不是 " 冤家 " 不聚首。

离婚已七年，就在外界以为双方都已经路归路、桥归桥的时候，索通发展（603612.SH）实控人前妻出手！而且目标是 " 争夺上市公司控制权 "。

11 月 10 日晚，索通发展发布公告称，控股股东、实际控制人郎光辉收到前妻王萍提起的离婚后财产纠纷案诉讼通知，王萍诉请终止《一致行动及表决权委托协议》，并要求追加分得公司股份 2371.87 万股；除上述请求以外，王萍其余各项诉讼请求金额合计约 3.93 亿元。目前北京市朝阳区人民法院已立案。

图源：索通发展

按 11 月 10 日索通发展收盘价 16.72 元 / 股计算，这 2371.87 万股对应市值约 3.97 亿元，占索通发展总股本约 4.7%。更关键的是，若王萍的诉求得到支持，郎光辉与王萍的一致行动关系可能生变，索通发展第一大股东的位置，或将易主。

七年前的 2019 年 3 月，郎光辉与王萍离婚并进行了股份分割，郎光辉持股从 46.47% 降至 30%，王萍拿到 16.47% 的股权，二人选择 " 分股不分权 "，同步签署了《一致行动及表决权委托协议》。如今距离协议到期还有一年多，这份用来维系平衡的协议，反倒先迎来一场 " 撕破脸 " 的诉讼。

截至 11 月 12 日，索通发展报收于 15.24 元 / 股，降幅 4.99%，总市值 75.91 亿元。

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01 前妻追索近 8 亿，财产之争背后是控制权之争

此番诉讼，王萍一边主张市值约 3.97 亿元的索通发展股份，一边索要合计 3.93 亿元现金，两项诉求加总，权益主张规模近 8 亿元。

索通发展在公告里表示，该案件仅涉及控股股东、实际控制人个人对公司的股东权益，与公司生产经营无关，不会对公司经营情况产生重大影响。

前妻这一 " 刀 "，不仅砍向郎光辉的个人财产权益，也搅动着上市公司的稳定性。

索通发展主营预焙阳极、锂电池负极材料、薄膜电容器，是全球最大商用预焙阳极生产企业，也是全球最大石油焦采购商之一。当前的股权结构里，郎光辉直接持股 7247.3 万股，占比 14.55%，为公司控股股东及实际控制人；王萍持股 5605.30 万股，占比 11.25%，是第二大股东。两人是一致行动人，合计持有 25.8%。王萍若终止《一致行动协议》并追加股份，她与郎光辉的合计持股虽然不变，但这家公司的股权格局本就高度集中，其余股东持股都在 3% 以内，第三大股东朱庆持股仅 2.45%，任何内部变数都会被放大。

一旦王萍终止《一致行动协议》并追加分得股份，这盏天平或许就歪了。若 2371.87 万股从郎光辉名下划出，他的直接持股将降至约 9.79%，而王萍的持股将升至约 16.02%，反超郎光辉成为第一大股东。

索通发展在公告中直言，根据目前持股，这一诉讼将有可能造成索通发展第一大股东的变化。

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山东舜尧律师事务所凌国铭律师对媒体表示，委托协议一旦被法院判令解除，郎光辉直接持股只有 14.55%，不再拥有王萍 11.25% 的表决权，控制权基础大幅弱化。如果王萍要求追加分得公司股份 2371.87 万股的诉求得到法院支持，郎光辉对公司控制权将进一步减弱。

也就是说，倘若郎光辉与王萍的《一致行动协议》失效，失去王萍的表决权加持，郎光辉手里的底气也会弱很多。

预焙阳极是重资产、长周期生意，下游电解铝企业大多会和供应商签订数年甚至更久的长期供货协议，一旦索通发展控制权陷入拉锯，即便生产暂时照常，也很可能会动摇下游大客户的信任，原有长期协议的履约预期、新增产能配套订单、后续深度合作洽谈，都可能承压。

案件目前处于调解阶段，尚未开庭审理，而审理结果何时落地，目前还没有答案。两人的股份目前均无质押、标记或冻结，这意味着真要分割，执行上没有额外障碍。

这个尚未开庭的调解案件，已经把这家上市公司的控制权，推到了不确定的边缘。

02 离婚 7 年，旧怨未了

这场纠纷的 " 种子 "，始于七年前。

2019 年，彼时索通发展刚刚上市两年，郎光辉还是手握 46.47% 股份的单一实控人。那一年，他与夫人王萍协议离婚，签署《离婚及上市公司股份分割协议》和《一致行动及表决权委托协议》，非交易过户转出 5605.3 万股（占总股本 16.47%）给王萍。

据协议显示，分红、股份转让、质押这些财产性权利仍归王萍，参加股东大会、提案、表决、提名并投票选举董事监事等权利，由王萍不可撤销地委托给郎光辉；双方意见不一致时，以郎光辉意见为准。协议的目的，便是确保郎光辉对索通发展的实际控制权。

过户完成后，郎光辉直接持股降至 30%，王萍拿到 16.47% 股权。" 分财不分权 " 本是当时最体面的安排，股份给了前妻，表决权仍握在实控人郎光辉手里。

值得注意的是，王萍并未在索通发展及其子公司担任职务，没有进入经营层、董事会，不参与日常生产管理。她出生于 1964 年 3 月，对外任职北京艺韵飞扬国际文化传播有限公司执行董事、经理。

王萍曾是郎光辉创业路上重要的支持者，在索通发展上市前后，二人尚在婚姻存续状态。王萍陪着郎光辉从筚路蓝缕起步，一路见证公司上市、财富增值、成为富豪的过程。

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此后的几年，郎光辉的持股不断下降。2022 年，他向两只玄元私募转让股份，作为自己的一致行动人，后来本人大宗减持，两只玄元基金陆续退出。2024 年，郎光辉协议转让 2460.54 万股（占总股本 4.55%）。2025 年 9 至 10 月，他又合计减持约 996.19 万股（占总股本 2%）。层层稀释之后，他如今直接持股仅剩 14.55%。

国浩律师事务所合伙人徐洋律师曾分析，一致行动协议是公司相关股东以协议为纽带形成一致行动关系，各方承诺在上市公司股东大会或董事会提案、表决时采取一致行动，实控人和大股东夫妻之间的一致行动协议也属于此类。

徐洋进一步指出，是否进行一致行动及其效力状态对于上市公司治理具有重要影响，因此交易所对此多有规制，而规制的目的为防止突发的控制权变动导致上市公司出现治理混乱、经营逻辑遽变的风险。徐洋也曾提示，这种表决权委托的方式也存在一定隐患，一旦表决权委托解除，可能会再起纷争。

根据索通发展披露的一致行动协议条款，想单方面终止委托并不容易，需要认定存在违约、协议履行不能或者继续履行会损害一方利益。

如今王萍主动起诉解除一致行动协议，等于把这份维系多年平衡的书面约定，交给法院来裁决。诉讼最大的痛点就是充满变数，也可能会持续扰动控制权预期，这也是上市公司极力想要规避的局面。

03 谁主上市公司？

郎光辉 1963 年生于山西晋城，1987 年从东北大学研究生毕业，也是教授级高级工程师。

1998 年，他在天津创办索通国际工贸有限公司，靠冶金材料进出口贸易起步。起初公司只有三个人，他既当老板又当推销员，还兼搬运工。1999 年公司出口预焙阳极 500 吨，到 2007 年营业额上到 10 亿元。

2003 年他收购山东临邑的鲁北炭素厂，一头扎进预焙阳极这门生意，这门生意虽不起眼，却是铝工业的命脉。

2017 年 7 月 18 日，索通发展在上交所主板上市，成为铝用碳素行业首家上市公司，一时间风光无两。

2021 年郎光辉以 39 亿元财富登上《胡润百富榜》，位列第 1781 位。

图源：胡润百富榜

预焙阳极是电解铝的关键耗材，这门生意的规模也是跟着电解铝产能走，周期感也就刻在报表里。财报显示，2022 年至 2025 年索通发展营业收入分别为 194.01 亿元、153.11 亿元、137.5 亿元、176.93 亿元，归母净利润分别为 9.05 亿元、亏损 7.23 亿元、2.72 亿元、7.47 亿元，中间经历过一整个亏损年。

2026 年三季报显示，索通发展前三季度实现营收 163.24 亿元，同比增长 27.91%；归母净利润 6.57 亿元，同比增长 0.48%。单看 2026 年第三季度，索通发展营收 59.1 亿元，同比增长 32.65%；归母净利润 2.51 亿元，同比增长 91.93%；扣非归母净利润 2.65 亿元，同比增长 121.81%。公司解释称，原铝产业链需求旺盛带动石油焦与预焙阳极价格同比上涨、销量同比增长 8%，毛利随之抬升。

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同时，郎光辉的家族力量，已经深度嵌入上市公司的经营决策层。郎静是郎光辉的妹妹，现任董事、总裁、法定代表人。她早在 2003 年便加入索通发展，从财务岗位起步，历任财务经理、财务总监、副总裁，熟悉资金、成本、供应链全链条，眼下统筹生产、销售、多基地运营等全部日常经营事务。

董事郎诗雨为郎光辉与王萍之女，她于 2019 年入职，现任董事、投资发展部副总经理，同时进入董事会战略委员会，主要负责产业投资、新项目布局、长期战略研判，参与产能扩张、对外合作等重大事项。

外界看来，现年 63 岁的郎光辉已经在对 " 谁接班 " 这个命题，开始做出一些安排了。

但就在生意走出低谷、盈利回暖的节点，七年前埋下的股权争议伏笔，被前妻以一纸诉讼的方式曝光，也给公司的控制权之争留下了悬念。

业绩在向上走，控制权却悬在半空。这场离婚后的 " 七年之痒 "，一头是夫妻之间未了的财产清算，一头是这家上市公司的命运走向，这场涉及情与理、夫妻与投资者的官司最终走向何方？又会对上市公司产生何种影响？目前还不得而知。

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