Palantir Technologies Inc. 加入标普 500 指数可能会吸引此前对该股避而远之的机构投资者。

Palantir 成功进入了标普 500 指数——这可能是那些尚不相信该股票的投资者开始买入的信号。

Palantir 并非适合胆小者，其股价波动较大。但在其 8 月初随市场下跌后，这只股票开始被看好，特别是因为其主营业务表现强劲。自此以后，Palantir 股价上涨了 38%，达到 34 美元以上，市值刚刚超过 760 亿美元。

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Palantir 并不是一家容易理解的公司。它提供的软件系统可以将客户的数据集中在一个平台上，方便进行分析。政府客户，即美国陆军，使用该系统来识别安全威胁并支持军事行动。大型私营企业则利用这些系统快速识别销售机会，并尽可能保持其成本结构的效率。

Palantir 的政府业务增长由于基数较大而放缓，但随着更多企业采用新的数据分析形式，其私营企业业务的增长速度正在加快。据行业研究机构 Fortune Business Insights 称，这一市场到 2032 年将以每年 10% 左右的速度增长，总规模将超过 1 万亿美元。

Palantir 的产品还能够保护客户的数据隐私，这是公司的一大差异化优势。这帮助企业销售在第二季度同比增长了 32%，而总收入增长了 27%，达到 6.78 亿美元。

这种增长对盈利有着巨大的推动作用——特别是在成本下降和利润率上升的情况下。Palantir 还为新工具举办了 " 训练营 " 以推动客户获取。这本质上是营销支出，预计在未来几年将以较慢的速度增长。D.A. Davidson 分析师 Gil Luria 在 8 月份的报告中指出，这将提升利润率，帮助未来两年盈利以年均 20% 的速度增长。

现在 Palantir 已经被纳入标普 500 指数，这可能成为该股票下一次上涨的催化剂。BofA Securities 分析师 Mariana Mora 表示，她给予该股票 " 买入 " 评级。原因是，指数纳入将吸引更多的个人投资者。

机构投资者对 Palantir 一直兴趣不大。它通过直接公开发行上市，而不是更典型的首次公开募股，并且有一种不寻常的股权结构，F 类股票虽然只占已发行股票的 0.05%，但却拥有近 50% 的投票权。在 2023 年 4 月之前，拥有多股权类别的公司被禁止加入标普 500 指数，但 2023 年 4 月改革之后，机构持股比例上升了 6 个百分点。" 纳入将吸引更多的机构投资者，"Mora 写道。她在周二将其目标价从每股 30 美元上调至 50 美元。

这些动态调整让 Mora 对 Palantir 估值充满信心。她的新目标价相当于约 1160 亿美元的企业价值，大约是分析师对 2026 年销售额预期的 29 倍。这个倍数只是预期年销售增长率的 1.5 倍左右，略高于其他盈利且增长中的软件公司。Mora 解释说，Palantir 可能值得享有溢价估值，因为公司增长迅速，现金储备超过债务，财务状况稳健，有能力继续投资于人工智能等关键领域。

重点是，对于几个月前买入的投资者来说，Palantir 加入标普 500 指数不是卖出的理由，而是继续持有并享受上涨的理由。

文章源自 Barron's《Palantir Stock Is Joining the S&P 500. Why That Could Mean More Gains.》