经济观察网 记者 叶心冉 9 月 12 日，莲花控股股份有限公司（600186.SH，下称 " 莲花健康 "）对上交所下发的问询函作出回复，有关其开展的算力业务有了更进一步的披露。

问询函中，上交所对莲花健康控股孙公司浙江莲花紫星智算科技有限公司（下称 " 莲花紫星 "）的业绩考核目标值的可实现性提出疑问。

天眼查信息显示，莲花健康的全资子公司杭州莲花科技创新有限公司（下称 " 莲花科创 "）对莲花紫星的持股比例为 80%，莲花紫星主营智算科技业务。

问询函指出，公司对莲花紫星 2024 — 2026 年的业绩考核目标值营业收入分别为 1.2 亿元、4.0 亿元、6.0 亿元，净利润 0.15 亿元、0.8 亿元、1.5 亿元。根据定期报告，2023 年年报公司算力服务业务营业收入仅 76.46 万元，营业成本 31.68 万元。上交所认为，上述业绩考核目标值远超公司业务开展实际情况，营业收入及净利润目标值三年分别增长至 5 倍、10 倍，预测增速较为激进。

上交所要求莲花健康披露莲花紫星最近一年的主要财务数据，同时说明制定上述业绩指标的科学性、合理性。

此外，上交所还关注到莲花健康为莲花紫星担保总额为 6 亿元，截至 2024 年 8 月末已使用授信 4.37 亿元。而莲花健康 2023 年期末的货币资金为 12.53 亿元，其中募集资金 5.75 亿元，受限制的款项合计 6.12 亿元，公司账面可用资金 6550 万元，规模较小。

上交所要求莲花健康补充披露莲花紫星现有算力租赁合同相关情况，预计收回成本所需时间，充分提示大量资金投入对公司财务状况、日常经营资金周转产生的不利影响。

根据莲花健康回复问询函所披露的内容，目前莲花健康入局的算力业务呈现出投入大、所需资金重、回报周期长的特点。为保证该业务的有序推进，莲花健康目前仍需 3.1 亿元的资金，其中约 1.8 亿元尚无明确融资安排。

天眼查信息显示，莲花科创成立于 2023 年 6 月。根据莲花健康的公告，2023 年 9 月，莲花科创与新华三信息技术有限公司签订 330 台英伟达 H800GPU 系列服务器采购合同，合同金额为 6.93 亿元。

这是莲花健康正式入局算力领域的起点。

2023 年 11 月、12 月，莲花紫星先后与多家上游公司签订采购合同，采购多台英伟达 GPU 服务器以及另外的 IT 设备。

公告显示，2023 年，莲花紫星营业收入为 76.46 万元，净利润为 -21.87 万元。2024 年 1 — 8 月，莲花紫星营业收入为 3515.56 万元，净利润为 -398.13 万元。

莲花健康在公告中表示，持续亏损主要原因是公司前置投入和借款金额较高，使得设备的折旧及利息费用影响金额较大，部分设备闲置时间较久，未能及时产生收入，公司人员成本支出占比较高，未能发挥出规模效应。

莲花健康同时提示，2024 年全年莲花紫星能否实现盈利仍具有较大不确定性。

莲花健康同时回应了上交所对业绩目标设定提出的疑问，其表示，公司为莲花紫星设定的业绩目标，无论绝对金额还是增长速度，均显著较高；莲花紫星实现该业绩的可能受到多种因素的影响，并不保证能够达成上述目标，且具有较大的挑战压力。 

有关莲花紫星目前的合同履约情况，莲花健康在公告中表示，截至 8 月 31 日，现有算力服务合同总金额约为 6.4 亿元。前述合同达到履约条件需 381 台设备及 1 台备机。其中，253 台服务器及 1 台备机正在履约，后续仍需交付 128 台设备。

而目前，莲花紫星在完成上述 128 台设备的履约过程中，面临着资金缺口。

公告显示，依照莲花紫星 2024 年 8 月与供应商签订的 2 份采购合同，莲花紫星完成上述采购，预计仍需资金约 3.1 亿元。莲花紫星目前尚可使用的本金额度为 6220.66 万元；计划与长城国兴租赁签署租赁合同，获得 7000 万元的资金支持，但目前尚未最终签署。

根据公告，如果上述资金可正常投入使用，那么，距覆盖莲花紫星向上游采购设备的资金需求仍有约 1.8 亿元的资金缺口。

此外，莲花健康在公告中表示，根据单台设备采购价格和月均服务价格估算， 预计单台设备交付履约后 3 — 4 年内可收回购置成本。

莲花健康主营调味品业务，旗下的莲花味精是主力产品。近些年，莲花健康业绩增长疲软，一直致力于寻找第二增长曲线。2023 年 3 月，莲花健康曾发布公告表示，拟以现金方式收购自嗨锅所属公司不低于 20% 的股份。不过在 2023 年 8 月，莲花健康宣布终止此项收购。

2023 年 9 月，莲花健康正式入局算力领域，但因未及时、充分披露，还曾收到证监局的警示函。

莲花健康在公告中提示，莲花紫星目前开展算力业务的主要方式以算力租赁模式为主，购置算力设备所需资金投入量较大。根据当前测算，未来两年购置设备可能仍需新增融资约 7.8 亿元，目前尚无明确融资安排，后续融资存在一定不确定性，由此可能造成一定经营压力。