国金证券股份有限公司孟灿 , 王倩雯近期对虹软科技进行研究并发布了研究报告《智能驾驶持续高增，商拍向国际电商拓展》，本报告对虹软科技给出增持评级，当前股价为 23.86 元。

虹软科技 ( 688088 )

2024 年 8 月 26 日，公司披露 2024 年度中期业绩：公司 2024 年上半年实现营收 3.8 亿元，同比增长 12.0%；实现扣非后归母净利润 0.5 亿元，同比增长 21.7%。2024 年第二季度，公司营业收入为 2.0 亿元，同比增长 10.2%；扣非后归母净利润为 0.2 亿元，同比增长 19.0%。

2024 年上半年公司销售商品、提供劳务收到的现金为 2.7 亿元，同比下滑 48.1%，主要系部分客户于 2023 年提前支付销售款。此外，公司上半年应收账款增加较快，主要受到移动智能终端客户回款影响。

经营分析

移动智能终端视觉解决方案 2024 年上半年营收为 3.3 亿元，同比增长 6.4%。报告期内公司推出智能超域融合即刻拍摄、夜景影调、25M 高分辨率融合解决方案。预计将从旗舰机型向高端机型以及中低端机型推广。

智能驾驶及其他 AIOT 上半年营收为 0.4 亿元，同比增长 93.2%。舱内健康监测算法获得多个量产车型定点项目，舱内前装软硬一体方案 Tahoe 也获得多款车型的全球定点，下半年预计加强与海外 Tier1 的合作；舱外产品仍在市场推广过程中。商拍领域，PSAI 提供 AI 试衣、AI 模特视频生成功能，并陆续入驻淘宝千牛商家工作台、1688、抖店微应用、抖店服务市场等；下半年预计进一步迈向国际电商平台市场，目前已入驻 TikTok 应用和服务市场。

成本费用方面，公司上半年人数同比增长 11.7%，成本及三费同比增长 15.3%。由于公司加大了大额存单投资，且目前海外尚未进入降息周期，财务收入上半年持续增长。

盈利预测、估值与评级

根据 2024 年中报，我们预计 2024~2026 年营业收入分别为 7.8/8.9/10.0 亿元，同比增长 16.3%/13.5%/12.9%；归母净利润分别为 1.0/1.3/1.7 亿元，同比增长 15.6%/30.2%/26.9%，对应 95.3/73.2/57.7 倍 PE，维持 " 增持 " 评级。

风险提示

上游芯片缺货风险；智能汽车或商拍业务发展不及预期；手机产品推广不及预期；诉讼败诉风险；理财产品利率波动风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券黄净研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 78.63%，其预测 2024 年度归属净利润为盈利 1.35 亿，根据现价换算的预测 PE 为 73.61。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 2 家机构给出评级，买入评级 2 家。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。