计口径造成的错位——部分中国大陆资本并非以中国资本的身份进入越南，而是绕道开曼群岛、新加坡等第三地再进行投资。

但更重要的变量，来自美国。

去年特朗普再次执政后，美国持续向越南施压，加强对转口贸易的审查。一些过去把越南当作出口跳板、通过简单加工规避贸易壁垒的中企，开始失去生存空间，不得不从越南回撤。

" 政策变了。" 王理也明显感受到，今年以来中企赴越投资正在降温，其中制造业的变化尤其明显。

越南正在面对一个越来越棘手的问题：对美贸易顺差持续扩大。在特朗普政府的贸易逻辑里，贸易逆差几乎就是一张加关税的量表。越南对美国出口越旺，贸易顺差越大，承受的压力也就越大。于是，越南开始重新审视那些附加值有限，却能迅速推高对美出口的低端加工制造业，提高相关行业的进入门槛。

此外，特朗普 2.0 之后，越南对美关税优惠已经有所收窄。王理观察到，一些原本考虑在越南生产，再出口美国的中国企业，甚至开始重新计算账本，考虑将部分产能回流国内。

越南还是那个越南，但去越南的逻辑已经变了。

21 世纪经济报道记者在越南调研期间，不少中企开始抱怨这里的 " 问题还比办法多 "：人工成本在涨，土地成本在涨，厂房、写字楼乃至公寓租金，都已逼近国内一二线城市；热门赛道逐渐拥挤，越南市场也开始从蓝海变成 " 卷场 "；竞争还不是平等的，中国企业、中国品牌在当地经营可能遭受不公正对待，合规、税务等隐性成本也在不断增加。

还要不要去越南，正在成为中企出海必须反复计算的一道题。当出海越南变得既不便宜，也不容易，究竟什么样的企业还能在这里掘到真金？

王理长期在河内从事服务中企出海的业务，他是比较接近一线的观察者。

今年以来他服务较多的出海企业，首先是行业头部企业。这类企业有更强的产业链话语权，也更有能力在越南培养本地供应商、优化管理体系，把不断上涨的人工、土地成本摊薄到规模效应里。

另一类，是订单正在快速增长的新兴行业。AI 是全球焦点，其在越南的景气度同样高得惊人。随着英伟达等全球龙头下注越南，其背后的硬件、零部件制造商也必须跟着往前走，王理提及，国内部分光模块企业已计划赴越南设厂。一些中国企业是被产业链推着来到越南的——客户的工厂在哪里，供应商就必须跟到哪里。越南本土最大车企 VinFast 也是如此。其供应链中有相当一部分中国供应商，在主机厂的要求下，不得不考虑来越南。

过去中企出海越南的逻辑是 " 哪里便宜去哪里 "，现在正变成一场更加现实的筛选。越南的机会没有消失，只是不再属于所有人。

APEC 解锁中越合作新机遇

2026 年，APEC 东道主的聚光灯打在中国身上。明年，接力棒将交到越南手上。看似宏大的区域合作机制，落到企业和个人身上，也可以是一张实实在在的 " 通行证 "。

蜜雪冰城越老柬办事处总经理奚沿河如今常驻河内，经常往返于中国与越南之间。对他而言，APEC 带来的最大变化，是那张 APEC 商务旅行卡。

"APEC 确实给商务出行提供了很多便利，尤其是在东南亚各国。" 他告诉 21 世纪经济报道记者。在越南，机场出入境排队半小时乃至一小时并不罕见，但持有 APEC 商务旅行卡，可以免办签证、走专属通道，快速通关。

对频繁跨境奔波的企业管理者而言，节省下来的不只是几十分钟的排队时间，这更是区域经济加速流动的一个缩影。

对于正在越南扎根的中国企业，APEC 还是一扇被推开的 " 展示窗 "。

天珑移动越南工厂负责人何震宇告诉 21 世纪经济报道记者，今年 APEC 会议在深圳举办，提供了一个展示企业实力、接触更多客户的窗口，" 特别是深圳的企业 "。

借由这扇窗口，深圳与越南的产业连接，正找到一个新的支点。

位于海防的深越合作区，是深圳市首个境外经贸合作区。园区方面向 21 世纪经济报道记者表示，2026 年深圳 APEC 与 2027 年越南 APEC 恰好形成一场 " 接力 "，这或许是深越合作区发挥双向 " 黏合剂 " 作用的最佳窗口期。

一边是 APEC 带来的区域合作升温，一边是越南 " 革新 2.0" 释放的政策红利。深越园区方面认为，对中企来说，至少有三重机会值得关注：一是基础设施升级带来的建设红利，越南基建还有较大补课空间，对于拥有工程建设、装备制造和基础设施运营经验的中国企业而言，这意味着新的市场增量。

二是制造业转型带来的升级红利，比如越南对绿色工厂、智能产线的税收优惠力度持续加大，这为具备技术沉淀的中国新能源、电子元器件企业提供了低成本开拓新市场的契机。

三是出口导向带来的供应链红利，越南作为出口导向型经济体，正在加速完善本地供应链体系，中企通过嵌入越南本地产业生态，能够实现单点设厂到区域协同的转型，进一步提升全球订单的交付能力和效率。

赵卫华认为，基础设施、新能源、现代农业和数字经济，都可能成为中越深化合作的突破口。

具体来看，越南基建投资规模大、周期长，欧美和日本企业参与意愿有限，中国企业则可以凭借工程和产业能力成为合作伙伴。新能源同样如此：越南在电动汽车等领域与中国企业既存在竞争，又离不开中国供应链，风电、光伏等领域，也存在广阔的技术合作空间。

数字经济方面，越南在大模型、智能体等底层研发领域可能更倾向与美国合作，但在 AI 应用、机器人等领域，中国企业长期积累的制造经验，有望成为双方合作的切入口。

越南驻华大使范清平此前接受 21 世纪经济报道记者专访时表示，越南对中国在 APEC 中发挥的重要作用寄予厚望。在他看来，中国 " 不只是我们经济增长的重要动力，更是确保经济稳定的重要压舱石 "。越方所期待的不仅是投资规模的扩大，更重要的是双方共同建设具有较强竞争力的生产和创新生态体系，为推动双方工业化、现代化进程和可持续发展作出贡献。

当 APEC 把区域经济的 " 线 " 重新连接起来，中越企业正在这条线上寻找新的节点。而广东与越南之间，也正在从一次次往返的航班、一个个产业园区和一笔笔投资中，写下更具体的合作注脚。

（本报记者郑青亭对本文亦有贡献）