又一家广州明星民营企业，被 ST。

没错，就是大家熟悉的香雪制药，很难没喝过他家的抗病毒口服液。

而原因应该是：

长达五年的财务造假以及关联方资金占用等问题。

此前香雪制药及 6 名相关人员，合计被罚 2075 万。

没有悬念，今天开盘，香雪制药直接 20% 厘米跌停。

财务造假、资金占用、债务压顶，惨遭 ST 背后，曾经的广州老牌药企，到底是怎么了？！

香雪制药，曾是广州引以为傲的明星企业。

公司的创始人王永辉，是 "92 派 " 企业家的一员，创业前曾任广州万宝集团洗衣机公司的技术开发部部长、副总经理。

1997 年，萝岗制药厂改制，王永辉买下药厂三分之二的股份，就此迈出了进军中药市场的第一步。

萝岗制药厂本是为 " 太阳神 " 等保健品巨头代工厂，但在巨头倒下后，制药厂也面临着经营困境。

王永辉接手后，希望走品牌之路。

来自张仲景《伤寒论》名方、由沈阳药科大学和萝岗制药厂联合研制的一款抗病毒口服液，成为了振兴品牌的支点，" 香雪抗病毒口服液 " 应运而生。

为了打响品牌知名度，王永辉在 2002 年 -2003 年连续两年冠名广州足球队。

2003 年的非典，更是让 " 香雪抗病毒口服液 " 一战成名。

此后，香雪制药发展一路顺遂，2004 年登上 " 福布斯中国潜力 100" 榜单。

2008 年，" 香雪 " 商标又入选中国驰名商标。

2010 年，香雪制药成功在深交所创业板上市。

一度在中药界有 " 北以岭，南香雪 " 的美誉。

讲完了辉煌，接下来就 ...

其实也是一个常见的故事——

企业做大做强了，又上市了，老板就开始搞多元化。

最开始还好，并购的大多是医药领域的项目公司，好歹和主业还能发挥下协同作用。

到 2015、16 年前后，香雪制药业绩出现了波动，并购上更是日渐走偏。

2016 年，香雪制药先是一口气拿下德昌制药、创美药业、天济中药等 7 家公司。

同年，香雪制药还涉足房地产，斥资 15.73 亿计划收购广东启德酒店有限公司旗下生物岛项目。

最终，生物岛项目成了香雪制药最大的 " 雷 "。

去年 9 月，证监会就香雪制药及其实控人王永辉嫌信披违法违规一案，展开立案调查。

历时半年多，3 月 21 日，调查及处罚结果出炉。

根据证监会调查，香雪制药的违规行为在于两方面：

一是 2019 年因公司位于广州生物岛的 5 栋别墅违建被拆除，但没确认损失导致虚增利润 5383.25 万元，占当年利润总额的 45.98%，直至 2024 年才公告调整。

二是 2016 年至 2020 年期间，实控人王永辉组织将上市公司资金划转给控股股东占用，五年间占用金额累计超 48 亿元，其中 2018 年单年的占用金额就就达到 14.08 亿元，占当期净资产的 35.10%，差不多把公司资金抽空。

而这些行为，除了 2020 年披露部分外，历年财报都没有披露占用资金的信息。

不仅如此，公司还没经过股东会批准，就随意宣布用以资抵债的方式偿还部分占款，视公司法如无物。

一家药企，最后居然也能栽在商业地产项目上，罪名居然还是和许家印类似的财务造假以及关联方资金占用…

频繁并购、财务造假，最终也将香雪制药的资金链拖垮了。

目前，香雪制药因为还不起债，被债权人申请预重整。

最近几年，公司的业绩始终是跌跌不休。

已经连续几年亏损。

最新的业绩预告，也都是亏损。

只能感叹，好好的一副牌，怎么最终却打成这样呢？！

这事，你怎么看？！关注我们，评论区聊聊！

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