明年 1 月，特朗普执政近两年来为华尔街量身打造的宽松监管环境面临逆转。

11 月 4 日据央视报道，多家美国媒体预测，美国民主党在 3 日举行的中期选举中力压共和党夺回参议院和众议院控制权，重新掌控美国国会。

据彭博报道，此次民主党大胜，使 Elizabeth Warren 和 Maxine Waters 等长期倡导金融强监管的议员有望执掌关键委员会。

Warren 被视为参议院银行委员会的有力竞争者，该委员会负责监督美国证券交易委员会（SEC）等核心金融监管机构。众议院金融服务委员会方面，Waters 与 Sean Casten 正竞争民主党首席议员席位。Casten 曾表示：

我们最大的权力在于通过监督手段发现问题，以及运用拨款程序施压。

报道指出，尽管民主党难以直接阻止 SEC 主席 Paul Atkins 和 CFTC 主席 Michael Selig 推进其监管议程，但密集的国会听证与调查仍将对金融行业造成实质压力。公共事务公司 Tiger Hill Partners 管理合伙人 James Maloney 表示：

金融监管机构将被频繁传唤出席作证。

分析认为，从私募信贷、银行资本规则到加密货币和预测市场，民主党人已列出一份密集的监管议程，剑指金融业在特朗普时代所获得的诸多红利。

私募信贷：从野蛮生长到聚光灯下

私募信贷市场在 2008 年金融危机后迅速膨胀，近期已因部分基金限制投资者赎回而引发外界关注。

据彭博报道，沃伦已致函美国财政部及其他金融监管机构，要求对该市场开展更多压力测试，警告称：

其规模扩张可能对金融体系稳定性和整体经济健康产生重大影响。

美国劳工部此前提出的一项允许私募信贷和加密货币更多进入退休储蓄计划的提案，同样遭到 Waters 的质疑。该提案被普遍视为华尔街的重大利好，有望为黑石集团和阿波罗全球管理公司等机构打开更大市场。

美国民主党的监督行动是否会升级为实质性立法，目前尚不明朗，但私募信贷行业高管被传唤至国会听证的可能性已大幅上升。

银行资本规则：松绑之路或遭阻击

在银行监管层面，民主党对特朗普政府拟放宽银行资本充足率要求的计划持强烈批评态度，认为相关提案可能 " 增加大型银行倒闭的可能性，并最终引发纳税人买单的救助行动 "。

支持者则认为适度松绑有助于提振经济增长和增强竞争力，双方分歧明显。

据报道，沃伦还就美国银行承认违反联邦反洗钱法一事，呼吁司法部对该行及其高管展开刑事调查。

美国银行上月已被美国监管机构罚款逾 12.1 亿美元，该行表示已与监管机构就金融犯罪合规问题展开配合。

预测市场与 CFTC：监管空白或将填补

预测市场行业近年来迅速崛起，颠覆了传统体育博彩格局，并与多个州爆发法律纠纷，相关案件可能最终诉诸美国最高法院。

特朗普支持 CFTC 作为预测市场的唯一监管机构，小唐纳德 · 特朗普（Donald Trump Jr.）亦担任 Kalshi 和 Polymarket 的顾问，与该行业存在直接利益关联。

据彭博报道，CFTC 近期缺乏国会监督听证，民主党接手后预计将对该机构及其与行业的互动关系展开深入审查。Polymarket 在国会控制权确定前发表声明称：

我们欢迎与两党议员合作，共同规范并实现预测市场的全部潜力。

Kalshi 则拒绝置评。

据报道，众议院监督委员会现任主席、共和党众议员 James Comer 已就平台内幕交易指控展开调查，该调查在民主党接手后走向仍存不确定性。

部分行业专家提醒，尽管美国国会信函和听证会可能接连不断，但民主党实际制约监管机构施政议程的能力依然有限。

加密货币：政治逆风与伦理争议

此次中期选举对加密货币行业而言是一个 " 艰难之夜 "，据资本 Alpha Partners 华盛顿董事总经理 Ian Katz 表示，该行业在俄亥俄州参议员选举中投入重金狙击 Sherrod Brown，但最终功亏一篑。

Katz 指出，该行业在华盛顿 " 行事风格过于强硬和 ' 兄弟帮 ' 气息 " 的形象也构成拖累。

在立法层面，业界对下届国会能否推进新的数字资产市场结构立法普遍持怀疑态度，此前所谓的《清晰法案》未能在参议院通过。

民主党的关注重点预计将转向特朗普及其家族加密资产的伦理争议——特朗普报告的 14 亿美元加密收益此前已成为该立法的重大障碍。Better Markets 首席运营官兼政策主任 Amanda Fischer 表示：

凭借此次大胜，民主党将有授权聚焦生活成本和反腐败议题。

此外，加密货币交易所币安遭遇的 63 亿美元黑客攻击事件，亦可能为国会就数字资产网络安全和消费者保护展开全面听证提供契机。

人工智能：两党罕见共识领域

人工智能行业的融资结构已引发审视，科技制造商与初创企业之间的循环交易安排令外界感到忧虑。

随着 Anthropic 等公司逼近上市，议员们已呼吁行业提高透明度，披露其潜在风险。沃伦亦就 AI 对保险行业带来的潜在风险发出预警，网络安全则是另一个必然焦点。

在各方分歧尖锐的政治环境下，AI 监管被视为下届国会少数可能形成两党共识的领域之一。

美国前财政部官员、监管情报集团（Regulatory Intelligence Group）创始人 Peter Dugas 表示：

政府必须以某种方式解决这些问题，否则可能演变为潜在的金融危机。

爱泼斯坦调查：双管齐下，不会收手

美国民主党接手后，众议院监督委员会预计将继续调查金融服务业与已定罪性犯罪者杰弗里 · 爱泼斯坦（Jeffrey Epstein）的关联。这也是少数具备两党共识的议题之一。

据报道，议员们已向多家华尔街机构发送大量信函，要求披露与爱泼斯坦及其相关人员的往来详情。

民主党还提出立法，强制要求监管机构公开与爱泼斯坦及其同伙相关的金融记录。

民主党被预测赢得众议院后不久，众议员 Robert Garcia 随即发表声明，宣布将出任下届国会监督委员会主席，并重点提及爱泼斯坦档案相关工作。他以简短而有力的措辞向金融业发出警告：

准备好律师。