北京时间周一（7 月 1 日）亚市早盘，现货白银窄幅震荡徘徊于 29.10 美元附近，白银价格上方关注 29.30 美元阻力，以及 29.50 美元阻力；下方关注 28.90 美元支撑，以及 28.65 美元支撑。上周五，在个人消费支出指数显示 5 月环比没有上升之后，市场对美联储将在 9 月降息，并在 12 月再次降息的希望升温。

【要闻速递】

根据芝加哥商品交易所 FedWatch 工具，交易商目前对美联储 9 月份降息的可能性定价为 68%，而在通胀数据公布前为 64%。

分析师指出，美国 5 月份物价环比持平，服务成本的小幅增长被商品价格六个月来的最大降幅所抵消，这使得美联储更接近于在今年晚些时候开始降息。

美国商务部上周五发布的报告还显示，上个月消费者支出略有增长。核心物价以六个月来最慢的速度增长，使人们更加乐观地认为，美联储可以为经济设计出一个众望所归的 " 软着陆 "，即通胀降温而不引发经济衰退和失业率急剧上升。

美国商务部经济分析局表示，上个月个人消费支出 ( PCE ) 物价指数持平，这是六个月来的首次，而 4 月份的涨幅确认为 0.3%。商品价格下跌了 0.4%，为 11 月份以来的最大跌幅。

在截至 5 月份的 12 个月中，PCE 物价指数增长了 2.6%，4 月份增长 2.7%。上个月的通胀读数符合经济学家的预期。

通胀率在第一季度飙升后正在回落，因为美联储自 2022 年以来加息 525 个基点，正在令国内需求降温，不过通胀率仍高于美联储 2% 的目标。

经济学家们对美联储在工资增长稳健的情况下是否还会在今年两次降低借贷成本存在分歧。周五公布的美国 6 月份就业报告可能会对货币政策前景带来更多启示。

剔除波动较大的食品和能源部分，PCE 物价指数上月微涨 0.1%，为 11 月以来最小涨幅。在此之前的 4 月份，核心 PCE 物价指数上升了 0.3%。

此前的报告显示，这一所谓的核心 PCE 物价指数在 4 月份攀升了 0.2%。5 月份核心年通胀率为 2.6%，为 2021 年 3 月以来的最小增幅，4 月份为 2.8%。过去三个月的年化增长率为 2.7%，较 4 月份的 3.5% 有所放缓。

美联储为实现其通胀目标而跟踪 PCE 物价指标。环比数据在一段时间内达到 0.2% 是使通胀回归目标的必要条件。

剔除能源和住房的 PCE 服务通胀率在 4 月份上升 0.3% 后，上个月也上升了 0.1%。政策制定者正在关注这一指标，以衡量在降低价格压力方面取得的进展。

报告还显示，占美国经济活动三分之二以上的消费者支出继 4 月份增长 0.1% 之后，上个月又增长了 0.2%。服务业支出增长 0.3%，主要是医院护理、住房和公用事业以及航空运输方面的支出。4 月份服务支出增长了 0.4%。

亚特兰大联储目前预计第二季度国内生产总值将增长 2.2%。第一季度的经济增长率为 1.4%。

FHN Financial 首席经济学家 Chris Low 表示："5 月份零通胀，但却没有出现收入增长放缓带来需求疲软的迹象，而美联储认为后者是保持低通胀所必需的。"

【白银技术分析】

现货白银上周开盘在 29.475 的位置后行情先拉升给出 29.732 的周线高点后白银行情开始回落，周线最低给到了 28.558 的位置后行情整理，周线最终收线在了 29.128 的位置后行情以一根下影线很长的类锤头形态收线。