《电鳗财经》文 / 李炳瑶
上市不到三年,华纳药厂 ( 688799.SH ) 再次启动募集资金计划,该公司计划通过向控股股东增发股票募集资金 5 亿元,其自上市以来的募资总额将几乎达到其同期现金分红总额的 10 倍。但事实上,该公司似乎并不缺钱,货币资金相对同期流动负债充裕,经营现金流量净额与同期净利润相当。华纳药厂为何要再次募资补充流动资金 ?
计划再募资 5 亿元 总募资将达现金分红 10 倍
6 月 17 日,华纳药厂计划向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格 34.12 元 / 股确定,此次发行股票数量不超过 14,654,161 股 ( 含本数 ) ,可见该公司计划募集资金约 5 亿元,此次发行的募集资金将全部用于补充流动资金。
此次发行对象华纳至臻为华纳药厂实际控制人黄本东控制的合伙企业,因此本次发行构成与公司的关联交易。
截至本预案公告日,华纳医药直接持有公司 37,312,000 股股份,占公司总股本的 39.78%,为公司控股股东 ; 黄本东持有华纳医药 64.67% 的出资额,并担任华纳医药的执行事务合伙人,因此,黄本东可以通过华纳医药间接控制公司 39.78% 的股份,系公司实际控制人。
此次发行完成后,按照发行数量上限 14,654,161 股计算,华纳药厂发行后总股本将变为 108,454,161 股。此次发行完成后,华纳医药直接持有公司的股份数不变,占公司发行后总股本的 34.40%,仍为公司控股股东 ; 黄本东先生通过华纳医药、华纳至臻间接控制公司股份数增加至 51,966,161 股,占公司发行后总股本的 47.92%,仍为公司的实际控制人。
年报显示,华纳医药于 2021 年 7 月登陆 A 股市场,当时募集资金 7.2 亿元,扣除发行费用后,实际募集资金 6.6 亿元。
值得注意的是,华纳医药在 2023 年曾计划通过发行 691 万张可转换债券来募集资金 6.91 亿元。但此次募集计划最终没有实施。
如果此次通过向特定对象发行股票募集资金得以实施,该公司自上市以来的募资总额将超过 12 亿元。而自上市以来,华纳医药累计现金分红 1.5 亿元。由此可见,该公司的募集资金总额将几乎达到其现金分红总额的 10 倍。
不缺钱 ? 为何还要募集资金 ?
在上市不到三年时间里,华纳药厂再次启动募资活动,该公司的资金状况如何 ? 截至 2024 年 3 月 31 日,该公司的拥有货币资金 4.6 亿元,较年初增加 21.6%; 同期应收账款余额为 1.8 亿元,较年初增长 14.1%; 同期存货账面价值为 3.68 亿元,较年初的 3.63 亿元减少 1.4%; 同期该公司的流动负债为 3.4 亿元。
由此可见,华纳药厂并不缺钱,该公司的货币资金就能覆盖其流动负债。今年第一季度,华纳药厂实现营业收入 3.7 亿元,较年初增长了 4.38%,同期归属于上市公司股东的扣非前和扣非后净利润分别为 6005 万元和 4428 万元,较年初分别增长 21.9% 和 0.28%; 同期经营活动产生的现金流量净额为 5844 万元,较年初减少 11.94%。
2023 年,华纳药厂实现营业收入 14.3 亿元,较 2022 年增长 10.84%; 同期归属于上市公司股东的扣非前和扣非后净利润分别为 2.11 亿元和 1.94 亿元,较年初分别为增长 15.6% 和 20.85%; 同期经营活动产生的现金流量净额为 2.14 亿元,较年初增长 37.78%。
由此可见,华纳药厂经营活动产生的现金流量净额并不低,基本与其同期的净利润相当。
2022 年和 2023 年,华纳药厂研发投入金额为 8867 万元和 1.03 亿元,占当期营业收入的比例分别为 6.86% 和 7.2%。
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