｜2024 年 11 月 23 日 星期五｜

NO.1   首提员工安置问题！国泰君安、海通证券合并重组细化方案出炉

国泰君安、海通证券合并重组再次迎来新的重大进展。11 月 21 日，两家公司于上交所发布合并重组报告书（草案）、于港交所发布联合通函，进一步明确合并重组细节，并披露将于 12 月 13 日召开股东大会。根据公告，本次国泰君安将配套募集不超过 100 亿元资金，计划用于合并后公司国际化业务、交易投资业务、数字化转型建设、补充营运资金。同时，公告显示，截至目前，吸收合并双方已分别召开职工代表大会，审议通过本次换股吸收合并涉及的员工安置方案。自交割日起，国泰君安（含分公司、营业部）全体员工的劳动合同将由存续公司继续履行，海通证券（含分公司、营业部）全体员工的劳动合同将由存续公司承继并继续履行。海通证券（含分公司、营业部）作为其现有员工的雇主的全部权利和义务将自本次合并交割日起由存续公司享有和承担。

点评：国泰君安与海通证券的合并重组是中国证券行业史上规模最大的 A+H 双边市场吸收合并案例。此次合并重组不仅在规模上具有里程碑意义，而且在业务整合、市场竞争力提升方面也具有深远影响。合并后的新公司预计将在资本实力、客户基础、服务能力等方面显著增强核心竞争力。从行业角度来看，此次合并可能会引发头部券商间的整合潮，推动行业改革，加速形成几家具有国际竞争力的头部券商。同时，这也为中小券商带来了压力，可能会促使它们寻求合并重组以增强竞争力。

NO.2   第二批 ETF 募资 240 亿，中证 A500 产品规模已近 2400 亿

又有 240 亿元长钱来了。11 月 20 日，第二批中证 A500ETF 配售全部完成，12 只产品都达到 20 亿元首次募集规模上限，且均启动比例配售。数据显示，截至 20 日，与中证 A500 指数挂钩的 61 只产品总规模已达 2388 亿元。而首批 10 只中证 A500ETF 合计规模达 1309 亿元。其中国泰中证 A500ETF 规模达 265.58 亿元，景顺长城、招商、南方、富国、摩根、嘉实等 6 家基金公司旗下中证 A500ETF 规模俱已超过 100 亿元。

点评：第二批中证 A500ETF 的成功募资 240 亿，显示了市场对于 ETF 产品的高度认可和需求。这一现象不仅反映了市场对于指数化投资工具的青睐，也体现了投资者对于 A 股市场的信心。随着中证 A500 指数挂钩产品的规模不断扩大，这将为市场带来更多的长期资金，有助于提高市场的流动性和稳定性。同时，这也将进一步推动基金公司之间的竞争，促进产品创新和服务优化，为投资者提供更多元化的投资选择。

NO.3   中金公司非执行董事邓星斌辞任

11 月 21 日，中金公司发布关于非执行董事辞任的公告。非执行董事邓星斌于 2024 年 11 月 21 日向公司董事会提出辞任，辞任自同日起生效。辞任原因是工作安排调整，邓星斌确认在任期间与董事会无不同意见，且无其他事项需要提请股东、债权人或证券交易所注意。邓星斌的辞任不会导致公司董事会成员低于法定最低人数，也不会影响董事会的正常运作。公司对邓星斌在任期间的贡献表示感谢。

点评：邓星斌的辞任对中金公司而言，可能意味着董事会结构的调整和优化。辞任原因为工作安排调整，这可能涉及到公司内部的战略调整或是高层管理的重新布局。在当前证券行业竞争加剧的背景下，高层管理人员的变动可能会对公司的未来发展产生重要影响，值得市场关注。

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