国元证券股份有限公司耿军军近期对梅安森进行研究并发布了研究报告《2024 年半年度报告点评：业绩实现稳健增长，矿山行业需求旺盛》，本报告对梅安森给出买入评级，当前股价为 10.4 元。

梅安森 ( 300275 )

事件：

公司于 2024 年 8 月 9 日收盘后发布《2024 年半年度报告》。

点评：

经营业绩稳步增长，持续开拓矿山业务

2024 年上半年，公司实现营业收入 2.32 亿元，同比增长 15.15%；实现归母净利润 3220.68 万元，同比增长 13.62%；实现扣非归母净利润 3077.42 万元，同比增长 13.24%。业绩增长原因：受益于矿山行业政策促进以及煤炭企业整体经济效益的持续和对安全、智能化、自动化的需求，公司结合既定发展战略，积极开拓主营业务市场，矿山业务实现收入 2.25 亿元，同比增长 15.56%。

国家政策持续发力，明确智能矿山发展方向

2024 年 4 月 24 日，国家矿山安监局等 7 部门联合印发《关于深入推进矿山智能化建设促进矿山安全发展的指导意见》，提出到 2026 年，建立完整的矿山智能化标准体系，推进矿山数据融合互通，实现环境智能感知、系统智能联动、重大灾害风险智能预警，全国煤矿智能化产能占比不低于 60%，智能化工作面数量占比不低于 30%，智能化工作面常态化运行率不低于 80%，煤矿、非煤矿山危险繁重岗位作业智能装备或机器人替代率分别不低于 30%、20%，全国矿山井下人员减少 10% 以上，打造一批单班作业人员不超 50 人的智能化矿山。到 2030 年，建立完备的矿山智能化技术、装备、管理体系，实现矿山数据深度融合、共享应用，推动矿山开采作业少人化、无人化，有效防控重大安全风险，矿山本质安全水平大幅提升。

发布向特定对象发行股票预案，实控人增持彰显未来发展信心 2024 年 7 月，公司发布《2024 年度向特定对象发行股票预案》，拟向控股股东、实际控制人马焰先生发行股票，控股股东对公司的控股比例将从 15.42% 提升至 21.43%（不考虑其他影响因素，按照本次发行数量上限测算），有助于进一步增强公司控制权的稳定性，同时有利于向市场以及中小股东传递积极信号。本次发行募集资金总额不超过 18000.00 万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于补充流动资金。

盈利预测与投资建议

公司凭借扎实的矿山产品及销售服务能力，在智慧矿山新赛道中形成先发优势，未来持续成长空间较为广阔。预测公司 2024-2026 年的营业收入为 5.37、6.53、7.83 亿元，归母净利润为 0.66、0.88、1.13 亿元，EPS 为 0.22、0.29、0.37 元 / 股，对应的 PE 为 47.71、35.65、27.77 倍。考虑到公司的成长性和行业未来的景气度，维持 " 买入 " 评级。

风险提示

新应用领域市场开拓的风险；技术创新失败的风险；应收账款发生坏账的风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券熊莉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 38.16%，其预测 2024 年度归属净利润为盈利 6600 万，根据现价换算的预测 PE 为 47.27。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 1 家机构给出评级，增持评级 1 家。

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