（图片来源：视觉中国）

蓝鲸新闻 9 月 10 日讯 ( 记者 王婉莹）今日，国新办举行 " 开局起步‘十五五’ " 系列主题新闻发布会。

会上，证监会副主席李超提出，对于 " 十五五 " 期间资本市场的工作，总的考虑是，紧紧围绕打造 " 安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场 " 这一总目标，持续深入推进新 " 国九条 " 以及资本市场 "1+N" 体系落地见效，以持续深化投融资综合改革为牵引，以提高制度包容性、适应性为导向，以依法从严加强监管为保障，加快推进实施新一轮的资本市场改革开放。" 力争到 2030 年，资本市场建立 40 周年之际，资本市场高质量发展的新格局基本形成，综合实力与国际竞争力明显提高。"

更大力度释放并购重组改革活力，支持上市公司转型升级、做优做强

对于 " 十五五 " 期间资本市场工作，李超重点介绍了八个方面的内容。

一是进一步提高资本市场制度包容性、适应性。主动适应全球科技创新与产业变革新趋势，持续加力做好科技金融等 " 五篇大文章 "。大力提升资本市场服务新质生产力发展质效。优化发行上市制度，支持新兴产业、未来产业、传统产业转型升级和现代服务业、新兴消费等不同类型、不同行业、多元化的优质企业发展壮大。

二是进一步增强资本市场内在稳定性。总结过去几年经验做法，持续加强稳市机制建设，不断壮大市场稳定力量。进一步拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式，健全 " 长钱长投 " 的市场机制和生态。强化风险监测预警和综合研判，全力维护资本市场平稳运行。

三是进一步加强监管和投资者保护。坚守金融工作人民性，持续强化 " 五大监管 "，聚焦欺诈发行、财务造假、操纵市场、内幕交易等重大违法行为，着力在 " 打准、打疼 " 上下功夫，提高监管执法威慑力。加快推动健全资本市场法律制度体系，完善投资者保护机制，让投资者切实感受到市场的公平正义。

四是进一步健全多层次资本市场体系。与实体经济全周期、差异化的金融需求相适配，推动各市场、各板块进一步完善定位，提升功能。健全多元股权融资体系。发展多层次债券市场，发挥好资产证券化和 REITs 盘活存量作用。健全期货市场品种布局，提升大宗商品价格影响力。

五是进一步提高上市公司质量和投资价值。资本市场高质量发展离不开高质量的上市公司群体。要更大力度释放并购重组改革活力，支持上市公司转型升级做优做强。提升公司治理和规范运作水平，引导上市公司通过股权激励、分红回购等提高自身价值。严格执行并持续完善退市制度。

六是进一步加快建设一流投资银行和投资机构。更加突出功能性要求，持续推动行业机构专注主业、完善治理、错位发展，提升综合实力与专业服务能力，积极培育良好的行业文化与投资文化。

七是进一步建设安全高效的金融基础设施。加快建设世界一流交易所，全面提升综合实力和全球竞争力。提高交易结算等基础设施安全性和科技化水平。

八是进一步扩大高水平对外开放。坚持以开放促改革、促发展，持续提升跨境投融资便利化水平，优化合格境外投资者和互联互通等制度机制，支持企业用好境内境外两个市场两种资源。积极参与全球金融治理，加强开放条件下的监管能力建设。

修订后的证券公司监管条例有望于近期出台

在针对 " 深化资本市场投融资综合改革 " 的相关提问中，李超表示，投资和融资是资本市场两大基础功能，两项功能相辅相成、相互作用也相互促进。资本市场正在发生日益深刻的结构性变化，投融资协调发展的态势加快形成，服务实体经济的质效不断提升。接下来，将有四个方面的重点措施：

一是更大力度激发市场活力。李超指出，近年来，证监会推出深化科创板、创业板等改革，进一步提升再融资灵活性、便利性，改革的效果初步显现。今年以来，沪深两市 IPO 的平均审核周期已经缩短至 6 个月左右，一些优质公司再融资审核不到一个月。

下一步，证监会将实施更具包容性的发行上市、并购重组等制度，努力将 A 股市场打造为境内优质企业上市首选地。此外，将动态完善上市标准体系，有序扩大向新向优的覆盖面，加快修订再融资注册办法等制度规则，促进北交所、新三板一体化高质量发展。进一步畅通私募创投基金 " 募投管退 " 循环，引导 " 投早、投小、投长期、投硬科技 "。

二是更大力度夯实稳的基础。市场稳定是深化改革的前提，也是改革的重要目标，在各方共同努力下，投资端改革实现重大突破，促进市场稳健发展的内生力量不断加强。今年以来，社保、年金、保险等中长期资金合计净买入 A 股超过 6000 亿元，持有 A 股流通市值较 2025 年底继续增长了 12.5%。中长期资金坚持长期投资、价值投资，为自身和投资者实现了良好回报。2025 年，全国社保基金投资收益率达到了 13.2%。今年上半年，公募基金行业为投资者创造盈利 1.74 万亿。

" 下一步，我们将持续健全‘长钱长投’的市场机制和生态，推动中长期资金稳步提升入市规模和比例。继续大力发展权益类公募基金，强化各类中长期资金‘稳定器’功能。强化跨市场跨行业跨境风险监测，推动健全支持资本市场货币政策工具的长效机制，丰富政策工具箱。加强和改进资本市场预期管理，积极营造良好的舆论生态。" 李超指出。

三是更大力度提升监管效能。监管是证监会的主责主业。证监会坚持依法从严监管，坚决打击各类违法违规行为。从数据来看，今年前 8 个月查办证券机构违法案件 644 件，罚没款将近 100 亿。通过各类方式为投资者挽回损失 50 多亿元。

" 下一步，我们将着力提高资本市场监管和治理水平，不断完善准入、持续监管、退市和交易、机构等全链条监管体系，加快构建行政、刑事、民事的有效衔接的追责体系，促进人工智能在资本市场规范应用，推进监管的数智化转型，加强新型业务监管和风险防控。" 李超指出。

四是更大力度加强法治保障。证监会将坚持在市场化、法治化轨道上推进改革发展，发挥好法治固根本、稳预期、利长远的重要作用，进一步健全资本市场法律制度体系。

其透露，修订后的证券公司监管条例有望于近期出台。" 我们还将抓紧推动证券投资基金法、上市公司监管条例等重要法律法规的制定修改，同时进一步完善符合我国国情市情的投资者保护体系，积极营造公正公平公开的市场环境。"（蓝鲸新闻 王婉莹 wangwanying@lanjinger.com )