证券之星消息，2024 年 9 月 1 日慕思股份（001323）发布公告称公司于 2024 年 8 月 28 日接受机构调研，中英人寿刘汝鑫、浙商证券傅嘉诚 史凡可、招商证券孙语、招商信诺钱旖昕、长谋投资李谦、长江证券米雁翔 蔡方羿、裕石投资张春林、野村东方国际章鹏、兴证资管张昕、兴合基金陈诚、天风证券张彤、中信证券资管许宏图、天风 ( 上海 ) 资管邱天、太平资产邵一真 徐建花、拓璞基金张晓、申万宏源黄莎、谦心投资柴志华、平安银行刘颖飞、平安养老朱文、南方基金尤丹倩 张磊、明河投资杨伊淳、民生证券谭雅轩、中信证券何亦啸、瓴仁投资陈浩、宽远资管吴相贤、开源证券投资董莹、巨杉资产李晓真、景顺长城基金孟禾 杨锐文、金鹰基金汪达、金光紫金创投李晟、季胜投资杜洋、混沌投资罗钊、汇丰晋信蔡宁悦、中信建投黄杨璐、华鑫资管张伟民、华泰自营李艳光、华泰保兴付梦阳、华福证券李宏鹏 汪浚哲 李含稚、华宝基金邢瀚文、泓德基金秦臻 季宇、恒越基金张蓉蓉、国信弘盛杨嘉、国投证券吕科佳、国寿资产余涵 陈美至、中天汇富许高飞、国盛证券曹馨茗、国金证券赵中平 张杨桓 龚轶之、国海证券林昕宇、广发证券曹倩雯、广发基金陈宇庭、富国基金宁丰 房昭强、沣杨资管吴亮、东兴基金高坤、东方基金郭晓慧、德邦证券李陌凡、中粮期货张禹峰、大道兴业投资黄华艳、创富兆业刘姝仪、中金基金方榕佳、中金公司柳政甫 周子豪、智子投资李莹莹参与。

具体内容如下：

问：公司国内电商渠道 2024H1 经营情况及各平台收入占比，下半年业务规划？

答：2024 年上半年，公司国内电商业务采取稳固传统电商天猫、京东平台业务发展，持续发力抖音快手等社交媒体与直播销售等新渠道为行动策略，通过持续资源投入及营销策略创新，积极布局快手、小红书、视频号等新渠道；同时，优化产品结构，聚焦主推产品，有针对性的在各平台打造主力爆品。由此实现天猫、京东传统电商平台业务的稳定有质量发展，抖音快手等直播电商平台业务的高速增长。报告期内，公司国内电商渠道于 2024H1 实现收入 5.21 亿元，同比增长 30%+，天猫、京东收入占比 36.32%/18.94%，抖音快手直播平台占比 43.49%。下半年，国内电商渠道将与头部达人合作，全品类加大爆款流量推广，加大投流引流，提升转化率，努力完成全年的业绩目标。

问：公司现在海外业务拓展情况，2024H1 跨境电商业务是怎样规划的，具体布局在哪些区域与电商平台？

答：公司高度重视海外业务发展，通过自主品牌、线上线下融合出海模式拓展海外业务，2024H1 海外业务收入同比增长 49.26%。线下通过经销 + 直营的门店模式运营，营销网络遍及北美、澳洲、欧洲、新加坡和港澳台等 27 个国家或地区；线上通过在亚马逊（美国、欧洲、日本、东南亚）、OTTO 和沃尔玛（北美）等跨境电商平台布局。2023 年是公司跨境电商业务的元年，2024 年公司高度重视跨境电商业务的拓展 , 紧抓住跨境电商发展机遇，加大投入，搭建运营架构，招聘关键人才，组建专业团队，完善业务流程和管理体系。先后拓展了亚马逊于美国、欧洲、日本、东南亚和沃尔玛美国、德国 OTTO 等平台电商业务，着手布局海外仓。经过导入期的积累和准备，公司跨境电商业务现已进入快速发展通道（H1 完成收入 2660+ 万元）。

问：V6 报告期内收入和增速分别是多少？采取哪些业务发展举措，门店拓展进度如何？

答：2024H1，V6 品牌实现收入 2.9 亿元，同比下降 3.7%，其中定制 4600+ 万元。根据年度经营规划，V6 在产品端、渠道端、零售终端、品牌推广上持续发力，确保业务的全面推进。产品端，根据市场趋势，新开发清木真我、克洛伊等九项全屋定制系列。渠道端，举办多场重要展会、招商会并制定激励政策，提升意向客户签约率及建店效率。零售端，高频次举办区域全屋宅配、大家居活动，赋能门店获客成交。品宣端，通过与帆书、Keep、觅光等的跨界合作，打造 " 运动 "、" 阅读 "、" 舒睡 "、" 焕颜 " 家居时尚生活方式，实现产品与生活方式的深度融合，有效提升品牌知名度；同时，通过 " 开业活动 "、" 媒体研讨会 "、" 工厂购 "、"V6 家居书香下午茶活动 " 等营销活动，为终端门店有效引流并提升品牌影响力。截至报告期末，已运营大家居店 135 家。

问：公司上半年研发费用同比有明显上升，公司采取哪些方面投入，收到成效如何？

答：公司高度重视在研发上的持续投入，以研发驱动新品开发，持续为消费者提供高性价比产品。2024 年上半年，公司围绕研发数字化转型、产品设计与创新、成本与质量优化、智慧睡眠产品研发等多个维度开展研发创新工作，投入研发费用 9774 万元，同比增长 32%。报告期内，公司通过研发数字化和精细化管理存量产品的研发流程及周期规则，新品整体研发周期缩短 33%，大幅提升了研发效率和市场响应速度；通过优化材料 SKU、精简产品 SPU、部件通用化、研发标准化等系统工作，持续为市场提供高性价比产品；通过不断创新健康睡眠科技，自主研发的 " 潮汐算法 " 拥有全面的智能调节、睡眠监测功能，出色的响应性能和舒适度获得了中国信通院的高度认可。公司在上半年新增授权专利 217 项，其中发明专利 16 项，实用新型专利 93 项，外观设计专利 108 项。截至上半年，公司累计拥有有效自主知识产权 3507 项，为产品竞争力和市场影响力提供了强有力的背书。

问：慕思是如何通过线上平台进行品牌推广的？

答：慕思通过线上平台进行品牌推广的策略是多元化和综合性的。公司线上品牌推广策略是结合了直播带货、数字化会员运营、电商平台销售、线上线下一体化的融合、内容营销和搜索引擎优化等多种方式，以适应不同市场环境和消费者需求，实现品牌的全球化和市场的多元化发展。

问：上半年销售费用率上升原因是什么，后续对于费用投入是如何考虑的？

答：根据年度规划和预算，为完成销售业绩增长目标，公司上半年规划增加了广告费和业务推广费的投入，两项合计增加 1.1 亿元，同比增加 40%+，但第二季度家居消费需求较之前期有了明显的减弱，费用投入未能有效转化为收入，导致费用投放与收入预期明显反差。下半年，公司将全系统降本增效，精准投放，压缩年度内不能转化收入的费用，月度复盘全力以赴促增长、提利润，实现稳健有质量发展。

问：公司能够持续稳定分红，积极回报股东？

答：公司自 2022 年 6 月首次发行上市以来，践行持续稳定分红的承诺，在 2022 年中报、2022 年报、2023 年报连续三期实现向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 10 元（含税），2024 中报继续实施了现金分红政策，拟每 10 股派发现金红利 7.5 元（含税）。同时，公司为增强市场信心，提升公司内在价值，连续开展两次购股份工作，2023 年 9 月至 2024 年 7 月，实施完成第一轮购股份，累计购资金 2.39 亿元（不含交易费用）。2024 年 7 月，公司启动第二轮购股份，预计购资金总额不低于人民币 12,000 万元（含），不超过人民币 24,000 万元（含），公司第二轮购股份将全部用于注销以减少注册资本。由此，慕思通过其稳健的业绩增长和积极的分红政策，展现了其对股东利益的重视和对公司长期发展的承诺。未来，公司将坚持持续稳健有质量发展，夯实公司基本面，不断提升公司核心竞争力，健全上市公司常态化分红机制，争取以长期稳健业绩及持续性的现金分红馈股东。

慕思股份（001323）主营业务：软床、床垫、沙发等软体家具及配套家居产品的研发、设计、生产和销售。

慕思股份 2024 年中报显示，公司主营收入 26.29 亿元，同比上升 9.58%；归母净利润 3.73 亿元，同比上升 4.9%；扣非净利润 3.61 亿元，同比上升 4.35%；其中 2024 年第二季度，公司单季度主营收入 14.28 亿元，同比下降 0.99%；单季度归母净利润 2.32 亿元，同比下降 8.86%；单季度扣非净利润 2.28 亿元，同比下降 8.28%；负债率 34.19%，投资收益 772.77 万元，财务费用 -2174.23 万元，毛利率 51.26%。

该股最近 90 天内共有 10 家机构给出评级，买入评级 7 家，增持评级 3 家；过去 90 天内机构目标均价为 41.48。

以下是详细的盈利预测信息：

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