周四,欧洲央行如期降息,下调未来三年经济增长预期,整体通胀预期保持不变,由于服务业通胀居高不下,核心通胀预期被小幅上调。
稍后,欧洲央行行长拉加德在货币政策新闻发布会上警告,欧元区经济增长正面临下行风险。
拉加德表示,本次降息 25 基点是欧洲央行管理委员会作出的 " 一致 " 决定,是在对新数据调查、欧洲央行工作人员的分析以及预测的一致性的基础上做出的。
我们认为,考虑通胀逐渐放缓,放松货币政策限制的程度是完全合适的。
她表示,相较于 6 月份,9 月份的通胀预测 " 几乎没有变化 ",通胀预计仍将在 2025 年回到 2% 的目标水平,劳动力成本正在放缓。
协商后的工资增长将保持高位、不稳定,但整体劳动力成本增速正在放缓,利润部分抵消了劳动力成本上升。
至于接下来的利率路径,拉加德称对 10 月会议没有任何承诺。
9 月到 10 月会议之间相隔时间较短。只要有需要,(政策)就会保持足够的限制性。
至于我们限制性的货币政策还要保持多久?我觉得要一直保持到限制性达到足够水平,因为我们的目标是让通胀及时回到目标。
拉加德表示,中性利率 " 是一个无法观察的概念性的东西,随着我们越来越接近它,我们肯定会有更多了解 "。
这一表态比华尔街之前的预测更加强硬。美银认为欧洲央行在降息的同时,会为快速、连续降息定下鸽派基调:
相较于之前的指引,目前来看欧洲经济增长会更低,短期内核心通胀略高,但中期前景大致保持不变。鉴于未来内部需求疲软,欧元区通胀走上正常化路径的信心更强了,到 2025 年底,通胀将接近 2%。这将为更快的降息留下了空间。
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