经过数月的持续下滑后，英国通胀率回升至英国央行 2% 的目标水平，这也是自去年 12 月以来首次上涨至 2.2%，市场加大对英国央行今年降息的押注。

周三，英国国家统计局公布 7 月 CPI 数据，通胀率自去年 12 月以来首次上涨至 2.2%，但低于预期，投资者加大对 9 月降息的押注。

CPI 数据公布后，欧股集体高开。欧洲斯托克 50 指数开盘涨 0.5%，英国富时 100 指数涨 0.6%，德国 DAX 指数涨 0.5%，法国 CAC 40 指数涨 0.7%。

英镑在跳水后又震荡回升。截至发稿，英镑 / 美元下跌 0.19%，接近 1.2842。对利率敏感的英国 2 年期国债收益率下跌。

7 月 CPI 低于预期

周三，英国国家统计局公布的数据显示，英国 7 月 CPI 环比年率上涨 2.2%，6 月为 2.0%，低于市场预期的 2.3%。

核心通胀进一步下降。剔除食品和燃料后的核心 CPI 同比上涨 3.3％，低于 6 月的 3.5％，同样也低于市场预期的 3.4％。环比来看，CPI 下降 0.2%，6 月上涨 0.1%。

7 月服务业 CPI 通胀率较 6 月份的 5.7% 大幅下降至同比 5.2%，但仍高于 5.0% 的水平。

与此同时，英国 7 月消费者价格指数环比下降 0.2％，而 6 月份则上涨 0.1％。

英国国家统计局称，7 月通胀变化的最大上行贡献来自住房和家庭服务，其中天然气和电力价格的降幅小于去年。

最大的下行贡献来自餐馆和酒店，其中酒店价格去年上涨，今年下跌。

Premier Miton Investors 首席投资官兼多元化基金首席经理 Neil Birrell 表示：

" 这让人们相信，即便就业市场数据强劲，英国央行仍能继续放宽政策。与全球其他国家相比，英国经济状况良好。"

年底前进一步降息？

这是自英国央行上月降息 25 个基点以来的首份通胀数据。

此前在 5 月和 6 月，英国的总体通胀率达到了英央行 2% 的目标，随后市场押注英国央行降息的预期也持续升温。

8 月，英国央行宣布了四年多来首次降息，将基准利率下调 25 个基点至 5%。

不过英国央行预计，由于服务业价格持续上涨，预计通胀率将在今年晚些时候回升至 2.75%，然后在 2025 年再次降温。

随后几年，通胀率将在   2026 年回落至 1.7%，2027 年降至 1.5%。

随着 7 月通胀数据反弹，这或提振英国央行的信心，其可能会在未来几个月再次降息。

目前，英国利率预期显示，英国央行在 9 月会议上第二次降息 25 个基点的可能性为 45%，预计从现在到年底央行将总共降息 50 个基点。

虽然多数经济学家认为，英央行年底前将进一步降息，但对于 9 月是否会降息仍存分歧。

德意志银行研究首席英国经济学家 Sanjay Raja 称，通胀数据公布后，英国央行连续降息的可能性正在上升，9 月份降息不应再被排除在外。

" 我们完全可以想象，今年还会有更多的降息。"

荷兰国际银行经济学家 James Smith 则称，尽管服务业通胀出现令人鼓舞的下降，英国央行下月仍可能按兵不动。

而随着时间的推移，有关服务业通胀的消息可能会逐步改善。这将使英国央行得以在 11 月降息，或许 12 月还会再次降息。

富达国际个人投资副总监 Ed Monk 则警告称，尽管降息通常被视为对股市有利，但 " 前景不容乐观 "。

" 利率下降是因为经济增长势头减弱。英国央行已开始放松货币政策，并将密切关注经济增长数据，以寻找经济突然放缓的迹象，从而加快降息时间表。"

他表示，随着利率下降，现金的吸引力将下降。今年，由于利率一直高于通胀率，许多投资者寻求现金存款的安全性，但随着利率下降，他们可能被迫重新评估。

近段时间以来，债券的表现一直令人失望，但如果降息更快实施，债券可能会变得更具吸引力。