美联储降息前夕，华尔街大行下调盈利预期、车贷机构警告信用恶化，美国信贷前景愈发悲观。

隔夜，美国大型银行接连释放悲观信号：摩根大通下调盈利预期，隔夜当日收跌 6.47%，创 4 月 12 日以来最差单日表现。

美国银行表示，其投行业绩将低于预期，高盛则预计交易部门业绩将同比下降 10%，当日股价收跌逾 3%。

此外，美国最大的消费汽车贷款机构之一 Ally Financial 还在行业会议上表示，汽车贷款的拖欠率在 7 月和 8 月较公司预期飙升了 20 个基点，净坏帐冲销（NCO）也比超出预期约 10 个基点，证实信贷环境正在恶化。

消息公布后，Ally Financial 股价一度暴跌 18%，创下 2020 年 3 月以来的最大单日跌幅。

受以上种种因素影响，KBW 银行指数下跌约 1.9%，避险情绪推升道指一度跌逾 400 点。

降息脚步渐进，信贷环境恶化，银行盈利前景下滑

摩根大通总裁 Daniel Pinto 对分析师表示，华尔街对明年的支出和净利息收入（NII）的预测过于乐观。

去年，随着美联储不断加息，美国四大银行的 NII 飙升至创纪录水平。但随着美联储未来几个月可能降息的预期，NII 的收入正在减少。

Ally Financial 也表示，由于高物价和就业形势疲软，信贷挑战正在加剧。首席财务官 Russ Hutchinson 表示：

" 我们面对的借款人一直在为生活费用而苦苦挣扎，现在又在为就业形势恶化而苦苦挣扎。"

" 身处后期拖欠阶段同时陷入困境的借款人数量不断增加，这让我们感到不安。"

KBW 分析师 Sanjay Sakhrani 评论称：

" 显然，该指引令人失望，让人不禁要问：这到底是 ALLY 独有的问题，还是煤矿中的金丝雀？"

" 我们仍然认为，随着利率的下降，长期看该股仍然具有亮眼的增长机会，但也必须承认这次调整并不乐观。"

对银行业来说的一个好消息是，美联储副主席巴尔提出了针对资本金上调的放宽提案，将原本提议的资本金增幅从 19% 减半。

这意味着，包括摩根大通、美银、花旗在内的八大行的资本金只需提高 9% 左右的水平，一定程度上为其缓解了资本支出压力。