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蓝鲸新闻 8 月 19 日讯 （记者 王健文）8 月 16 日晚间，" 医美三剑客 " 之一的昊海生科率先披露 2024 年半年报。

2024 年上半年，昊海生科实现营业收入 14.04 亿元，同比增长 6.97%；归母净利润 2.35 亿元，同比增长 14.64%。与上年同期相比，公司骨科、眼科等业务表现不佳，整体收入增速有所下滑，而玻尿酸业务成为拉动公司业绩增长的中坚力量。

玻尿酸收入同比增长五成

昊海生科成立于 2007 年，由蒋伟、游捷夫妇创立，2019 年登陆上交所。在成立之初，公司通过收购松江生物制药厂、建华生物以及其胜生物三家生物材料企业，成功跨入玻尿酸行业。

2013 年，昊海生科第一代玻尿酸产品 " 海薇 " 成功上市，这是国内首个获得国家药监局批准的单相交联注射用透明质酸钠凝胶产品。2017 年及 2020 年，公司又推出了第二代、第三代玻尿酸产品 " 姣兰 "、" 海魅 "，分别主打中高端和高端市场。

凭借上述产品，昊海生科逐渐成长为国内知名的玻尿酸生产商之一，与爱美客、华熙生物并称 " 医美三剑客 "。2021 年，昊海生科股价最高时曾一度接近 200 元 / 股，总市值也达到了约 480 亿元。

2024 年上半年，昊海生科玻尿酸产品收入为 4.17 亿元，同比增长 51.30%。对比同期，2023 年上半年公司玻尿酸产品收入约为 2.56 亿元，增速为 114.35%。

昊海生科的玻尿酸产品中，" 海魅 " 近年来收入增长迅速。2023 年上半年该产品收入 1.15 亿元，同比增长 377.37%。但在今年的半年报中，公司仅表示上半年 " 海魅 " 继续快速上量，对玻尿酸产品线的收入贡献了可观的增量，但并未披露该产品的具体销售情况。

传统产品增长降速，昊海生科选择加大力度进行研发，并押宝新产品。

2024 年上半年，昊海生科的研发费用为 1.25 亿元，较 2023 年同期增长 23.68%，研发费用率也由 7.72% 增至 8.93%。

今年 7 月，昊海生科第四代玻尿酸产品 " 海魅月白 " 获批三类医疗器械产品证书，该产品是国内首个封闭透明质酸酶作用位点的产品，具有更为长效的特质。

此外，昊海生科还布局了肉毒素产品。半年报显示，公司与美国 Eirion 达成了股权投资和产品许可协议，获得了外用涂抹型 A 型肉毒毒素产品 ET-01、注射型肉毒毒素产品 AI-09 等产品，目前 ET-01 已在美国开展二期临床试验。

眼科、骨科产品收入下滑

在通过收购进入玻尿酸行业后，昊海生科如法炮制，频频借助收购进行跨界。

2010 年，昊海生科收购利康瑞，拓展手术防粘连与止血业务。2016 年至 2017 年，公司收购 Aaren、河南宇宙、珠海艾格等多家公司，跨界进入眼科行业，布局了人工晶状体业务。2020 年，公司又收购了欧美华科 63.64% 的股权，布局了射频美肤设备。

通过上述收购，昊海生科的业务已经涵盖医美及创面护理、眼科、骨科等领域，上述业务也成为公司收入中重要的组成部分。不过，受集采等因素影响，2024 年上半年，公司眼科、骨科业务的业绩表现均不算理想。

2024 年上半年，昊海生科眼科业务的营收为 4.52 亿元，同比下滑 6.02%。公司的眼科产品主要包括人工晶状体、眼科粘弹剂等用于白内障手术的产品以及视光材料、视光终端产品等用于近视防控与屈光矫正的产品。

其中，白内障手术产品线的产品在 2023 年 11 月起被纳入集采，这虽然推动了产品的销量提升，但产品的收入却有所下滑。2024 年上半年，该类产品的收入合计下降了 10.70%。

昊海生科骨科产品的收入增速下滑同样与集采相关，2024 年上半年，该类产品的收入为 2.33 亿元，同比增长 0.42%，较 2023 年上半年 29.74% 的增速大幅下滑。公司骨科产品主要包含玻璃酸钠注射液和医用几丁糖，其中，上半年玻璃酸钠注射液在浙江等地的集采进入执行阶段，导致产品销售价格有所下降，产品收入也有所下滑。

除上述两类产品外，昊海生科近年来布局的射频美肤类产品同样出现收入下滑的情况。上半年该产品收入 1.36 亿元，同比下滑 11.54%。

2022 年 3 月，国家药监局将射频美肤类产品纳入了三类医疗器械管理。自 2024 年 4 月 1 日起，射频治疗仪、射频皮肤治疗仪类产品未依法取得医疗器械注册证不得生产、进口和销售。这也对昊海生科相关产品的销售产生了负面影响。

今年 7 月，国家药监局将上述产品取得三类医疗器械注册证的期限延后至 2026 年 4 月，这延后的两年为昊海生科提供了喘息之机。公司表示，将利用新规延期后的宝贵时间窗口，抓紧推进生活美容级产品美迪迈 "Endymed Pure" 的三类医疗器械注册申报工作。

不过，浙商证券研报显示，含临床试验时间在内，目前三类医疗器械的审批周期一般在 2-10 年左右。昊海生科能否在期限内走完流程，仍待未来进一步观察。

虽然 2024 年上半年昊海生科的业绩增速有所下滑，但昊海生科却抛出了上市以来首份半年度分红方案，合计分红 0.93 亿元，占公司上半年净利润的 39.61%。

8 月 19 日，昊海生科股价上行，截至收盘，公司 A 股股价收于 61.81 元 / 股，较前一交易日上涨 3.64%；港股股价收于 29.30 港元 / 股，上涨 2.09%。公司总市值增至约 146 亿元。不过，与 2021 年股价高点时相比，公司的总市值已经蒸发了超 330 亿元。